Налог при продаже etf finex

Опубликовано: 23.04.2024

Инвестпривет, друзья! По многочисленным просьбам подписчиков делаю обзор ETF от FinEx. Обзор самого провайдера можно почитать по этой ссылке. Здесь же – подробный разбор плюсов и минусов каждого биржевого фонда, состав активов, цены, доходность и другая подобная полезная информация, которая поможет принять решение о покупке (или не покупке) фонда.

Дисклеймер
FXGD
FXTB и FXMM
FXRB и FXRU
FXRL
FXUS
FXIT
FXDE
FXCN
FXKZ
FXWO и FXRW

Дисклеймер

Всё написанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Вообще, я не рекомендую вкладывать деньги в один фонд – лучше собрать портфель из разных ETF. Подходящие вам фонды выбирайте, исходя из ваших целей и задач.

Цены на акции ETF указаны на момент написания обзора (13 февраля 2020 года) и взяты у маркет-мейкера (Московская биржа). Доходность указана за период с февраля 2019 по февраль 2020 года (по данным FinEx).

Доходность в прошлом не гарантирует такую же доходность в будущем.

А теперь – обзоры самих фондов.

С 2015 года фонд называется FinEx Gold ETF. Некоторые инвесторы полагают, что он покупает физическое золото. Но на самом деле фонд инвестирует в золото «синтетическим» способом.

По сути фонд инвестирует в короткие американские ноты и ETF на американские облигации. Чтобы оправдывать свое название (фонд всё-таки «золотой»), FinEx заключила соглашение под названием «Total Return Swap на золото» с банком UBS AG. При свопе стороны обмениваются платежами при наступлении определенного события. Если говорить упрощенно, то при росте цены золота FXGD получает от UBS AG выплаты и размещает их в ноты и ETF. Если же золото падает, то фонд продает часть активов и переводит деньги банку.

В результате таких нехитрых операций FXGD удается обеспечивать следование за динамикой цены золота на лондонском рынке драгоценных металлов (LBMA). Поэтому такой ETF можно смело рассматривать в качестве хеджирующего инструмента против падения акций – ведь в кризис золото обычно растет.

Цена акции FXGD составляет 680 рублей на момент написания обзора. Годовая доходность в рублях составляет 13%, в долларах – 18%. Комиссия за управление – 0,45%.

FXTB и FXMM

Оба фонда носят одинаковое название FinEx Cash Equivalents ETF и вкладывают в один и тот же актив – краткосрочные гособлигации США (Treasury Bills). Различия заключаются в базовой валюте: FXTB инвестирует в долларах, FXMM – в рублях.

Фонды отслеживают индекс Solactive 1-3 month US T-Bill Index, в который входят короткие (1-3 месячные) билли. Считается, что эти активы наиболее надежные в мире, поэтому они часто рассматриваются как альтернатива деньгам. Благодаря этому свойству казначейских облигаций, график доходности фондов FXTB и FXMM выглядит практически как прямая линия.

Правда, доходность эта невелика. FXMM за год дал доходность всего в 7% в рублях и 12% в долларах, а FXTB в рублях показал отрицательную доходность в -3%, а в долларах прирос на 2%. Такая разница объясняется просто: FXMM отличается от FXTB наличием валютного свопа, поэтому он растет, когда рубль укрепляется. Весь 2019 год рубль укреплялся – с 63 до 61 рубля, поэтому FXMM укреплялся. Если же рубль начнет падать, то в выигрыше будет FXTB.

Таким образом, если вы хотите надежный, защищенный от кризисов актив, то выбирайте фонды FinEx Cash Equivalents ETF. FXTB подойдет, если вы считаете, что рубль будет падать, а доллар укрепляться, FXMM – напротив, хорошо работает при усилении рубля и падении доллара. Кстати, эти два фонда – единственный способ проинвестировать в казначейские облигации на Мосбирже.

Комиссия за управление: у FXTB – 0,2%, у FXMM – 0,49%. Цена акции: у FXTB – 643 рубля (также доступен к покупке за доллары), у FXMM – 1594 рубля.

FXRB и FXRU

Оба фонда копируют индекс российских корпоративных облигаций EMRUS (Bloomberg Barclays). Базовым активом выступают еврооблигации крупнейших компаний России: Газпрома, Сбербанка, Роснефти, Газпром нефти, ВЭБ-банка, Норникеля, Русала, Сургутнефтегаза, Лукойла, ВТБ, НЛМК, Евраза и множества других. Всего сейчас в индексе 28 еврооблигаций.

FXRU получает доходность в долларах США, так как большинство еврооблигаций, входящих в индекс, эмитированы в долларах. При этом сам фонд можно купить как рублях, так и в долларах. В целом FXRU можно рассматривать как альтернативу валютному вкладу.

FXRB от FXRU отличается наличием валютного свопа, превращающего валютную доходность в рублевую. Так, FXRB отдает своему контрагенту (Bank of New York) ставку ФРС по доллару, а тот – ключевую ставку ЦБ РФ по рублю. Пока ключевая ставка ЦБ выше, чем ставка ФРС, фонд получает дополнительный доход на разнице ставок. Чем выше разница – тем выше доход. При снижении ставки ЦБ РФ и повышении ставки ФРС эффекта хеджа может быть нивелирован.

Преимуществом данных фондов от FinEx является простота инвестирования в евробонды. Для покупки еврооблигаций нужно либо быть квалифицированным инвестором, либо передавать средства в доверительное управление брокеру за нехилый процент. Здесь же можно проинвестировать в целую корзину евробондов с минимальной комиссией.

Годовая доходность FXRB в рублях составила 14%, в долларах – 20%, а FXRU – 4% в рублях и 9% в долларах. Акция FXRB стоит 1712 рублей, FXRU – 777 рублей. Кстати, FXRB можно купить в рублях и долларах, а FXRU – еще и в евро. Это один из двух фондов FinEx, позволяющих совершать инвестиции в евро.

Комиссия за управление FXRB составляет 0,95% в год, а FXRU – 0,5%.

Полное название фонда – ETF Russian RTS Equity UCITS от FinEx. ETF следует за индексом РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) и, соответственно, инвестирует в акции российских компаний, включенных в долларовый индекс РТС. «Под капотом» акции Сбербанка, Лукойла, Газпрома, Норникеля, Яндекса, Роснефти, Татнефти, Новатэка, Суругнефтегаза, МТС и других крупных компаний. Всего 39 эмитентов. Перечисленные 10 компаний занимают 71,55% объема индекса.

Базовая валюта активов – рубли. Однако сам индекс РТС рассчитывается в долларах, и поэтому расчетная валюта ETF FXRL тоже доллар. Это значит, что при росте курса доллара падает долларовая цена фонда, а следовательно, снижаются его котировки. При укреплении рубля, напротив, акции ETF растут за счет валютной переоценки.

Тут нужно сказать, что за счет слабого рубля индекс РТС растет не так интенсивно, как рублевый индекс Мосбиржи. Просто сравните два графика.

Вот это индекс Мосбиржи.

А это индекс РТС.

В общем, инвестировать в FXRL стоит, если вы верите в российскую экономику и сильный рубль. Например, за прошлый год доходность ETF FXRL составила 26% в рублях и 32% в долларах как раз за счет интенсивного роста котировок российских компаний и укрепления рубля. Не факт, что так будет дальше.

Сейчас акция FXRL стоит 3150 рублей. Комиссия за управление – 0,9%.

Полное название фонда – FinEx USA UCITS ETF. ETF FXUS следует за индексом Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR, в который входят более 600 компаний США и Канады.

Следует учитывать, что FXUS предлагает инвестиции в широкий рынок США, а не в индекс S&P 500. В корзине FXUS больше активов, чем в БПИФах на S&P 500, а также немного другие веса отдельных эмитентов. Но в целом FXUS предлагает инвестиции во всё те же Майкрософты, Амазоны, Гуглы, Визы, Фейсбуки и прочие Эпплы.

Таким образом, FXUS – отличный способ проинвестировать в американскую экономику, не отбирая отдельные эмитенты на Нью-Йорской бирже и Насдаке.

Расчетная валюта фонда – американские доллары, так что при падении рубля FXUS будет расти. Купить FXUS можно в рублях и долларах.

Годовая доходность FXUS составляет 15% в рублях и 20% в долларах. Одна акция стоит 3818 рублей. Годовая комиссия за обслуживание – 0,9%.

Фонд FinEx USA Information Technology UCITS ETF с тикером FXIT следует за индексом Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR. Это индекс высокотехнологичных компаний США. Структура его частично повторяет структуру индекса Nasdaq-100, но в нем немного меньше эмитентов (их 87) и веса между ними распределены по-другому.

Под «капотом» у FXIT акции Microsoft, Apple, Google (Alphabet), Facebook, Visa, Intel, MasterCard, Cisco, Adobe и немало других занятных компаний. Перечисленная семерка, кстати, занимает почти 64% индекса.

Технологический сектор США растет быстрее, чем индекс широкого рынка. Но здесь и больше рисков – в случае кризиса IT-индустрия «сдувается» тоже быстрее. Вспомните (или погуглите) кризис доткомов.

Основная валюта фонда – доллары. Но купить ETF FXIT можно и за рубли. Годовая доходность составила 35% в рублях и 41% в долларах. Комиссия за управление – 0,9% годовых. 1 акция фонда стоит 6208 рублей.

ETF FinEx Germany UCITS отслеживает индекс Solactive GBS Germany Large & Mid Cap, т.е. индекс широкого рынка акций Германии. «Великолепную 10-ку», занимающую почти 60% индекса, составляют акции таких компаний, как SAP SE, Allianz, Siemens, Bayer, Basf SE, Adidas, Deutsche Telekom, Munich Re Group, Daimler, Deutsche Post.

Также в составе активов фонда можно найти Volkswagen, Deutsche Börse, BMW, Deutsche Bank, Porsche и другие крупные корпорации. В общем, всё серьезно. Индекс покрывает 85% немецкого фондового рынка.

Расчетной валютой фонда FXDE является евро. Поэтому рублевая доходность зависит также от курса главной европейской валюты.

Купить FXDE можно за рубли и евро. Долларового FXDE не существует. Но FinEx рассчитывает его доходность как в долларах (за прошлый год она составила 10%), так и в рублях (4%). Одна акция FXDE стоит 2170 рублей. Комиссия – 0,9% в год.

Фонд FinEx China UCITS ETF позволяет разом вложиться во всю экономику Китая. ETF отслеживает индекс Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD Index NTR. В индекс входят акции средних и крупных компаний Поднебесной с локальным листингом класса А, номинированные в юанях и обращающиеся только на внутренних китайских биржах.

В числе наиболее крупных эмитентов значатся Alibaba, Tencent, CCB, PING AN, ICBC, China Mobile, Baidu, Bank of China, Meituan Dianping, JD.COM, Netease, China Life, TCOM, Xiaomi и многие другие. Всего в индексе более 190 компаний.

Для россиян FXCN – наиболее простой способ вложиться в самую интенсивно развивающуюся экономику мира. Ведь для выхода на внутренний биржевой рынок Китая нужно приложить намного больше усилий по сравнению, например, с выходом на Нью-Йоркскую или Токийскую биржу.

Акции FXCN можно купить за рубли и доллары. Доходность за прошедший год не радует – в рублях чистый 0, в долларах – 5%. Причина – обрушение китайских индексов из-за коронавируса. Однако за предыдущие 3 года общая доходность ETF составила 40% в рублях.

Кстати, юань, являющийся расчетной единицей фонда, стабильно дорожает по отношению к доллару. И к рублю тоже. Так что хотя бы за счет валютной переоценки у фонда должна быть прибыль в долгосрочной перспективе.

Комиссия за управление составляет 0,9% в год. Акция стоит 2798 рублей.

Один из самых молодых фондов FinEx – FFIN Kazakhstan Equity ETF – предлагает инвестиции в крупнейшие акции Казахстана. Фонд отслеживает индекс Kazakhstan Stock Exchange Index (KASE Index). Сейчас в нем всего 8 эмитентов: Банк ЦентрКредит, KAZ Minerals, Народный банк Казахстана, Kcell, KEGOC, НАК «Казатомпром», Казахтелеком, КазТрансОйл.

В Казахстане наметился экономический переход из категории «порогового» рынка (frontier) в стан развивающихся стран (emerging market). Кроме того, сейчас рассматривается создание в Казахстане свободной экономической зоны (некого внутреннего оффшора) для привлечения иностранных компаний. Если в Казахстане начнут проводить IPO технологические стартапы и гиганты, это значительно подвинет индекс вверх.

Фонд еще молодой, о доходности в долгосрочной перспективе говорить рано. С момента создания прирост доходности в рублях составил всего 0,1%, в долларовом эквиваленте – 5%. Купить акции можно только за рубли. Цена – 183 рубля. Это почти самый дешевый ETF из всей линейки биржевых фондов FinEx, дешевле только глобальные фонды.

Комиссия фонда, кстати, самая большая из всех финексовских – целых 1,39%. И ошибка слежения довольно велика – 2,26%. Но это объясняется молодостью фонда и малым объемом активов, с которым сложновато проводить ребалансировку. Так что у этого ETF всё впереди.

FXWO и FXRW

Это два новейших фонда FinEx, пришедшие на замену FXAU, FXUK, FXJP. FXWO и FXRW отслеживают индекс Solactive Global Equity Large Cap Select Index NTR. «Под капотом» находится глобальная солянка – более 500 акции семи стран: США (40%), Китая (20%), Японии (16%), Великобритании (15%), Австралии (7%), Германии (1%) и России (1%). В списке активов находятся компании исключительно с большой капитализацией.

Что интересно, индекс создан в сотрудничестве с FinEx специально для этих фондов. Соотношение активов по странам выбраны не исходя из их капитализации, а на основе математической модели Блэка-Литтермана с использованием CAPE с целью минимизации коэффициента Шарпа.

Ключевое различие между FXWO и FXRW заключается в том, что FXRW обладает валютным свопом. За счет этого валютного хеджирования в период укрепления рубля FXRW позволяет заработать на несколько процентов больше.

В целом я уже делал подробный обзор FXWO и FXRW, поэтому не буду заострять внимание на них.

ETF FXWO продается как за рубли, так и за доллары. FXRW торгуется только за рубли. Ожидаемая доходность FXWO – 12% в рублях и 18% в долларах, FXRW – 24% в рублях. Комиссия за управление обоими фондами составляет 1,36% в год.

Фонды ETF – один из самых интересных инвестиционных инструментов, позволяющих в один клик вложиться в целый индекс, рынок или в определенный тип активов. Он объединяет в себе четыре фактора, привлекающих новичков фондовой биржи: простоту покупки, относительную безопасность, перспективную доходность и возможность сэкономить. Оборотная сторона медали – комиссии, особая форма владения акциями, риски, а также местами сложное налогообложение.

ETF – как инвестиционный актив

ETF (Exchange Traded Fund) – это акции, выпускаемые инвестфондом, основанным на активах – акциях, облигациях, фьючерсах, свопах. Простыми словами, структура фонда формируется из ценных бумаг, объединенных по определенному признаку – тип бумаги, отрасль, страна, индекс. На практике один ETF может состоять из десятков или сотен акций, например, крупнейших американских компаний. И приобретая один лот фонда, инвестор вкладывает сразу во все организации.

В отличие от традиционной покупки акций, инвестор ETF-фонда не владеет компаниями, не может участвовать в голосованиях. Он является держателем акции именно фонда, который зарабатывает на инвестициях.

Стоимость одного ETF варьируется от нескольких центов до сотен долларов, поэтому они доступны для участников биржи с любым депозитом. В чем интерес к фондам на примере: вы хотите приобрести акции технологического сектора США – Netflix, Apple, Alphabet и аналогичные бумаги. Сформировать портфель, приобретая все бумаги по отдельности, дорого, а акция фонда FinEx, сосредоточенного на развивающемся американском техсекторе, стоит чуть меньше 2000 рублей. При этом удорожание фонда за год превысило 70%.

Да, часть дохода поглотят комиссии УК в лице самого фонда, но в сравнении с перспективой заработка сбор в 0,9-1,1% некритичен. При этом стабильного удорожания фонда никто не гарантирует: можно взять лот сегодня за 1 000 р., увидеть, как завтра он подешевел на 50% и ждать 3 года, пока он вернется к 1 000. В этом и есть риск, комиссионное вознаграждение удерживается, независимо от финансового успеха, прибыль отсутствует, а деньги вложены.

Коротко о ETF и налогах

Если брать акции зарубежных компаний, то с дивидендного дохода российским инвесторам приходится платить 30% в виде налога. При подписании W-8BEN – 10%. В случае с ETF ситуация иная и развивается по двум сценариям:

Если ETF платит дивиденды, налог выплачивается и с них, и при продаже, если возникает положительный остаток.
Если фонд не платит дивиденды, то налогом облагается только доход, образованный при перепродаже фонда.

От сделок купли-продажи удерживает 13% НДФЛ, если есть дивидендных доход, с него также выплачивается налог. При этом сам факт покупки ETF сборами не облагается, независимо от структуры фонда и страны, в которой он зарегистрирован.

Где покупать американские ETF

Новички фондового рынка и владельцы ИИС могут приобрести ETF на Московской бирже. На февраль 2021 года их количество превысило 50 единиц. Причем многие из фондов продаются по довольно низким ценам $50-100. Также приобрести бумаги можно через брокеров, имеющих выход на бирже СПб. Однако большинство акций недоступны неквалифицированным инвесторам и приобрести их нельзя.

Инвесторы с крупным капиталом, превышающим отметку в $10 000, могут открыть счет у одного из зарубежных брокеров, ведущих деятельность на территории РФ. Например, брокер Interactive Brokers и LightSpeed открывает доступ на американские площадки и ко всем ETF-фондам США, которых на февраль 2021 года обращается более 2000.

Но вариант хорош лишь, с одной стороны. На практике, у американского брокера есть много серьезных минусов – высокие комиссии и штрафы за бездействие, которые способны поглотить маленький депозит, обязанность самостоятельно исчислять и платить налоги, заполнять декларации. Не говоря о том, что общение с финансовым консультантом требует, как минимум базового знания английского языка. Да, можно использовать и переводчик, но не стоит доверять техническому переводу диалога, управляя капиталом.

Я начинающий инвестор. Понял, что вложиться в ETF начинающему — оптимальный вариант. Я не гонюсь за огромными доходами, хочу прощупать все это дело и понять, как тут можно зарабатывать.

Как будет облагаться налогом моя возможная прибыль с фонда ETF ? Налог же 13%, а найти ETF с доходностью 13%, на мой взгляд, большая удача. Что в таком случае делать?

И можете подсказать механизм покупки ETF не через Московскую биржу, а напрямую в США ? Что мне для этого нужно и как оплатить потом налоги здесь, в РФ ?

И в связи с этим сразу третий вопрос: Московская биржа — или напрямую в США ?

Отвечу на ваши вопросы по порядку: налогообложение доходов на бирже, покупка ETF на иностранных биржах, выбор между Московской биржей и США .

Налог с дохода при продаже ETF

Если продать ценные бумаги дороже, чем купили, налог для резидентов России действительно составит 13%. Это касается и ETF . Налог взимают, только когда бумаги проданы.

НДФЛ нужно считать не от стоимости продажи, а с дохода, то есть с разницы между ценой продажи и ценой покупки. Также нужно вычитать расходы на приобретение ценных бумаг: брокерская комиссия и т. д.

Вот пример: вы купили акции фонда FXRL на 20 тысяч с комиссией 20 рублей и продали через полгода за 23 тысячи с комиссией 23 рубля. Налог 13% будет взиматься с 2957 рублей: 23 000 − 20 000 − 23 − 20. НДФЛ составит 384 рубля.

Налог в большинстве случаев рассчитывает и удерживает брокер, через которого вы совершаете операции на Московской бирже. Самостоятельно делать это не нужно. При этом в зависимости от типа счета и срока владения ETF сценарий может отличаться — вплоть до полного отсутствия налога.

Брокерский счет. Если продать ETF или другие ценные бумаги раньше чем через три года с даты покупки, брокер удержит налог с дохода в конце календарного года или при выводе денег с брокерского счета.

Но если владеть ценными бумагами три года и больше, налога не будет. Подробно о «трехлетней льготе» и других способах платить меньше налогов мы писали в отдельном материале. На всякий случай стоит напомнить брокеру о том, что в таком случае налог не должен удерживаться. Иначе придется обращаться в ФНС с просьбой вернуть переплату.

ИИС с вычетом на взносы. Налог удержат при закрытии ИИС и продаже бумаг. При этом можно закрыть ИИС без продажи ценных бумаг, перевести ETF и другие ценные бумаги на брокерский счет, дождаться наступления «трехлетней льготы» и продать бумаги. Так удастся избежать уплаты НДФЛ .

ИИС с вычетом на доход. При закрытии ИИС налоги с прибыльных сделок не удержат. Для этого нужно взять в налоговой справку о том, что по ИИС не использовался вычет на взносы, и отдать ее брокеру до закрытия счета.

Торгующийся на Московской бирже фонд RUSE должен платить дивиденды раз в год, но он появился только в апреле 2018 года, и дивидендов еще не было. Пока неизвестно, придут дивиденды за вычетом налога или его придется уплатить самостоятельно.

Покупка ETF на иностранных биржах

На зарубежных торговых площадках выбор ETF гораздо шире. Есть три способа получить доступ к зарубежным торговым площадкам.

Российский брокер и статус квалифицированного инвестора. Чтобы получить такой статус, нужно иметь определенное образование, опыт работы или солидный капитал. При наличии этого статуса российский брокер может дать доступ на зарубежные торговые площадки, где вы сможете купить ETF . Налогообложение брокер берет на себя.

Брокер-посредник. Зарубежные дочерние компании российских брокеров, зарегистрированные на Кипре, в Белизе и в некоторых других странах, дают доступ к иностранным торговым площадкам. Поскольку это дополнительный посредник, повышаются риски. Также придется самостоятельно декларировать доход и платить с него налог.

Полноценный зарубежный брокер. Можно открыть счет у иностранного брокера, например у американских Interactive Brokers или DriveWealth. Вложения на счетах американских брокеров застрахованы корпорацией SIPC — это существенный плюс. Но порог входа выше, чем у брокеров-посредников.

Если резидент России подпишет форму W-8BEN, американский брокер удержит 10% с дивидендов от ETF . Еще 3% надо задекларировать и уплатить в ФНС самостоятельно. Без этой формы брокер будет удерживать налог по куда большей ставке. Прибыль от продажи ценных бумаг облагается налогом по ставке 13%, его надо самостоятельно перечислить в российскую налоговую. Американский брокер не возьмет налог с прибыли от операций с бумагами.

Учтите, что операции проводятся в иностранной валюте, а налоги ФНС хочет в рублях. Придется пересчитывать результаты сделок в рублях по курсу ЦБ . Это может занять немало времени, особенно если было много сделок или вы много раз получали дивиденды.

Московская биржа или зарубежные?

На иностранных площадках много интересных ETF . Например, существует биржевой фонд акций всего мира — мечта пассивного инвестора. Или фонд облигаций Европы. Или ETF индустрии компьютерных игр. При этом у крупных ETF комиссии за управление всего 0,05—0,1% в год , а у фондов на Московской бирже — 0,5—0,9%.

С другой стороны, работать с отечественными брокерами проще: все на русском языке, порог входа невысокий, брокер в большинстве случаев сам удерживает налоги. Комиссии наших брокеров обычно ниже, чем американских. А главное, на Московской и Санкт-Петербургской биржах есть льготное налогообложение инвестиций, что заметно увеличивает реальную доходность вложений.

Я бы на вашем месте начал с инвестиций в ETF на Московской бирже. Затем, когда получите практический опыт и если захотите, откройте брокерский счет у крупного зарубежного брокера и инвестируйте с его помощью. Но это необязательно.

Не исключено, что в будущем на Московской или Санкт-Петербургской биржах появятся ETF от крупных иностранных провайдеров. Если такое случится, мы обязательно напишем об этом. Подпишитесь, чтобы не пропустить.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Идеальный инвестиционный портфель включает различные виды активов, диверсифицирован (распределен) по валютам и отраслям экономики.

Бумаги ETF подходят консервативным инвесторам, желающим сбалансировать вложения с наименьшими усилиями. Начинающие инвесторы с небольшим стартовым капиталом могут приобрести бумаги на МосБирже.

Что такое ETF

Exchange Traded Funds — биржевые фонды, которые инвестируют в активы и выпускают бумаги, цена которых изменяется вместе со стоимостью базового портфеля (индекса-бенчмарка). В идеале бумаги ETF достаточно точно повторяют динамику портфеля фонда, в который могут входить акции, облигации, сырьевые фьючерсы, валюта и т.д.

Вложения в ETF позволяют разнообразить портфель при минимальных усилиях. Глубокая диверсификация возникает, когда в портфеле большое количество разных групп бумаг, которые не сильно связаны между собой, то есть имеют низкую корреляцию (взаимосвязь) доходностей. Такое распределение возможно при комбинации нескольких ETF.

Концептуально ETF во многом схожи с ПИФами, однако есть одна существенная разница. ETF — биржевые инструменты, которые торгуются подобно акциям. Чтобы их купить или продать не нужно обращаться в управляющую компанию, сделку можно совершить в торговом приложении или терминале.

На рынке США около 2000 ETF. Ключевые финансовые структуры, выпускающие бумаги: BlackRock (iShares), Vanguard и State Street Global Advisors (SPDR ETF). На российском рынке бумаги этих фондов пока не представлены. На МосБирже можно купить ETF FinEx и ITI Funds, таких бумаг около 15.

Основное об ETF МосБиржи

Одна бумага стоит до 6000 рублей.

Комиссии за управление ETF (expense ratio) на МосБирже выше, чем у фондов, торгующихся на рынках Европы или США, как правило, в районе 1% годовых от стоимости чистых активов (стоимости бумаги) против 0,1–0,3% по основным наиболее распространенным американским ETF. Комиссия за управление не взимается отдельно, а постепенно вычитается из стоимости бумаг. При этом комиссии российских ETF заметно ниже, чем у ПИФов. Ликвидность в ETF обеспечивают маркетмейкеры, поэтому бумаги достаточно легко купить или продать в ходе торгов.

Доход от ETF, торгующихся Московской бирже, облагается налогом так же, как прибыль от операций с акциями. Бумаги можно приобрести на ИИС и воспользоваться налоговым вычетом.

Активы фондов, как правило, номинированы в долларах или евро. Упрощенная схема для понимания: при покупке ETF вы отдаете рубли, на них покупается валюта и на эту валюту — иностранные акции или облигации. При продаже процесс идет в обратную сторону: продажа иностранных бумаг, конвертация их в рубли, которые поступают на счет инвестора. НДФЛ облагается рублевая разница между покупкой и продажей.

Некоторые ETF можно приобрести не только за рубли, но и за доллары. В ряде фондов используется механизм рублевого хеджирования. Это означает, что изменения курса валют сами по себе не влияют на цену бумаг, при этом хеджирование может дать дополнительную доходность. Пример: при ослаблении доллара долларовые ETF с рублевым хеджем не обесцениваются, и наоборот. Позитивный фактор рублевого хеджирования — вам не придется прогнозировать курс иностранной валюты. Отрицательный момент — не получится диверсифицировать вложения с точки зрения валютной составляющей.

Полный список ETF на МосБирже: https://www.moex.com/s221

ETF на акции

Фонды на акции — основная часть ETF на МосБирже. Чем больше компаний в портфеле фонда, тем лучше для долгосрочного инвестора, желающего распределить вложения по отраслям и эмитентам.

FXWO ETF — фонд на глобальный рынок акций, который является наиболее диверсифицированным и отслеживает динамику индекса Solactive Global Equity Large Cap Select. В портфель входят акции компаний США, Германии, Японии, Великобритании, Китая, Австралии и России. Включает более 500 компаний из 7 стран.

FXRW ETF — это аналог с валютным хеджем, торгуемый в только рублях.
С помощью фондов FinEx вы можете вложиться в рынок акций определенной страны. Доступные варианты — Германия, Китай, США, Россия и Казахстан. К примеру, FXUS позволяет «купить» 570 акций, то есть 85% фондового рынка США, согласно капитализации. Ранее существовали ETF на рынки Японии, Австралии и Великобритании. Они не стали популярными, и в начале 2020 года FinEx решила их упразднить. Одновременно компания запустила FXWO и FXRW, которые стали инновационными на МосБирже не только по диверсификации, но и по цене, близкой к 1 рублю.

FXIT — единственный секторальный ETF — фонд акций компаний информационных технологий США. Покупая бумаги FXIT, вы инвестируете в «корзину» из 92 акций американского IT-сектора, включая Apple, Microsoft, Facebook, Alphabet (Google).

Дивиденды по акциям, входящим в ETF FinEx, не выплачиваются, а реинвестируются, то есть направляются на покупку составляющих индекса-бенчмарка.

ETF на облигации

FXRB отслеживает индекс российских корпоративных еврооблигаций EMRUS Bloomberg Barclays. В составе фонда более 20 бумаг, в том числе евробонды Газпрома, РЖД, Сбербанка, ВТБ, Лукойла. В фонде применяется механизм рублевого хеджирования. Полученные фондом купоны по облигациям реинвестируются (вкладываются) в те же самые бумаги.

FXRU — полный аналог FXRB, но хеджирование не используется.

RUSB — фонд ITI Funds. Похож на FXRU, но средства вложены не только в корпоративные еврооблигации российских компаний, но и в еврооблигации Минфина. В фонде 20–30 видов еврооблигаций.

ETF денежного рынка

FXMM — это фонд денежного рынка, основанный на краткосрочных гособлигациях США, со встроенным механизмом валютного хеджирования. Имеет сходство с рублевым депозитом сроком на одну ночь, у которого проценты начисляются каждый день. Доходность FXMM находится на уровне краткосрочного рублевого депозита в банке. Это единственный инструмент на МосБирже, позволяющий инвестору с небольшим капиталом получить доход на временно свободный «кэш» в портфеле. Одна бумага FXMM стоит около 1500 рублей.

FXTB — аналог без рублевого хеджа, схож с коротким долларовым депозитом. Эти бумаги можно купить и в рублях, и в долларах.

ETF на золото

FXGD — единственный сырьевой ETF на МосБирже. Позволяет вложиться в золото, считающееся страховкой от кризисов. Это хорошая альтернатива обезличенным металлическим счетам, ведь ETF гораздо легче купить или продать, не обращаясь в банк. По сравнению с фьючерсами на золото у FXGD меньше рисков из-за отсутствия плеча. Фонд не владеет физическим золотом. Портфель FXGD — синтетический, сконструированный из финансовых инструментов. Однако бумаги точно отслеживают цену металла.

Подводя итоги

ETF — хорошее решение для консервативных инвесторов. На МосБирже торгуется около 15 бумаг фондов FinEx и ITI: на акции, облигации, золото, инструменты денежного рынка. Эти бумаги доступны начинающим инвесторам с минимальным стартовым капиталом. Вкладываясь в ETF, вы сможете добавить долларовую или евро- составляющую в портфель. Бумаги с рублевым хеджем, напротив, позволят не прогнозировать курс валюты фонда.

БКС Брокер

эксперт по семейным финансам

Введение

Регулируемые фонды Ирландии освобождены от ирландского налога на доход и прибыль, полученную от их инвестиций, и они не облагаются ирландским налогом на чистую стоимость активов (capital gain tax). Таким образом, доход и прибыль, возникающая в ETF, могут накапливаться (или накапливаться), не облагаясь налогом (до момента продажи ETF-а).

Ирландские ETF, инвестирующие в американские компании, применяют налоговый нейтральный режим по отношению к ETF фондам и платят сниженные ставкам подоходного налога, предусмотренным условиями двойного налогообложения США / Ирландии.

Налогообложение для НЕирландских инвесторов

Инвесторы-нерезиденты Ирландии НЕ облагаются никаким ирландским налогом при условии, что фонду были предоставлены соответствующие декларации-нерезидентов (W-8BEN). Если соответствующие декларации отсутствуют, ETF обязан удерживать налог по соответствующей ставке (т.е. 41% для индивидуальных инвесторов).

Инвестор (а не ETF фонд) платит налоги, когда:

получает дивиденды
продаёт свои ETF

Для россиян

Ирландские ETF (в том числе Финекс ETF), которые получают дивиденды от американских компаний, платят 15% налог, в отличие от российских БПИФ, инвестирующих в американские компании — налог для этих БПИФ-ов составляет 30%! Если ETF выплачивает дивиденды инвестору (Finex ETF НЕ платят дивидендов, а реинвестируют их), то инвестор заплатит налог по ставке, согласно имеющегося соглашения об избежании двойного налогообложения. Например, россияне, при наличии подписанной формы W-8BEN, заплатят 10% (налог удержит американский эмитент) и 3% придётся доплатить в России.

Для американцев

Дивиденды и процентные выплаты от ETF для индивидуальных инвесторов облагаются налогом так же, как доход от базовых акций или облигаций, с доходом. Сам ETF не платит налогов, а индивидуальный инвестор (человек), владеющий ETF и получающий дивиденды от этого ETF-а — платит.

Дивиденды ETF облагаются налогом в зависимости от того, как долго инвестор владеет фондом ETF. Если инвестор владел фондом более 60 дней до выплаты дивидендов, дивиденды считаются «квалифицированными дивидендами» и облагаются налогом от 0% до 20% в зависимости от ставки подоходного налога инвестора.

Прибыль от ETF, проданных с прибылью, также облагается налогом, как и базовые акции или облигации: ETF, удерживаемые более года, облагаются налогом по ставке долгосрочного прироста капитала (capital gain tax) до 23,8% (включая 3,8% налог на чистый инвестиционный доход. ), а лица, удерживаемые менее года, облагаются налогом по обычной ставке дохода, которая составляет максимум 40,8%.

Эти налоговые ставки применяются только в том случае, если вы держите ETF на налогооблагаемом счете (например, на вашем брокерском счете), а не на счете с отложенным налогом, например IRA. Если вы держите эти инвестиции на счете с отсроченным налогом, вы, как правило, не будете облагаться налогом до тех пор, пока вы не снимете деньги, а когда вы снимете деньги, вы будете облагаться налогом по обычной ставке подоходного налога.

Чтобы получить квалифицированные дивиденды, вы должны держать ETF более 60 дней до выплаты дивидендов. Текущие налоговые ставки на квалифицированные дивиденды составляют 5%, 15% и 20%, в зависимости от вашего статуса подачи и налоговой категории (filing status and tax bracket).

Если вы держите ETF менее 60 дней, дивиденды будут облагаться налогом как обычный доход.

Истоники:

Будет полезным!

Мини-курс «Как научиться инвестировать в БПИФ / ETF на Московской бирже за 1 день». Вы узнаете про БПИФ / ETF: ✔ Какие они бывают ✔ Как их покупать ✔ Что выбрать: БПИФ или ETF ✔ Комиссии, риски и банкротство ✔ Налоги, вычеты, ИИС ✔ Где искать информацию ✔ Как выбрать правильный БПИФ / ETF. Начните инвестировать в БПИФ / ETF сейчас! Узнайте больше здесь.

Мини-курс "Как выбрать лучшие Американские ETF-ы". Получите пошаговую инструкцию с десятками скриншотов того, как я выбираю ETF-ы для себя лично (. ) и для клиентов. ETF - это именно тот инструмент, который позволяет зарабатывать от 10-20% (и выше) в долларах в год! Цена - всего 1,200 руб.! Узнайте больше здесь.

В тему

Список всех подкастов здесь.
Спасибо, что смотрите, читаете и слушаете MoneyPapa!

👍 Если Вы прочитали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:

1️⃣ подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣ подпишитесь на меня на ютубе, в инстаграм, в телеграм и в фейсбуке
3️⃣ и лайк, подписка, комментарий!

Так я буду знать, что Вам нравится то, что я делаю и я буду создавать полезные материалы ещё! Заранее большое спасибо!

👋 А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
С Вами был Тимур Мазаев, он же MoneyPapa

Скачайте Бесплатно: Годовой Бюджет Семьи в Excel от MoneyPapa

Эксель файл, который использует MoneyPapa для своей семьи! Топ 1 самых скачиваемых файлов!

Скачайте Бесплатно: Кредитный Калькулятор в Excel, который Вам не покажут банкиры !

Топ 2 самых скачиваемых файлов!

К Финансовой Свободе за 21 день!

Практическое Руководство с заданиями на каждый день. Для самостоятельного изучения финансов на практике. Бестселлер.

20+ Финансовых Форм, Таблиц и Калькуляторов для Тотального и Самостоятельного Управления Семейными Финансами!

Таблицы и Калькуляторы, без которых невозможны контроль и ведение финансов! По цене пары чашек кофе! Бестселлер!

Читайте также: