Налоговые отчисления это источник финансирования

Опубликовано: 02.12.2022

Источники финансирования для бизнеса

Ни один бизнес не будет работать и развиваться, если в него не вкладывать деньги. Дополнительное финансирование требуется постоянно – на закупку товаров и сырья, оплату услуг, инвестиции в новые направления бизнеса или расширение имеющихся, приобретение основных средств. Сегодня мы поговорим о том, какие у компаний имеются возможные источники финансирования и о том, какое место среди них занимает факторинг.

Внешние и внутренние источники финансирования

Любой источник финансирования – это некий субъект, который готов предоставить бизнесу средства для ведения деятельности или развития. Говоря простым языком, деньги в бизнесе могут появиться двумя путями – либо они придут «со стороны», либо их вложит собственник бизнеса или само предприятие. Тот, кто вкладывает в бизнес деньги, и будет источником финансирования.

Исходя из этого, все источники финансирования бизнеса можно разделить на две большие группы:

Внешние источники – это средства «со стороны». Сюда входят инвестиции частных лиц или компаний, субсидии от государства, кредиты, займы, лизинг от финансовых учреждений, доходы от выпуска облигаций, продажи акций компании и т.д.

Внутренние источники – те, которые возникают в самом бизнесе. Сюда относят все, что принадлежит собственникам предприятия – прибыль (ее можно отвлечь из оборота, а можно оставить в бизнесе), личные средства владельца, а также собственность компании - амортизационные отчисления, фонд оплаты труда, активы предприятия (которые можно реализовать при необходимости), резервный капитал.

На стыке внешних и внутренних источников финансирования находится факторинг – пополнение оборотного капитала под уступку денежных требований по контракту. Такую услугу предоставляют специализированные факторинговые компании, поэтому такое финансирование можно считать внешним. Но так как в основе факторинга лежит уступка обязательств по контракту, то факторинговое финансирование это скорее внутренний источник – бизнес реализует один актив, чтобы получить другой (денежные средства).

В каких случаях компаниям требуется финансирование

Привлечение любого вида финансирования, как внешнего, так и внутреннего – знак того, что компании потребовались дополнительные средства для ведения бизнеса. При этом не стоит думать, что оформление кредитов, займов, привлечение факторинга и других видов финансирования обязательно говорит о проблемах. Существуют разные причины для привлечения финансирования:

Открытие новых подразделений или направлений бизнеса.

Расширение производства, для которого требуется закупка оборудования, транспорта, сырья и т.п.

Заключение новых крупных контрактов, работа по которым требует увеличения объема оборотного капитала.

Кассовые разрывы – выручка приходит позже срока погашения обязательств (такие ситуации могут быть разовыми, связанными с неисполнением обязательств контрагентами, или постоянными).

Нехватка средств для исполнения обязательств.

Как показывает практика, только в половине случаев привлечение финансирования необходимо по причине возникновения финансовых трудностей. Довольно часто деньги нужны не на решение проблем, а на увеличение объемов бизнеса, выхода на новый уровень работы.

Как нужно привлекать финансирование

Перед выбором финансирования ответьте на несколько вопросов:

Для чего нужны деньги?

Каждый источник финансирования имеет свою специфику – например, за счет кредита нельзя погасить долги по налогам или другой кредит, лизинг используется для приобретения активов, а факторинг – для быстрого превращения кредиторской или дебиторской задолженности в «живые» деньги.

Какая сумма понадобится, нужна ли она сразу или будет осваиваться постепенно?

От графика освоения средств зависит форма финансирования, деньги можно привлекать единовременно или траншами.

  • В какой срок предприятие сможет вернуть полученные деньги?

    Какой график погашения будет оптимальным?

    «Перекрывает» ли выгода от реализации проекта затраты на привлечение финансирования?

    Если внутренние источники для бизнеса, как правило, бесплатны, то за использование средств сторонних компаний необходимо заплатить. В том случае, когда проценты по кредиту оказываются больше, чем прибыль от использования ссуды, следует рассмотреть другие источники финансирования.

    Проанализировав ситуацию, текущее положение в бизнесе и оценив, какие источники финансирования будут оптимальными в конкретном случае, вы сможете эффективно распределить полученные средства и извлечь из них максимум пользы.

    Чтобы узнать индивидуальный лимит факторингового онлайн-финансирования, подайте заявку на сайте GetFinance или свяжитесь со специалистом по телефону 8 (800) 500 55 52

    Источники финансирования (финансовые инструменты)

    Стратегия финансирования проекта заключается в применении в определенной последовательности схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов.

    Выделяют следующие основные виды стратегии финансирования в зависимости от источников финансирова­ния:

    1. Финансирование из внутренних источников.
    2. Финансирование из привлеченных средств.
    3. Финансирование из заемных средств.
    4. Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

    Внутренними источниками являются собственные средства предприятия – прибыль и амортизационные отчисления.

    Реинвестирование прибыли — более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования предприятия, расширяющего свою деятельность.

    Особенности внешних источников:

    1. Привлеченные инвестиции:

    • инвестору интересны высокая прибыль и сама компания;
    • инвестор может иметь (или не иметь) намерения когда-либо избавиться от инвестиции;
    • доля собственности инвестора определяется из соотношения его инвестиций ко всему капиталу компа­нии.

    2. Заемные инвестиции:

    • компания получает обязательство по контракту вернуть сумму займа;
    • заем должен быть погашен в соответствии с условиями, на которых был получен;
    • компания платит за полученный заем проценты;
    • компания предоставляет необходимые и приемлемые для кредитора гарантии (возможно личное имущество собственников);
    • если кредит не возвращается по согласованному графику, то кредитор может изъять гарантии;
    • после возвращения суммы займа обязательства перед кредитором прекращаются.

    При реализации стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования), предоставляющие средства из различных источников:

    • продажа доли финансовому инвестору;
    • продажа доли стратегическому инвестору;
    • венчурное финансирование;
    • публичное предложение ценных бумаг (IPO);
    • закрытое (частное) размещение ценных бумаг;
    • выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);
    • банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;
    • коммерческий (товарный) кредит;
    • государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);
    • облигационный заем;
    • проектное финансирование;
    • страхование экспортных операций;
    • лизинг;
    • франчайзинг;
    • факторинг;
    • форфейтинг;
    • гранты и благотворительные взносы;
    • соглашение об исследованиях и разработках;
    • государственное финансирование;
    • выпуск векселя;
    • взаимозачет;
    • бартер;
    • другие.

    Ниже рассматриваются наиболее характерные для России финансовые инструменты.

    Продажа доли финансовому или стратегическому инвестору

    Выделяются два типа долевых инвесторов.

    Инвестор финансового типа:

    • стремится к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес – получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта;
    • не стремится к приобретению контрольного пакета;
    • не стремится сменить менеджмент компании;
    • предпочитает горизонт инвестирования – 4-6 лет;
    • обычно закрепляет свой контроль участием в Совете директоров.

    В России финансовые инвесторы представлены инвестиционными компаниям и фондами, фондами венчурных инвестиций.

    Инвестор стратегического типа:

    • стремится получить дополнительные выгоды для своего основного вида деятельности;
    • стремится к полному контролю, иногда ценой уничтожения компании;
    • активно участвует в управлении компанией;
    • в основном стремится инвестировать в компании из смежных отраслей;
    • «участие» инвестора часто не ограничивается конкретными сроками.

    При этом получающая инвестиции компания может тоже получить дополнительные выгоды (например, в виде гарантированных поставок и реализации, персонала, ноу-хау, логистических цепочек и др.). В России стратегические инвесторы представлены в основном крупными транснациональными компаниями, заинтересоваными в получении полного контроля над бизнесом.

    Консигнацию обычно применяют при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Торговцы не хотят рисковать и поэтому предлагают поставщикам только такие условия работы. Например, при продаже новых учебников для институтов книгоиздатели посылают свои книги на точки торговли с условием их возврата, если они не будут куплены. Иногда этот подход также называют «отдать товар на реализацию».

    Управление дебиторской задолженностью

    Менеджеры, ответственные за сделки на условиях коммерческого кредита, обязаны тщательно контролировать итоги дебиторской задолженности. Грамотные менеджеры всегда ищут пути удовлетворения потребностей в кредите своих клиентов, при этом достигая собственные цели и выполняя обязанности по поддержанию притока денежных средств в компанию.
    Большая компания может иметь тысячи клиентов. Невозможно контролировать задолженность каждого клиента, поэтому система контроля дебиторской задолженности должна быть построена так, чтобы дать менеджеру возможность вычислить соответствие остатка дебиторской задолженности кредитным условиям корпорации и автоматически показать клиентов с критическим несоответствием.

    Выделяют следующие основные методы контроля дебиторской задолженности:

    1. График «старения»
    2. Дни неоплаченных продаж
    3. Матрица остатков

    Предоставление коммерческого кредита всегда связано с риском неплатежей. Хорошо, если оплаты производятся полностью и своевременно, но обычно бывает не так. Поэтому важно правильно организовать процедуру получения денег по счетам, подлежащим оплате, особенно в случае просрочки платежа.

    Выделяют несколько подходов к инкассации долгов.

    1. Напоминание письмом. Подход применяется даже для непросроченных долгов для того, чтобы напомнить покупателю, что поставщик помнит о нем и контролирует оплату долга. Рекомендуется не позднее, чем за 10 дней до срока платежа послать клиенту письмо. Такое послание может быть отпечатано и на следующем счете. В письме напоминают о сроках и сумме (доле) остатков, подлежащих оплате.
    2. Выяснение причин правонарушения. Если долг остается неоплаченным в срок, то полезно связаться или лично встретиться с клиентом, чтобы точно выяснить причину правонарушения. Надо как можно скорее понять, невызвана ли задержка платежа проблемами, связанными с поставкой товара (например, качеством, ассортиментом), спорными вопросами по предоставленным платежным документам или финансовыми трудностями клиента. После выяснения причины задержки оплаты следует принимать решение: ожидать ли погашения долга клиентом, применять к клиенту меры воздействия с целью добиться оплаты долга или признать долг безнадежным.
    3. Ситуация неоплаты в случае со скидкой. Иногда возникает ситуация, когда клиент, имеющий право на получение скидки, неожиданно не платит в льготный период.
      В таком случае необходимо требовать платежа на всю сумму счета. Однако если этот случай – скорее исключение, а клиент очень важен для компании, можно не обратить на это внимание и не портить отношений.
      Наиболее гибким путем решения проблемы будет разрешение клиенту сохранить скидку даже в случае несвое­временного платежа в льготном периоде, если клиент согласится на досрочную оплату следующего счета.
    4. Минимизация расходов по сбору задолженности и безнадежных долгов. При сборе просроченной задолженности необходимо иметь в виду, что процесс сбора средств может дорого обойтись продавцу как из-за прямых расходов, с ним связанных, так и из-за испорченных отношений с клиентами. Поэтому необходимо оценивать уровень затрат, связанных со сбором задолженности, не допускать чрезмерных расходов, не оправдывающих результата. В качестве цели желательно предотвратить необоснованное затягивание денежного цикла и свести к нулю уровень несобранных средств. В случае остатка несобранных средств, расходы на сбор которых оцениваются как высокие, следует списать безнадежные долги. На практике всегда присутствует доля такой задолженности от общей суммы дебиторского долга, и менеджерам необходимо стремиться к ее минимизации.
      • GDR – глобальные депозитарные расписки, ориентированы на обращение на глобальных финансовых рынках.

    Проектное финансирование

    Проектное финансирование – совокупность мероприятий, направленных на привлечение денежных средств и иных материальных средств под активы и денежные потоки компании. Проектное финансирование – сравнительно молодой и перспективный комплексный финансовый инструмент, который отличается следующими особенностями.

    Объект вложения средств инвесторов – конкретный инвестиционный проект, а не в целом производственно-хозяйственная деятельность компании – получателя средств.
    Часто для получения и использования проектного финансирования создают отдельную так называемую проектную компанию.

  • Источник возврата вложенных средств – прибыль от реализации инвестиционного проекта (обособленная от финансовых результатов деятельности инициаторов проектов).
  • В рамках комплекса финансирования могут использоваться многообразные источники и формы финансирования (кредит, финансовый лизинг, приобретение банком доли в уставном капитале инициатора проекта, учреждение новой специальной компании с долевым участием инициатора проекта, банка и привлеченных соинвесторов, выпуск целевых облигационных займов и т.д.).
  • Отсутствие типичного для банков инструмента гарантий (это не исключает получение ряда гарантий на разных этапах проекта), основная гарантия – будущий поток денежных средств (cash flow).
  • При проектном финансировании для инвесторов могут использоваться следующие гарантии:

    • залоги всех денежных поступлений проектной компании в пользу кредиторов;
    • договор управления проектом для обеспечения надлежащей эксплуатации;
    • право кредитора на его вступление в наиболее существенные договоры и права по проекту;
    • гарантированные договоры по обеспечению сырьем;
    • гарантированные договоры по сбыту продукции;
    • договоры на техническую поддержку и профилактический ремонт;
    • пакет страховочных гарантий;
    • договор концессии/передачи;
    • возможные государственные инвестиционные льготы (льготное налогообложение, освобождение от импортных пошлин);
    • механизмы для исключения рисков конвертации и перевода валюты.

    Для обеспечения полного финансирования проекта могут использоваться следующие гарантии:

    • юридические гарантии;
    • резервные фонды;
    • залоги, депозиты на специальных счетах;
    • банковские гарантии и поручительства;
    • резервные кредиты поддержки;
    • контракты с фиксированной ценой;
    • банковские счета с особым режимом (в том числе аккредитивы);
    • обязательства учредителей (спонсоров) по дополнительным взносам в капитал проектной компании;
    • страхование кредитов от риска непогашения, проектных активов и грузов от риска потери, страхование прибыли, ответственности разработчиков проекта, строительных и других рисков;
    • хеджирование.

    Проектное финансирование – прогрессивный инструмент будущего. Через проектное финансирование растет объем привлекаемых инвестиций в производственные и инфраструктурные сферы.

    В схеме проектного финансирования принимают участие различные лица. Банк может выступать как организатор проекта, финансовый консультант и соинвестор.

    Конспект урока

    Название предмета и класс: экономика, 10 класс

    Название урока и название темы: урок №14 «Источники финансирования фирмы»

    Перечень вопросов, рассматриваемых в теме:

    – Источники финансирования фирмы: внутренние и внешние.

    – Амортизация и коммерческие кредиты.

    – Ценные бумаги: акции, облигации, вексель.

    – Надёжность и доходность ценных бумаг.

    – Фондовый рынок и рынок капитала.

    Глоссарий по теме: накопленная прибыль, амортизация, коммерческий кредит, ценные бумаги, долевые и долговые ценные бумаги, акция, обыкновенная акция, привилегированная акция, облигация, вексель, фондовый рынок, эмиссия, финансовый институт, инвестиция, рынок капитала, неорганизованный рынок ценных бумаг, организованный рынок ценных бумаг.

    Теоретический материал для самостоятельного изучения

    Источники финансирования фирмы

    Ранее в уроках мы уже сравнивали фирму с организмом. Любому живому существу для роста и развития нужно питание. Точно так же и фирме для развития нужно питаться, но питанием для фирмы являются не бутерброды с колбасой, а финансовые средства.

    Представьте, вы владелец небольшой мебельной мастерской. Вы изготавливаете качественную продукцию, у вас много заказов, и вы намерены расширить бизнес. Для этого необходимо закупить новое, более мощное оборудование, возможно, арендовать новое помещение, нанять больше работников. Где же вам взять на это деньги?

    Фирма для развития может использовать внутренние средства или получить деньги извне.

    Внутренние средства – это средства, формирующиеся в результате хозяйственной деятельности фирмы. У фирмы есть два источника: накопленная прибыль и амортизационный фонд.

    Как мы помним, продавая товары и услуги, фирма получает выручку. После оплаты расходов на производство остаётся прибыль фирмы. У предприятия есть часть расходов, не относящихся к производству (например, выплата налогов). На это уходит часть прибыли. А вот оставшаяся часть и есть накопленная (или нераспределённая) прибыль, то есть та прибыль, которую можно потратить на расширение производства.

    Ещё одним источником внутренних средств является амортизационный фонд. Амортизация – стоимость замены изнашивающегося оборудования, машин, зданий. Фирма рассчитывает срок эксплуатации оборудования, делит стоимость на этот срок и каждый год отчисляет эту сумму в специальный фонд, чтобы потом иметь возможность купить новое оборудование взамен старого.

    Однако фирме может не хватить внутренних средств, и тогда она может найти средства во внешних источниках. Внешними источниками могут выступать заёмные средства, продажа ценных бумаг (то есть привлечение средств инвесторов) и средства из государственного бюджета.

    Заёмными средствами могут являться кредиты. Кредит может предоставить банк под определённые проценты. Кроме этого, существует коммерческий кредит. Это предоставление ресурсов в долг одним предприятием другому на условиях оплаты сегодняшней покупки в будущем.

    Виды ценных бумаг

    Ценные бумаги делятся на долевые и долговые. Долевые ценные бумаги удостоверяют, что владелец получает долю в имуществе компании.

    Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения долга.

    К долевым относятся обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенная акция даёт владельцу право на получение прибыли в виде дивидендов на участие в управлении компанией и на получение части имущества в случае банкротства.

    Привилегированная акция даёт владельцу право на получение фиксированных дивидендов и первоочередное получение части имущества в случае банкротства, но не даёт права участия в управлении.

    К долговым ценным бумагам относятся облигации и векселя.

    Облигация – долговая ценная бумага, которая удостоверяет долг фирмы, даёт право на получение процента и возврат всей суммы долга по истечению срока.

    Вексель — это ценная бумага, подтверждающая обязательства должника уплатить требуемую сумму кредитору через оговорённый срок после его предъявления.

    Все ценные бумаги обладают двумя характеристиками: надёжностью и доходностью.

    Главное правило любого инвестирования – чем больше доходность, тем меньше надёжность (или тем больше риск).

    Ценные бумаги продаются на фондовом рынке. Фондовый рынок – система экономических отношений между покупателями и продавцами ценных бумаг. Отличительная черта такого рынка – это то, что товаром здесь являются эмиссионные ценные бумаги. Эмиссия – это выпуск в обращение ценных бумаг. Она бывает частной и государственной.

    Подведём итоги. Для развития предприятия фирме нужны источники финансирования. Они могут быть внутренними (то есть использование внутренних средств, таких как нераспределённая прибыль и амортизационный фонд) и внешними (кредиты, средства государственного бюджета и ценные бумаги).

    Что такое фондовый рынок?

    Как мы уже поняли, фондовый рынок – это особый финансовый институт, где продают и покупают ценные бумаги. На этом рынке есть три основных группы игроков: эмитенты, инвесторы и трейдеры. Эмитенты – это фирмы, которые выпускают ценные бумаги и продают их на фондовом рынке. Инвесторы – люди, которые имеют возможность и желание эти бумаги купить. Они стремятся получить от них доход, то есть заработать на дивидендах. И, наконец, трейдеры. Это те, кто получает доход не за счёт дивидендов, а за счёт изменения цен на акции, то есть спекулирует ценными бумагами. Другими словами, если вы инвестор, вы купили акции и не продаёте их, получая при этом часть прибыли компании. Трейдер же может продать акцию уже через 30 минут после покупки, так как цена на неё резко возросла. Существует ещё посредник между человеком, желающим купить акции, и фондовым рынком – это брокер.

    Разобравшись в действующих лицах, давайте перейдём к рассмотрению того, что же мы можем приобрести на фондовом рынке. Это, конечно же, не помидоры с огурцами, а разные виды ценных бумаг, а именно акции, облигации, опционы и фьючерсы. Акции и облигации мы уже изучили, перейдём к оставшимся.

    Опционы строятся на следующем принципе: игрок на бирже предполагает, что цена на какой-либо финансовый инструмент в течение определённого времени каким-то образом изменится. Так, мы можем предположить, например, что через сутки доллар упадёт по отношению к евро. Мы покупаем опцион, уплачивая за него некоторую сумму, которая называется премией опциона (например, 100 рублей). Через указанный нами срок (в нашем примере это день) проверяется верность нашего предположения. Если оно оказалось верно, то мы получаем назад свои деньги и плюс получаем прибыль. Если же мы не угадали, то мы теряем деньги, которые потратили на покупку опциона.

    Следующий инструмент – фьючерс. Фьючерс – это обязательство одной стороны продать другой стороне некоторый товар по обговорённой цене в будущем. Рассмотрим на примере. Фирма А хочет приобрести у фирмы Б пять тонн товара В через год. В данный момент этот товар стоит, например, 100 тысяч за тонну. Фирмы оформляют фьючерс, и фирма Б обязуется через год продать фирме А это количество товара по той цене, которая была зафиксирована на момент оформления фьючерса. При этом цена на товар В может в течение года как расти, так и понижаться, но сделка будет совершена в соответствии с ценой, указанной во фьючерсе.

    И напоследок ещё одно важное определение. Слушая экономические новости, вы можете часто услышать не совсем понятное словосочетание «голубые фишки». Давайте разберёмся, что оно означает. Оно пришло на фондовый рынок из мира игрового бизнеса. В казино это самая дорогая фишка. В мире финансов она превратилась в акции крупнейших и самых надёжных компаний.

    Соотношение надёжности и доходности ценных бумаг

    Как мы поняли из урока, ценные бумаги обладают двумя характеристиками: надёжностью и доходностью. Надёжность отражает вероятность потерять вложенные средства. Доходность покажет, какой доход вы получите в случае, если приобретёте этот финансовый инструмент. Мы также сформулировали основной закон инвестирования – чем выше доходность, тем больше риск (или тем меньше надёжность).

    Разные ценные бумаги обладают разной степенью надёжности и, соответственно, доходности. Так, самая высокая надёжность – у государственных ценных бумаг (государственных облигаций), вслед за ними идут региональные и муниципальные. Далее следуют корпоративные долговые бумаги, за ними – акции. Причём внутри акций тоже есть разделение. Привилегированные акции более надёжны, чем обыкновенные (так как, как мы помним, они имеют первоочередное право на получение части прибыли в случае банкротства предприятия). Но и доходность таких акций будет ниже. Если в акции написано, что владелец получает 10% от номинальной стоимости акции, то он в любом случае получит 10%, в то время как владелец обыкновенной может получить 20% (если у фирмы высокая прибыль) или не получить ничего (если прибыли нет).

    Для расчёта доходности существует следующая формула:

    Д = (Ск.п. – Сн.п.) : Сн.п. x 100%,

    где Сн.п. – это стоимость ценной бумаги на момент покупки, Ск.п. – это стоимость на конец периода владения ценной бумагой.

    В общем, совершая инвестирование в любой финансовый инструмент, мы всегда должны помнить главное правило инвестирования – чем выше доход, тем больше риск.

    Рынок капитала

    Подробно рассмотрев устройство фондового рынка, мы с вами начали знакомство с рынком капитала. Это такой рынок, где покупается и продаётся денежный капитал. Фондовый рынок – одна из составных частей этого рынка. Если представить структуру рынка капитала, то она сведётся к 4 основным компонентам: кредитный рынок; рынок акций; государственные инвестиции; рынок облигаций.

    Давайте поподробнее рассмотрим кредитный рынок. Кредит – это денежная ссуда, выдаваемая кредитным учреждением фирме на условиях возвратности и под определённый процент. Другими словами, фирма должна будет вернуть всю сумму, которую она заняла, и заплатить процент за то, что она этими деньгами пользовалась.

    Чтобы рассчитать, какую сумму заёмщик выплатит банку в конце срока, можно использовать формулу простых процентов. Она выглядит следующим образом:

    Sn = S0 x (1 + I : 100 x n),

    где Sn – сумма в конце срока, S0 – изначальная сумма, i – процент, n – срок кредита.

    Организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг

    Мы уже познакомились с понятием «фондовый рынок» и поняли, что там продаются и покупаются ценные бумаги. Очень часто такой рынок, то есть рынок ценных бумаг, делят на два типа – организованный и неорганизованный.

    Организованный или биржевой рынок ценных бумаг является рынком аукционного типа, то есть, где ценные бумаги продаются путём гласных торгов. Это наиболее распространённый вид рынка ценных бумаг. Главными характерными чертами является наличие твёрдо установленных правил между игроками на рынке.

    Но существует также и неорганизованный рынок ценных бумаг. Его также называют свободный, розничный или внебиржевой. Это такой рынок, где обращение ценных бумаг ведётся без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Другими словами, торговля здесь происходит стихийно, не существует одних твёрдых правил, которых придерживаются все игроки, никакой информации о сделках не фиксируется. Такой вид отношений выгоден, если сделки небольшие и выходить на профессиональный, биржевой рынок выходит очень дорого.

    Примеры и разбор решения заданий тренировочного модуля

    1. Вставьте нужные слова в пропуски в тексте.

    Как мы знаем, существует два типа ценных бумаг: 1.____ и 2.____. К первому типу относятся 3.____ и 4.____ акции. Ко второму – 5.____ и 6.____. Все ценные бумаги обладают двумя важными характеристиками: 7. _____ и 8.______

    А. долевые; Б. долговые; В. обыкновенные; Г. привилегированные; Д. облигации; Е. векселя; Ж. надёжность; З. доходность.

    Как мы знаем, существует два типа ценных бумаг: долевые и долговые. К первому типу относятся обыкновенные и привилегированные акции. Ко второму – облигации и векселя. Все ценные бумаги обладают двумя важными характеристиками: надёжность и доходность.

    1. Соотнесите вид финансирования с источником.

    Две категории: Внешние и внутренние.

    Элементы: 1. амортизация; 2. нераспределённая прибыль; 3. коммерческий кредит; 4. грант от государства; 4. привилегированные акции; 5. облигации; 6. банковский кредит; 7. обыкновенные акции; 8. вексель.

    Внешние: 3, 4, 5, 6, 7, 8;

    Обязательная и дополнительная литература по теме урока:

    1. Королёва Г. Э. Экономика. 10-11 классы: Учебник для учащихся общеобразовательных учреждений / Г. Э. Королёва, Т. В. Бурмистрова. – М. : Вентана-Граф, 2017. – 192 с. : ил. – С. 73–77.
    2. Липсиц И. В. Экономика. Базовый курс: учебник для 10, 11 классов общеобразовательных учреждений. – М. : Вита-Пресс, 2018. – С. 123–128, 166–176.
    3. Финансовая грамотность: материалы для учащихся. 10, 11 классы / Ю. В. Брехова, А. П. Алмосов, Д. Ю. Завьялов. – М. : Вита-Пресс, 2014. – 400 с. – С. 80–134.

    Кликните по вопросу, чтобы узнать ответ
    • Рабочим документом предприятия, в котором оно ставит свои цели и детально прорабатывает пути их достижения, является:
    • Какое из утверждений верно: «Коммерческие предприятия и организации…
    • Что не относится к внешнему источнику финансовых ресурсов предприятия:
    • Капитал может выступать в двух формах:
    • К факторам роста издержек, зависящим от предприятия, относится:
    • К функциям оптового товарооборота не относится:
    • К системам оплаты труда не относится:
    • Розничная цена велосипеда НЕ включает:
    • Назовите основные виды предпринимательства:
    • В чем сущность постоянных затрат предприятия:
    • Что не входит в состав основных фондов предприятия:
    • К внешним факторам, влияющим на объем полученной прибыли, относятся:
    • Механизм минимальной социальной защиты государства не включает:
    • Предприятие прибегает к лизингу оборудования, если:
    • Что не относится к оборотным средствам предприятия:
    • Самостоятельная, инициативная деятельность граждан или юридических лиц, не запрещенная законом, направленная на получение прибыли, это:
    • В чем сущность переменных затрат предприятия:
    • Какое из утверждений неверно:
    • Какой из перечисленных видов цен не относится к классификации цен по стадиям ценообразования :
    • Какая организационно-правовая форма не относится к коммерческим предприятиям:
    • В состав финансов организаций, предприятий, учреждений не входят:
    • Показателем, характеризующем стоимость основных фондов, приходящихся на одного работника, является:
    • Какие факторы наиболее влияют на покупательский спрос:
    • В каком разделе бизнес-плана анализируется ценовая политика и методы стимулирования продаж:
    • От каких факторов не зависит эффективность использования основных фондов:
    • Методом финансового планирования является:
    • Одежда продается населению:
    • Если темп прироста реализации равен +5%, темп роста прибыли равен 105%, то рентабельность:
    • Какой из разделов бизнес-плана в сжатой форме представляет основные идеи бизнес-проекта:
    • Как называется долгосрочная аренда имущества с правом последующего выкупа:
    • Что относится к внутреннему источнику финансовых ресурсов предприятия:
    • Что понимается под товарооборотом торгового предприятия:
    • Прибыль торгового предприятия это:
    • Фондовооруженность рабочего это:
    • Какие факторы влияют на формирование цены:
    • Факторами роста производительности труда являются:
    • Основные фонды учитываются:
    • Выручка предприятия выросла на 6%, прирост стоимости основных фондов составил +4%, штат предприятия увеличился на 10%. Это свидетельствует о том, что.
    • Условием стабильности предприятия является:
    • Прирост стоимости основных фондов составил + 4%. Численность штата предприятия возросла на 6%, а производительность труда в среднем увеличилась на 0,5%. Заключение какого экономиста Вы считаете справедливым:
    • Что не относится к оборотным средствам предприятия:
    • Какие основные элементы включает в себя цена:
    • Как называется прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль:
    • Под распределением прибыли понимается:
    • В состав внереализационных расходов не включают:
    • В тарифную систему не входит следующий элемент:
    • К ненормируемым оборотным средствам относятся:
    • К относительным показателям деятельности предприятия не относится показатель:
    • Через цены осуществляется связь между производством и потреблением. Цена в этом случае выполняет функцию:
    • Назовите два основных метода ценообразования:
    • Какое из перечисленных понятий отражает абсолютный размер оплаты труда различных групп и категорий рабочих за единицу времени:
    • К какой категории персонала предприятия относится бухгалтер:
    • Какие цены (тарифы) являются регулируемыми в РФ:
    • Рентабельность капитала показывает:
    • Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о:
    • Назовите основные формы собственности:
    • Что является «имущественным комплексом, предназначенным для достижения какой-либо хозяйственной цели»:
    • Что не относится к основным фондам предприятия:
    • Какие из перечисленных ниже затрат можно отнести к переменным:
    • Какие из представленных видов оборотных средств являются ненормируемыми:
    • Норма численности работников – это показатель…
    • Какая организационно-правовая форма не относится к некоммерческим организациям:
    • Внереализационными расходами являются:
    • Чистая прибыль это:
    • Темп роста продаж составляет 106%. Уровень нетто-валового дохода возрос на 2%,а Уровень издержек обращения возрос на 1%. Мнение какого экономиста Вы считаете неверным:
    • Какой показатель не характеризует уровень использования основных производственных фондов:
    • К внешним факторам, влияющим на объем полученной прибыли
    • Оплата денежных подарков, социо-культурных мероприятий осуществляется предприятием за счет средств:
    • Среднесписочная численность работников – это показатель…
    • Что не является сферой государственного регулирования экономики
    • Явочная численность работников – это показатель…
    • Что характеризует показатель фондоотдачи:
    • Длительность одного коммерческого цикла характеризуется показателем
    • К переменным затратам не относятся:
    • Что не относится к оборотным средствам предприятия:
    • К какой категории персонала предприятия относится экономист
    • Факторами роста производительности труда не являются:
    • Производственная структура предприятия включает в себя:
    • Материальные затраты включают в себя расходы на:
    • Помимо оклада, работник может также получать:
    • Основной капитал предприятия включает в себя:
    • К внутренним факторам, влияющим на объем полученной прибыли, относятся:
    • Что относится к имуществу организации:
    • Длительность коммерческого цикла называется:
    • Процесс перенесения стоимости изношенной части основных фондов на созданную продукцию называется:
    • В состав основных фондов не включаются:
    • Что не относится к основным фондам предприятия:
    • Средства фонда потребления могут быть направлены на:
    • Какого вида логистики не существует:
    • К оборотным производственным фондам НЕ относится:
    • Факторами роста производительности труда не являются:
    • Прирост выручки торгового предприятия составил +7%. Одновременно произошел рост издержек обращения на 6% (в т.ч. прирост расходов на повременную оплату труда - +8%, прирост расходов на рекламу (размещение рекламы в журнале) - +0,4%). Мнение какого экономиста неверное
    • Издержки, сумма которых растет пропорционально объему товарооборота, называются:
    • На ускорение товарооборачиваемости не влияет:
    • Показатель фондоемкости является обратным показателем…
    • Какое из определений розничного товарооборота является верным
    • Какая из перечисленных не является функцией цен:
    • На размер торговой наценки влияет:
    • Выручка(нетто) торгового предприятия составила 20 млн.руб. При этом Уровень валового дохода составил 25%, а Уровень издержек обращения составил 15%. Прибыль торгового предприятия будет равна:
    • К нематериальным активам не относятся:

    Рабочим документом предприятия, в котором оно ставит свои цели и детально прорабатывает пути их достижения, является:

    Какое из утверждений верно: «Коммерческие предприятия и организации…

    имеют в качестве основной цели своей деятельности получение прибыли

    31 августа 2015




    Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности "Экономист-менеджер". Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.



    Данный документ предстает в виде структуры сбора документов финансовой области, где отражена работа федеральных служб, структур и программ, работа которых направлена на улучшение потребностей государства при помощи денежных средств из казны. В нем указано, откуда берутся доходные средства и сколько поступлений необходимо ждать в будущем.

    Говоря простыми словами, государственный бюджет – это главная ведомость страны, где указывается количество поступающих в казну денежных средств, а также прописываются необходимые расходы.

    Обычно, действия такого документа прописываются ежегодно – с 1 января по 31 декабря.

    Государственный бюджет оказывает влияние на большинство факторов экономики и регламентируется на уровне законодательства.

    Помимо всего прочего, создан определенный бюджетный процесс, который заведует составом, детальным осмотром, принятием и дальнейшим исполнением государственного бюджета. Этот процесс берет на себя ответственность регулировать казну и проводить необходимые проверяющие процедуры. Реализуется бюджетное дела подобного масштаба государственными представителями, которые имеют право на осуществление подобной деятельности.

    Функции

    Главные функции государственного бюджета представляют собой:

    • контроль и ограничения действий основных органов правительства;
    • осуществление управления денежных средств внутри государственного аппарата и укрепление финансовых связей центральной и региональных частей страны;
    • определение экономико-политического направления деятельности государственного аппарата;
    • предоставление проверенных данных о решениях правительственных органов остальным членам экономико-государственной сферы.

    Государственный бюджет представляет собой основной финансовый источник государства, который представляет собой обязательную часть для эффективного существования и деятельности всего государства. При помощи денежных средств из бюджета правительство выплачивает компенсации по имеющимся обязательствам, финансирует разнообразные государственные программы и мероприятия, а также занимается созданием государственных резервов.


    Государственный бюджет имеет огромное экономическое значение для страны. Он может выявить итоговый спрос, касающийся потребителей. Это характеризуется тем, что размер бюджета в основном зависит от доходов граждан страны. Денежные средства, использованные из казны, позволяют выполнять принятые на государственном уровне заказы и закупать больше необходимых товаров и материалов. Сумма финансовых средств, проходящих через систему государственного бюджета, влияет на важные для страны экономические данные, такие как:

    1. объем производимых продуктов;
    2. инвестиции, реализуемые на уровне государственного аппарата;
    3. число безработного населения;
    4. сумма денежного притока;
    5. курс валют;
    6. ставки, предоставляемые Национальным банком страны;
    7. величина государственного долгового обязательства на внешнем и внутреннем уровне;
    8. инфляционный показатель.

    Данные финансово-экономические показатели имеют тесную связь друг с другом, поэтому при отрицательном развитии хотя бы одного из них, стремительно ухудшается состояние остальных.

    К примеру, государственный бюджет уменьшается посредством сокращения предоставления денежных средств от определенной государственной системы. При таком раскладе проблема задержки зарплаты решаема только при сокращении некоторого числа сотрудников, что, впоследствии, приведет к повышению уровня безработного населения и увеличению денежных выплат, реализуемых социальными органами для безработных.

    Иным примером может служить решение правительства сократить величину внутреннего долга государства, применяя не государственные деньги, а выпустив дополнительное количество денежных банкнот. Будет зафиксировано повышение уровня инфляции из-за того, что государственные деньги не были укреплены золотовалютным запасом государства.

    Для улучшения работы бюджета страны высчитываются определенные величины:

    • доходы государства;
    • государственная документация относительно нерегулярных денежных поступлений;
    • расходы на государственном уровне;
    • дефицитные и профицитные показатели.

    Система доходов государственного бюджета

    Система доходов госбюджета представляет собой денежные суммы, которые поступают в обязательном и безвозвратном виде, основанные на действующей законодательной системе.


    Они строятся при помощи:

    • налогов, которые изымаются основными и региональными представителями власти;
    • неналоговых источников дохода, которые складываются от прибыли внешнеэкономических манипуляций и имущественных доходов, которые принадлежит государству;
    • источников дохода от государственных фондов бюджета.

    Также доходы бывают текущими и капитальными. Капитальные доходы представляют собой доходность от продажи земляных участков или их сдачу в аренду, а также прибыльность от использования запасов государства.

    Доход можно получить еще при помощи государственных трансферт – платежей, которые имею зачастую единоразовый и нерегулярный характер от некоторых организаций. Обычно, это пожертвования или спонсорская помощь, которая может выражаться, например, в инвестировании строительства больницы или детского сада.

    Виды доходов

    Текущие доходы бывают налоговыми и неналоговыми, как было сказано выше.

    Налоговые

    Налоговые доходы строятся при помощи установленной государственным аппаратом налоговой системы сбора. На основании недавней корректировки кодекса доходов от бюджетных средств, они строятся при помощи налоговых, неналоговых и безвозмездных начислений. Государственный бюджет РФ состоит на 84% из начислений от налогов, на 7% — от не налогов, а оставшиеся 9% составляют доход от фондов, основанных государственным аппаратом.


    Доход представляет собой:

    • налог на полученный доход;
    • подоходный налог;
    • налог на имущественную собственность;
    • налог использование личного автомобиля;
    • удержанные суммы из заработной платы;
    • налог за использование природными резервами;
    • налог за регистрацию имущества и т.д.

    Налоговая система представляется основой финансирования политики страны. Величина налоговых отчислений устанавливается законодательством, а при уклонении от уплаты налогов существуют способы уголовного пресечения.

    Налоговая система состоит из прямых и косвенных налогов. На рабочую деятельность любого предприятия или организации в стране назначаются прямые налоги. Сюда относятся подоходный налог, прибыльный налог и т.д. Косвенные налоги составляют практически 70% всего дохода государственного бюджета. Именно этот вид налогов влияет на образование цены на тот или иной товар или услугу, и его дальнейшее использование. Такими налогами являются налог на добавочную стоимость, различные транспортные сборы, государственные пошлины.

    Неналоговые

    Неналоговые доходы представляют собой платежи административного характера, имущественный доход от государственных строений, штрафы.

    Иные доходы

    К иным доходам относятся займы государства, которые реализуются при помощи использования акций, облигаций и других ценностей.

    Также существуют еще федеральные, региональные и местные налоги, которые назначаются в субъектах страны.

    Расходы госбюджета

    Под расходами госбюджета понимается величина денег, которая имеет направленность финансового покрытия реализуемых задач и запросов местных и государственных законодательных организаций. Расходы бывают:

    • военной направленности. Они реализуются на увеличение оборонной мощности страны, содержание военных городков и армии в целом;
    • экономической направленности. Данный вид расходов осуществляется посредством спонсорской помощи программам и мероприятиям от государства, инвестирование принятых государственных проектов и сокращение экономического долгового обязательства страны;
    • общественной направленности. Это расходы, которые направлены на социальные выплаты, пенсионные начисления и на эффективную работу государственных организаций;
    • внешнеполитической направленности. Подобные расходы обеспечивают и осуществляют договора между иными государствами и помогают выплачивать пошлины в международные предприятия;
    • поддержание управленческого уровня государства. Данный вид расходов используется для поддержания и эффективной работы законодательных собраний представителей органов судебной власти.

    Для классификации системы доходов и расходов применяется группировка бюджета РФ, которая применяется для внедрения госбюджета и соблюдения необходимых отчетов.

    Данная систематизация помогает правильно сопоставить основные показательные величины государственного бюджета и сформировать устав наблюдения за потоком денежных средств из государственной казны. Использование подобной системы помогает значительно облегчить интеграцию государственной документации. Она предлагает оформить на каждую организацию собственный индивидуальный кодовый номер, для последующего упрощения отслеживания денежных поступлений.

    Система бюджетного учета

    Для эффективности упорядочения сбора и регистрации информационных данных о поступлении денежных средств (или иных материальных благ) в государственную казну предусмотрена система бюджетного учета. Данная система применяется на территории всех страны: регионы, субъекты, области.


    Бюджетный учет реализуется при помощи плана принятых счетов, которые включают в себя группировку госбюджета РФ.

    Величина доходов и расходов страны постоянно учитывается по определенным критериям. Уравновешенным государственный бюджет является в том случае, когда сумма доходов равняется сумме расходов. Данная ситуация госбюджета называется «сбалансирование госбюджета». Но, к сожалению, в реальности достичь подобных величин практически нереально – образуется дефицит государственных средств или их профицит.

    Профицит

    Профицитом государственного бюджета называется ситуация, в которой доходная часть бюджета превышает расходную. Такое положение является хорошей динамикой для роста экономики страны, но встречается достаточно редко. По большей части страны сталкиваются с дефицитом государственного бюджета – обратной стороной профицита, когда расходы превышают доходы государственного бюджета. Ни одно из существующих ныне государств не смогло исключить у себя существование дефицита средств бюджета. Существует установленный допустимый уровень для дефицита, по которому величина расходов не должна быть больше величины доходов, чем на пять процентов.

    Дефицит

    Превышение установленного показателя способно привести к экономическому падению и даже к несостоятельности страны. Исходя из этого, правительственные органы постоянно создают условия для недопущения данной ситуации. Сегодня приняты три главных решения для недопущения банкротства:

    • необходимо сократить расходы государственного бюджета;
    • выпуск дополнительных денег;
    • принятие денег посредством долгового обязательства от других государств.

    Самым действенным, но непопулярным способом предотвращения дефицита государственного бюджета является уменьшение расходов внутри страны. Это потому, что сокращение финансовой части отразится на малообеспеченных гражданах, которые живут в большей степени на государственные социальные пособия. Государственный аппарат, который примет решение в пользу данного способа исключения дефицита, в будущем не найдет поддержки у собственных граждан.

    Выпуск дополнительных денег – такой способ является самым легким и несет после себя наименьшее количество потерь для населения, но для государственной валюты он выступает в роли палача, т.к. происходит ее обесценивание. Данный способ борьбы с дефицитом госбюджета следует использовать нечасто, чтобы не допустить повышение инфляции.



    Если государство берет деньги в долг, то вскоре сможет с лихвой покрыть превышенные расходы и привести бюджет в порядок. Денежные средства подлежат к немедленному использованию, но следует отметить, что выплачивать этот долг необходимо на протяжении длительного времени. Поэтому это бремя ляжет на последующих представителей государства.

    Долг государства бывает двух видов: внешний и внутренний. Внешний долг представляет собой заем, который был взят у зарубежных стран, а внутренний долг – это заем, который был взят внутри своего государства (например, у крупного предприятия). Наиболее часто внутренний заем предстает в виде использования ценных облигаций, принадлежащих государственному аппарату.

    Финансовая коррупция

    Самой главной опасностью для сохранности госбюджета является финансовая коррупция. Эта проблема преследует многие страны с момента их формирования и становления. Нечистые на руку чиновники хотят обогатиться за счет государственных денег, выделенных на нужды государства, и вместо выполнения своих прямых обязанностей по реализации этих средств на существующие проблемы (например, плохие дороги, нехватка оборудования или медикаментов) оформляют эти деньги на личные счета в зарубежных банках при помощи черной бухгалтерии.


    Самая плодородная почва для роста коррупции образуется при становлении государственного бюджета страны. Скрытность информационных данных, слабая система контроля доходов и расходов, отсутствие должного наказания за уличение в коррупции – все это сильно влияет на ее рост и развитие внутри государства.

    Коррупция способна развиваться также на уровне контролирования и системы надзора за внешними факторами, влияющими на доходность государственного бюджета, при условии, если политические представители оказываются вовлеченными в мошеннические перипетии, а расследование по данному вопросу идет слабо и не имеет результатов.

    Главная задача государственного бюджета является эффективное распределение денежных средств между всеми субъектами страны с целью последующего улучшения жизнедеятельности граждан. Государственный аппарат должен суметь распределить деньги таким образом, чтобы эта манипуляция была выгодной и для государства и для народа. Необходимо вести постоянный контроль за реализацией финансирования подобного плана и надзор за использованием денежных средств государственного бюджета.

    Читайте также: