Высокие налоги приводят к капитала

Опубликовано: 17.05.2024

Что будет, если государство продолжит повышать налоги в ущерб экономике и почему понижение налогов может не сработать? Разбираемся с помощью кривой Лаффера.

Сколько налогов собирается в России?

В последние годы налоговая нагрузка на нашу экономику растёт. Доходы консолидированного бюджета и государственных внебюджетных фондов в 2018 году составили 37,3 трлн рублей при ВВП в 103,6 трлн рублей. Таким образом налоговая нагрузка на ВВП составила 36%, что соответствует многим европейским странам.

Но до какого предела вообще можно повышать налоги, и что будет после того, как этот самый предел будет достигнут? Аналогичным вопросом задался американский экономист Артур Лаффер в 1979 году.

Его концепция предполагает зависимость между размером налоговых ставок и доходами, которые поступают в бюджет.

Кривая Лаффера

Идея Лаффера состояла в следующем. Небольшие налоговые ставки имеют позитивный долгосрочный экономический эффект. Они стимулируют компании нанимать больше работников, а потребители за счет того, что у них больше денег остаётся на руках, могут покупать больше товаров. Низкие налоги стимулируют экономический рост и повышают активность потребителей и производителей, создают почву для инвестиций В результате даже при низких ставках налога, за счёт этого в бюджет поступает больше денег.

Однако по мере того, как правительство продолжает наращивать налоговые ставки, отдача от них становится меньше за счёт сокращения тех самых долгосрочных стимулов. На графике кривая становится всё более крутой.

В какой-то момент размер налоговых ставок достигает пикового значения, определенной границы, после которой кривая бумерангом летит назад. Повышенные налоги ложатся тяжелым бременем на экономику. Сильно падает спрос и экономическая активность. Долгосрочное снижение налоговой базы сводит на нет выгоду, которую может получить государство от повышенных ставок налога. Вместе с тем процветает теневой сектор – все больше становится тех, кто отказывается платить налоги. Крупные компании уходят с рынка в зарубежные страны с более привлекательными условиями работы.

В верхней части кривой, когда налоговые ставки составляют 100 процентов, государственные доходы равны нулю. Если государство забирает все личные доходы и прибыль от бизнеса, то никто не работает и не производит товары. Это приводит к исчезновению налоговой базы.

Где проходит граница?

Увы, единых параметров нет. Теоретики считают, что это порядка 40-50% от ВВП, но есть и другие оценки, например, 30-40%. Однако ставки зависят от того, как быстро растет экономика, какова производительность труда, есть ли в законодательстве налоговые лазейки и легко ли уйти в теневой сектор. Более того, эта граница может отличаться даже в зависимости от региона одного и того же государства. Иными словами, всё индивидуально.

Что будет если после повышения налогов начать их понижать?

Власти многих стран в своё время начинали осознавать, что, повысив налоги, они затормозили экономический рост. Однако будет ли польза уже после того, как пройдена та самая точка невозврата?

По мнению Лаффера, снижение налогов будет работать только до того, как пройдена эта точка. Экономика восстановится, бизнес вновь начнет создавать рабочие места, а граждане потихоньку станут вновь наращивать свои расходы на покупки.

А вот снижение налогов после того, как граница пройдена уже не будет стимулировать экономику в достаточной степени, чтобы компенсировать снижение доходов. Гораздо более вероятным будет то, что бизнес перейдет в режим выживания, будет задумываться об оптимизации или начнет автоматизировать труд, чтобы нанимать меньше работников и платить за них налоги. Без новых рабочих мест работникам не будут платить зарплату, и экономика не будет расти за счет потребительского спроса.

Кроме того, нет никаких гарантий, что предприниматели, отработав схемы ухода от налогов, пожелают выйти «из тени» и платить налоги по сниженным ставкам. А зачем, если существующие и хорошо отработанные схемы не нужно видоизменять, если они будут работать и далее, для уклонения и от более низких налогов?

Что происходит на практике?

Теория Лаффера не раз применяли на практике в США и в некоторых европейских странах, причем в качестве самой настоящей инструкции к действию. Результаты были непредсказуемыми. Отчасти из-за проводимых мероприятий, отчасти потому, что эффект от понижения налогов в виде роста экономики виден только через несколько лет.

Сторонником теории Лаффера был Рональд Рейган. Администрация президента сократила максимальную ставку налога сначала с 70% до 50% в 1981 году, а затем, в 1986 году, до 28%. Это привело к большому дефициту бюджета и росту госдолга. Политику сильно критиковали, ведь к 1987 г. государственный долг США составил 2,4 трлн. долларов.

Но эффект мир увидел немного позже. Благодаря нескольким понижениям налога на прирост капитала образовались или сделали первичное публичное размещение акций более 3000 динамичных компаний. Многие из этих компаний малого и среднего размера стали затем лидерами рынка (Cisco Systems, Dell, Microsoft, Novell, Oracle, Sun Microsystems и др.), в результате их деятельности произошёл бум технологий и значительное увеличение числа рабочих мест в 90-е годы.

В Польше опыт применения кривой Лаффера был связан с акцизами, ставки которых меняли в 1999-2001 годах.

После того, как ставка акцизов на табак была увеличена до 27% упало внутреннее производство и легальные продажи табака. Вместо этого рынок наводнили контрабандные сигареты. Параллельно упали и доходы бюджета, вопреки поставленной цели их нарастить. После того, как налог снизили до 19%, пошёл обратный процесс, и бюджетные поступления вновь стали расти.

Критика теории

Стоит сказать, что теория Лаффера не идеальна, и существует множество исследований, которые показывают, что в ряде случаев она не работает, например, в стране с высокими темпами инфляции. Также существует немало исследований, доказывающих что кривая Лаффера не симметрична. Противники теории считают, что просто не существует той самой предельной точки, разделяющей экономику на «до» и «после». Нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц вообще заявил, что кривая Лаффера «высосана из пальца».

Кроме того, само по себе снижение налоговой ставки – не панацея от всех экономических проблем. Свою эффективность показали налоговые льготы и вычеты, которые также поддерживают бизнес, но чтобы их использовать налоги изначально должны быть повышены.

Впрочем, в мире сейчас проходит ещё один эксперимент, который со временем покажет, есть ли толк в понижении налогов. Власти Китая реализовали множество реформ, цель которых поддержать рост экономики на фоне торговой войны с США.

Инвесторы обращают свое внимание на перспективы того, что более высокие налоги могут угрожать ралли акций США, поскольку администрация президента Джо Байдена продвигает свою повестку дня и ищет способы оплаты своих планов расходов.

В последние дни инвесторы сосредоточили внимание на росте доходности облигаций, что оказало давление на цены акций, хотя индексы остаются близкими к своим рекордным максимумам.

Тем не менее, некоторые участники рынка обеспокоены тем, что хотя бы частичный откат снижения корпоративных налогов, который стимулировал рост акций в эпоху Дональда Трампа, в конечном итоге может повлиять на акции, стоимость которых уже выросла благодаря некоторым предпринятым мерам.

«Это проблема», - сказал Куинси Кросби (Quincy Krosby), главный рыночный стратег Prudential Financial. «Об этом будут говорить, когда это станет реальностью. Но сейчас рынок явно сосредоточен на том, чтобы перейти на другую сторону этой пандемии».

В этом году индекс S&P 500 вырос более чем на 4%, а недавно принятый президентом план помощи в связи с коронавирусом на сумму 1,9 триллиона долларов стал последним импульсом для экономики и фондового рынка. Темпы восстановления экономики и вакцинация от COVID-19 будут по-прежнему в центре внимания инвесторов на следующей неделе, наряду с ростом доходности облигаций США, который оказал давление на технологические акции и акции экономического роста и дополнительно поддержал банковские и другие акции.

Во время своей президентской кампании Джо Байден пообещал поднять ставку корпоративного налога с 21% до 28% - это предложение было поддержано министром финансов США Джанет Йеллен. Инвестиционные стратеги ожидают ожесточенного сопротивления со стороны законодателей-республиканцев любому такому плану развития событий.

В начале недели пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки заявила, что хотя администрация Байдена тесно сотрудничает с членами Конгресса в вопросе финансирования амбициозного инфраструктурного пакета, планы еще пока не согласованы.

Увеличение корпоративных налогов может сказаться на прибылях компаний, которые, как ожидается, вырастут в этом году, поскольку бизнес оправится от пандемии коронавируса.

Повышение ставки корпоративного налога с 21% до 25% может снизить общую прибыль компании S&P 500 на 4–5%, а повышение до 28% может снизить ее на 6–7%, по словам Тобиаса Левковича (Tobias Levkovich), главный стратег Citigroup по рынку акций США.

«Теоретически, если вы купили рынок в ожидании лучшей прибыли в результате стимулирования, вы можете потерять эту выгоду из-за более высоких налоговых ставок», - сказал он.

По состоянию на третий квартал индекс S&P 500 в целом имел ставку налога 17,54%, при этом ставка налога на недвижимость была самой низкой среди секторов S&P и равнялась 8,06%. По словам Ховарда Сильверблатта (Howard Silverblatt), старшего аналитика по индексам S&P Dow Jones Indices, доля технологий, крупнейшего сектора по рыночной стоимости, составила 14,76%.

Движение в сторону повышения корпоративных налогов последует за стремлением бывшего президента Дональда Трампа в пользу снижения ставки с 35% до 21%.

«Мы видели, как акции значительно выросли, мы видели, как значительно выросли доходы при администрации Трампа», - сказал Брэд Макмиллан (Brad McMillan), директор по инвестициям Commonwealth Financial Network. «Собираемся ли мы вернуть часть этой прибыли, если получим новый налоговый счет? Да, это вполне возможно, и даже вероятно».

Потенциал повышения налогов для богатых американцев также привлекает внимание инвесторов. В сообщении LinkedIn в понедельник Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, крупнейшего в мире хедж-фонда, сказал, что налог на богатство, предложенный сенатором Элизабет Уоррен, «скорее всего, приведет к большему оттоку капитала и другим мерам по уклонению от этих налогов».

Ранее в этом месяце Уоррен анонсировала законопроект, который, по ее словам, будет включать 3% налога на чистую стоимость активов выше 1 миллиарда долларов. Однако пресс-секретарь Белого дома Псаки заявила на этой неделе, что налоговые планы Байдена отличаются от планов Уоррен.

Инвесторы пока могут не решиться на оценку рисков, не зная подробностей плана, а также шансов на его реализацию.

Некоторые сомневались, что Байден будет пытаться протолкнуть более высокие налоги, пока экономика восстанавливается, или что он с такой же легкостью пойдет по пути принятия законопроекта по повышению налогов, как и в случае со своим законопроектом о стимулах, учитывая незначительное большинство его Демократической партии в Конгрессе.

Джонатан Голуб (Jonathan Golub), главный стратег Credit Suisse по акциям США, сказал, что шансы на повышение налогов в этом году могут возрасти, если экономика продемонстрирует особую силу.

«Рынок начнет больше беспокоиться по этому поводу через 6-8 месяцев», - сказал Голуб.

Материалы на эту тему также можно прочитать:

Как изменятся налоги и экономика в 2018 году (Май 2021).

Определение: Налог на прирост капитала - это правительственный сбор за прибыль, полученную от продажи того, что у вас есть. Прибыль от прироста капитала рассчитывается как общая цена продажи за вычетом первоначальной стоимости имущества. Потеря капитала - это когда вы продаете его за меньшее, чем вы его купили. Некоторые потери капитала могут быть вычтены из вашей налоговой декларации. Это приводит к снижению налогового платежа.

Краткосрочный и долгосрочный прирост капитала

Краткосрочные доходы или убытки от прироста капитала происходят, когда вы владели имуществом в течение года или меньше.

Долгосрочные доходы или убытки от прироста капитала возникают, если вы продаете его после его владения более чем на год.

Ставка налога на прирост капитала

Налог на доходы от налогов IRS. В целом, он налагает краткосрочный прирост капитала на более высокий процент, чем долгосрочный прирост капитала. Это должно препятствовать краткосрочной торговле, которая может увеличить опасную волатильность.

Долгосрочная ставка была повышена для налогоплательщиков более высокого дохода в течение налогового года 2013 года, чтобы помочь заплатить за Закон о доступном уходе. Если вы делаете более 200 000 долларов США в год (250 000 долларов США для участия в совместном браке с супружескими парами и 125 000 долларов США для регистрации супружеских пар отдельно), вы облагаете налогом дополнительно 3. 8% от меньшего (а) инвестиционного дохода таких как дивиденды и прирост капитала, или (б) скорректированный валовой доход выше порога.

Этот налог также применяется к приросту капитала от продажи дома или другой недвижимости для личного пользования, если ваш доход выше порогового уровня, а ваш прирост капитала превышает 250 000 (одиночные) или 500 000 долларов (супружеские пары).

Подробнее см. Obamacare Taxes.

Краткосрочная ставка налога на прирост капитала - Все краткосрочные доходы от прироста капитала облагаются налогом по вашей обычной ставке налога на прибыль. Поэтому обычно лучше с налоговой точки зрения удерживать свои инвестиции более года.

Долгосрочная ставка налога на прирост капитала - Ваша налоговая ставка, уплаченная при большинстве прироста капитала, зависит от того, к какой ставке подоходного налога вы входите:

Если вы находитесь в скобках налога на прибыль 10% и 15%, вы не платите налог на прирост капитала.
Если вы находитесь в 39% 5% -ном доходе, вы платите 20%.
Все остальные платят 15% налог на прирост капитала.

Долгосрочный прирост капитала на предметы коллекционирования, такие как марки, монеты и драгоценные металлы, облагается налогом в размере 28%.

Вы можете объявить потери капитала по финансовым активам, таким как паевые фонды, акции или облигации. Убытки могут быть объявлены в отношении твердых активов, таких как недвижимость, драгоценные металлы или предметы коллекционирования, если они не предназначены для личного использования. Более подробно см. Краткосрочный и долгосрочный прирост капитала.

Если у вас есть долгосрочная прибыль, превышающая ваши долгосрочные убытки, у вас есть чистый прирост капитала в той степени, в которой ваш чистый долгосрочный прирост капитала больше, чем ваш чистый кратковременный потеря капитала, если таковой имеется.Если ваши потери в капитале превышают ваши доходы от прироста капитала, избыток может быть вычтен из вашей налоговой декларации и использоваться для уменьшения других доходов, таких как заработная плата, до годового лимита в размере 3 000 долларов США или 1 доллара США, если вы являетесь членом семьи по отдельности. Если ваш общий чистый убыток составляет больше, чем годовой лимит на вычеты потери капитала, вы можете переносить неиспользованную часть на следующий год и рассматривать ее так, как если бы вы понесли ее в следующем году. (Источник: IRS, 10 Важные факты о прибылях и убытках)

Как это влияет на экономику

Исследования показывают, что 70% прироста капитала приходится на людей в 1% дохода. Это связано с тем, что большинство людей имеют свои активы на счетах с отложенным налогом, таких как 401 (k) s и IRA.

Люди, которые живут на 100% от своих инвестиций, независимо от того, какой доход они получают, никогда не должны платить более 20% налогов. Это относится даже к хедж-фондам менеджеров и других на Уолл-стрит, которые получают 100% своих доходов от своих инвестиций. Другими словами, они платят меньше, чем кто-то, зарабатывающий $ 40 000 в год. Сравните с другими ставками подоходного налога 2014 года здесь.

Это делает две вещи. Во-первых, это стимулирует инвестиции на фондовом рынке, недвижимость и другие активы. Это приводит к росту бизнеса.

Во-вторых, это создает больше неравенства в доходах. Это потому, что те, кто получает доход от своих инвестиций, как правило, уже богаты.

У них было достаточно располагаемого дохода в их жизни, чтобы отложить инвестиции. Другими словами, им не приходилось использовать все свои доходы для оплаты продуктов питания, жилья и здравоохранения. (Источник: The Washington Post, Do Capital Gains Taxes помогают или разрушают нашу экономику?, 12 сентября 2011 г.)

История ставок налога на прирост капитала

Долгосрочная ставка налога на прирост капитала не всегда была такой низкой. Вот недавняя история (для максимальной налоговой ставки), чтобы дать вам представление о том, как это был политический футбол:

Сегодня я хочу поднять важную тему: зависимость налоговых поступлений в бюджет от уровня налоговых ставок, которая известна как кривая Лаффера. Что отображает данная кривая, почему она именно такая, и каковы оптимальные налоговые ставки в государстве — обо всем этом поговорим далее. Думаю, что тема должна быть интересной.

К чему приводит повышение налоговых ставок?
Кривая Лаффера
Каковы оптимальные налоговые ставки?

К чему приводит повышение налоговых ставок?

Как вы знаете, в последние годы в России ведется политика повышения налогов и сборов. Увеличиваются ставки по действующим налогам (например, НДС), вводятся новые (на проценты по вкладам, доходы по облигациям, налог на профессиональную деятельность для самозанятых, увеличение налога «для богатых» и т.д.). Таким образом государство стремится увеличить бюджетные поступления. Однако, эти поступления по многим видам налогов не растут, а падают, и в целом — тоже падают, о чем свидетельствуют данные налоговой службы:

Почему так происходит? Дело в том, что увеличение налоговых ставок не всегда ведет к увеличению объема налоговых платежей, а может привести и к обратному эффекту. В какой-то момент налоговые платежи становятся непосильными для представителей бизнеса и граждан, и они попросту закрывают свою деятельность, либо уходят в тень, чтобы не платить налоги.

Именно такой эффект мы и наблюдали в России в 2020 году: согласно официальной статистике прекратили свою деятельность около 20% бизнес-единиц, то есть, пятая часть! Это, соответственно, привело к снижению налоговых сборов не только с бизнеса, но и с граждан, пользующихся товарами и услугами.

Чтобы увеличить налоговые поступления в бюджет, во многих случаях следует не увеличивать, а наоборот, уменьшать налоговые ставки и количество налогов. Эта экономическая закономерность выявлена аналитическими исследованиями и получила известность в своем графическом отображении как кривая Лаффера.

Кривая Лаффера

Американский экономист Артур Лаффер вывел и доказал зависимость влияния уровня налоговых ставок на объем налоговых поступлений в бюджет государства. Хотя он же утверждал, что не является основоположником данной теории, истоки которой он находил и в экономической теории кейнсианства и даже у средневековых ученых. Лаффер знаменит тем, что наглядно отобразил данную зависимость на графике, получившем название «Кривая Лаффера». Вот так она выглядит:

Кривая Лаффера показывает зависимость налоговых поступлений от налоговых ставок. При увеличении налоговой нагрузки объем налоговых поступлений в бюджет растет только до определенного уровня, далее — он начинает снижаться.

Точка А на графике — это идеальное соотношение между налоговыми ставками и налоговыми поступлениями.

Например, если при совокупном объеме налоговых ставок 50% (в точке A) налоговые поступления в бюджет будут максимальными, то при объеме ставок 30% и 70% (в точках B и C) налоговые поступления будут ниже, причем, одинаковыми.

Из этой закономерности можно вывести важные следствия:

Если после повышения налоговых ставок и начала снижения поступлений повышать ставки еще сильнее, то и поступления начнут снижаться еще сильнее.
Если после повышения налоговых ставок объем поступлений снизился, для его увеличения ставки надо обратно понижать.
Если ставки долгое время не менялись, и стоит задача повысить налоговые поступления в бюджет — возможно, для этого следует понизить, а не повысить ставки.
Если снижать налоговые ставки, то в краткосрочной перспективе это может привести к снижению налоговых поступлений, а в долгосрочной — приведет к росту.
Если повышать налоговые ставки, то в краткосрочной перспективе это может привести к росту налоговых поступлений, а в долгосрочной — приведет к снижению.

Каковы оптимальные налоговые ставки?

Теперь о главном: какими должны быть оптимальные налоговые ставки, как найти ту самую точку A на графике? На этот вопрос нет однозначного ответа: для каждой страны эта точка может быть разной. Если очень сильно усреднить, то считается, что уровень предельной налоговой нагрузки не должен превышать 40-50% от дохода, если ставки выше — интерес к заработку теряется. При этом оптимальной налоговой ставкой, устраивающей налогоплательщиков, считается ставка налога на доходы около 15%. Так или иначе, оптимальный уровень налоговых ставок в конкретной ситуации можно определить путем анализа, опытным путем.

Кривая Лаффера используется для оценки и анализа объема налоговых поступлений не только от представителей бизнеса, но и от населения. Тем более, что изначально объектом исследования был налог на доходы, применяемый как к физлицам, так и к представителям бизнеса.

В истории есть успешные примеры применения кривой Лаффера на практике, когда налоговые ставки снижали, в т.ч. и кардинально, и это приводило к росту налоговых поступлений в бюджет.

Например, еще в 1925 году в США кардинальным образом снизили налог на доходы физлиц — с 73% до 25%, примерно в 3 раза. За последующие 8 лет объем годовых налоговых поступлений в бюджет увеличился с 719 млн. до 1 млрд. долларов, то есть, на 39%.
Другой пример. В конце 90-х годов в Польше власти существенно повысили акцизы на алкогольные и табачные изделия. Это привело к резкому сокращению поступлений акцизного сбора, поскольку граждане страны перестали покупать легальные товары и начали пользоваться контрабандой. Как следствие падения объема продаж, упало и производство. Тогда власти страны вновь понизили ставку акцизного сбора с 29% до 18% и объемы налоговых сборов вновь увеличились.

Кривая Лаффера в реальных условиях не столь ровная и симметричная, как показана на графике, график является лишь упрощенным представлением этой зависимости. Но зависимость в любом случае есть.

Важно понимать, что если государство повышает налоги, а объемы налоговых платежей при этом падают, самое время вспомнить кривую Лаффера и действовать в обратном направлении. Тем более, если налоговая нагрузка в стране и так очень высока.

Однажды я подсчитывал, какие налоги в России платит человек, и получилось, что около 70% (!) своего заработка он отдает государству в виде прямых и косвенных налогов. Также я сравнивал налоги в России и в США, получилось, что в США налоговая нагрузка более чем в 3 раза ниже. При подобном и так очень высоком уровне налоговой нагрузки дальнейшее повышение налогов и сборов вряд ли приведет к увеличению наполняемости бюджета, а скорее, согласно кривой Лаффера, покажет обратный результат. Что мы уже начинаем наблюдать. Так что, в нынешней ситуации, с учетом и так нерадужного финансового положения страны и ее граждан, целесообразнее было бы снижать налоги, а не повышать их и вводить новые.

Теперь вы знаете, что отражает кривая Лаффера, и где она используется. На этом буду заканчивать. Как всегда рад услышать ваше мнение в комментариях. Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свой уровень финансовой грамотности!

Если вы получаете доходы от своих инвестиций, то должны платить налоги. В каких случаях нужно платить налоги и по какой ставке, определяет налоговый кодекс. Этому посвящена Глава 23 НК ФР. В зависимости от большого количества различных факторов правила налогообложения могут различаться. Налоги могут ощутимо влиять на результат инвестиций, поэтому очень желательно хорошо разбираться в основных правилах налогообложения.

Один из главных факторов, который влияет на налоги — это налоговое резидентство. Если вы без перерыва находитесь более 183 дней в году в течении 12 месяцев в России, то являетесь налоговым резидентом. Если менее — то налоговым нерезидентом. Ставка налогообложения у резидентов по большинству доходов составляет 13%, а у нерезидентов 30%. Поэтому, инвестируя в России, лучше быть налоговым резидентом.

Другой важный фактор — кто является налоговым агентом — это тот, кто фактически платит налоги. По некоторым видам доходов налоговым агентом являются финансовые компании, через которые происходят инвестиции. Они самостоятельно рассчитывают налоговую базу по доходам инвестора и уплачивают налог в бюджет. Это очень облегчает жизнь. В других случаях инвестору этим нужно заниматься самому.

Ниже мы подробно разберем, какие налоги платит инвестор, какие ставки налогообложения применяются к разным видам дохода, в каких случаях налоги придется уплачивать самому, а в каких это делает налоговый агент.

Налогообложение банковских вкладов

Доход по банковским вкладам облагается налогом в случае превышения процентной ставки по вкладу ставки рефинансирования, увеличенной на 5%. Например, если ставка рефинансирования равна 7%, то налогом будет облагаться доход, если проценты по вкладу больше 12%. Доход облагается по ставке 35%, но только с той части, которая превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5%.

Пример: вы вложили 100 000 рублей на 1 год на банковский вклад со ставкой 15%. Ваш доход составит 15 000 рублей. Из этой суммы налогом будет облагаться 3000 рублей, а налог будет равен 1050 рублям.

Вклады в валюте облагаются налогом в случае, если процентная ставка по вкладу превышает 9%. Налог платится по ставке 35% и тоже только с превышения.

Для расчета налога учитывается процентная ставка по вкладу, которая указана в договоре и ставка рефинансирования, действовавшая на момент заключения договора. С 2016 года значение ставки рефинансирования равняется ключевой ставке.

Налоговым агентом является банк, то есть банк сам рассчитает величину налога и удержит его, а клиент получит доход уже за вычетом налога.

На практике банковские вклады с процентами, которые превышали бы указанные в законе величины, встречаются редко. Поэтому в большинстве случаев доход вкладчиков налогом не облагается.

Налогообложение ценных бумаг

Правила налогообложения ценных бумаг определяются статьей 214.1 НК РФ. Доход по ценным бумагам (акциям, облигациям, ETF) и срочным инструментам (фьючерсам и опционам) облагается налогом по ставке 13%. Для налоговых нерезидентов РФ ставка налога составляет 30%. Налог взимается с дохода от продажи, с дивидендов и купонов.

Налог на доход от продажи ценных бумаг

В случае ценных бумаг или производных инструментов доход считается полученным, когда происходит закрытие позиции. Если ценная бумага еще не продана, то прибыли, а значит и обязанности платить налог, не возникает.

В Налоговом кодексе доходом считается сумма, полученная от продажи (реализации) ценных бумаг. Этот доход можно уменьшить на сумму понесенных расходов на приобретение ценных бумаг, на расходы депозитария, комиссии брокера и биржи, вознаграждение доверительного управляющего.

Налогооблагаемая база рассчитывается как Сумма доходов — Сумма расходов.

Полный перечень расходов, которые можно учесть, перечислен в п.10 ст.214.1 НК РФ. Если сумма расходов превышает сумму дохода, то возникает убыток, в этом случае налог не платится.

Пример расчета налога

Ниже показана таблица с расчетом финансово результата по сделкам с ЦБ из отчета брокера. Сначала брокер рассчитывает все расходы на покупку, потом доход от продажи, и рассчитывает разницу между ними по каждой сделке. По акциям Лукойл расчет финансового результата происходил так: (3*5669,50) — (3*4397 + 1,22+5,94+1,70+7,65) = 3800,99.

При расчете финансового результата от торговли облигациями принцип тот же, но при этом накопленный купонный доход (НКД) учитывается в стоимости доходов и расходов.

Фин.рез. = Цена продажи/погашения облигации + полученный НКД — цена покупки облигации — уплаченный НКД — комиссии брокера и биржи

Исключение — это государственные, муниципальные и субфедеральные облигации, по которым уплаченный и полученный НКД исключается из расчетов налоговой базы.

Расчет прибыли по сделкам с ценными бумагами брокером

Налогооблагаемая база по сделкам купли-продажи рассчитывается по методу FIFO (первый пришел, первый ушел). Это означает, что сначала продаются ценные бумаги, которые были приобретены первыми.

Налоговым агентом по операциям с ценными бумагами выступает брокер. Он сам рассчитывает, удерживает и уплачивает в бюджет налог совокупно по всем произведенным операциям по итогам каждого налогового периода (календарного года).

Например, в таблице выше была получена прибыль по акциям Лукойл и облигациям ЭР-Телеком, но убыток по акциям ВСМПО-Ависма. Если инвестор за год совершил всего три этих сделки, его суммарный результат был 3800,99-728,10+40,74 = 3113,63. А налог 3113,63*13% = 404,77.

При этом налоговая база по сделкам с ценными бумагами, с инструментами срочного рынка и валютой рассчитывается отдельно. Но фьючерсы и опционы на ценные бумаги и индексы уменьшают налоговую базу по ценным бумагам, а фьючерсы и опционы на валюту или нефть — нет. Так же не сальдируются между собой результаты по обращающимся на организованном рынке ценным бумагам и срочным инструментам и необращающимся.

Когда удерживается налог?

Рассчитанный налог удерживается брокером со счета инвестора в январе следующего года. Так же налог удерживается при выводе денег с брокерского счета и при расторжении договора.

Если на счете инвестора не хватает денежных средств для удержания налога, то уплачивать НДФЛ придется самостоятельно. Брокер уведомит налоговую инспекцию о полученных доходах, но налог при этом не будет перечислен. Инвестору необходимо будет уплатить налог до 1 декабря на основании уведомления от налогового органа.

В некоторых случаях может получиться так, что по итогам года брокер удержал больше налогов, чем положено. В этом случае брокер должен вернуть на счет инвестора сумму излишне удержанного налога после окончания налогового периода. Для возврата излишне удержанного налога необходимо подать заявление на возврат брокеру, некоторые брокеры делают это сами.

Налог с ценных бумаг в иностранной валюте

Все налоговые расчеты производятся в рублях. Поэтому, если сделки совершаются с ценными бумагами в иностранной валюте, то в этом случае налог рассчитывается с учетом пересчета сумм сделок в рубли.

Если вы продали ценные бумаги в долларах, то стоимость продажи будет пересчитана в рубли по курсу на день сделки. Так же и в случае покупки — сумма покупки будет пересчитана в рубли по курсу на день сделки. И после этого на основе полученных сумм в рублях рассчитывается налоговая база и налог.

Таким образом налог платится не только на доход от продажи ценной бумаги, но и на доход от валютной переоценки. Поэтому может возникнуть ситуация, когда в валюте от продажи ценной бумаги получен убыток, а за счет валютной переоценки получена прибыль, которая перекрывает убыток. В этом случае возникает налогооблагаемая база и обязанность заплатить налог.

Единственная категория ценных бумаг, доход по которым освобожден от валютной переоценки — это еврооблигации Минфина. Данная льгота вступила в силу с 1 января 2019 года и распространяется на облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, номинированных в иностранной валюте, покупка, продажа (погашение) которых осуществлялась в иностранной валюте.

Налоги при работе через зарубежного брокера

Если вы инвестируете через зарубежного брокера, то он не является налоговым агентом для граждан России. В этом случае декларировать свои доходы и уплачивать налоги от торговли придется самостоятельно. При этом будут действовать правила налогообложения, которые содержатся в соглашении об избежании двойного налогообложения между Россией и страной, где зарегистрирован брокер. Такие соглашения заключены со многими странами.

Например, в США доход от продажи ценных бумаг налогом не облагается. Инвестору необходимо самостоятельно заполнить и подать налоговую декларацию по форме 3-НДФЛ в свою налоговую инспекцию и потом заплатить налог.

Налог с дивидендов по российским акциям

Ставка налога на дивиденды по российским акциям составляет 13% для резидентов и 15% для нерезидентов. Налог удерживается депозитарием, куда дивиденды поступают от эмитента акций. На счет инвестора дивиденды приходят уже очищенными от налога.

Налог с дивидендов по иностранным акциям

В случае дивидендов по иностранным акциям или по депозитарным распискам российский брокер не является налоговым агентом, поэтому уплачивать налог необходимо самому. Однако, налог может быть удержан иностранным депозитарием. Если речь идет про американские акции, то все зависит от того, заполняли ли вы при открытии брокерского счета форму W8-BEN, в которой обозначается страна вашего резидентства.

Если W8-BEN была заполнена, то к дивидендам американских акций будет применяться ставка налога 10%, которая указана в соглашении об избежании двойного налогообложения между США и Россией. Если форму не заполняли, то ставка налога по дивидендам для нерезидентов США составляет 30%.

Важно, чтобы у вас были документы, подтверждающие уплату налога за рубежом. Такая информация может содержаться в отчете брокера. Американские брокеры еще предоставляют форму об уплаченных налогах 1042-S. Если между странами действует соглашение об избежании двойного налогообложения, то налог, удержанный за рубежом, можно учесть в России.

Например, брокер удержал 10% налога. Этот налог засчитывается российской ФНС, а инвестору остается доплатить только 3%. Если брокер удержал налог по ставке 30%, то ничего доплачивать уже не потребуется.

Если у вас нет документов, подтверждающих уплату налога, то налог придется заплатить еще раз по ставке 13% от суммы, которая поступила на ваш счет, даже если налог был удержан зарубежом.

Важной особенностью по дивидендам в валюте является, то, что налог платится с рублевой прибыли. То есть сумму дивидендов, полученных в иностранной валюте надо перевести в рубли по курсу, который был на дату поступления дохода. Потом с этой суммы нужно рассчитать 13% налога.

Если зарубежный брокер или депозитарий удержали с вас налог, то необходимо посчитать сумму удержанного налога в рублях и вычесть ее из всей суммы налога. Так вы получите сумму, которую необходимо доплатить в российскую налоговую.

Пример расчета налога по дивидендам

Например, 15 января 2018 года инвестор получил доход по акциям американской компании в виде дивидендов суммой 500 долларов США. Зарубежный брокер удержал налог 10% — это 50 долларов. Теперь сумму дохода в долларах необходимо перевести в рубли по курсу ЦБ РФ на дату поступления дохода. В этот день курс доллара был 56,6019.

Налог к уплате: 28300,95*13%=3679,12.

Налог, удержанный зарубежным брокером в рублях: $50*56,6019 = 2830,1.

Сумма налога к доплате в бюджет: 3679,12- 2830,1 = 849,02 рублей.

В случае дивидендов по ценным бумагам, эмитированных не в США, а в других странах, ставка налога на дивиденды может быть больше или меньше в зависимости от конкретной страны, в которой выпущены акции компании.

Налог с купонов

Ставка налога по купонам российских облигаций составляет 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Налог удерживается депозитарием, на счет инвестора купоны поступают уже очищенными от налога.

Однако, есть несколько категорий облигаций, которые имеют льготное налогообложение купонного дохода. Купоны по облигациям федерального займа, по субфедеральным и муниципальным облигациям налогом не облагаются (п. 25 ст. 217 . НК РФ).

Так же с 2018 года налогом не облагается купонный доход ряда корпоративных облигаций. Налог не взимается при соблюдении нескольких условий:

облигации номинированы в рублях
обращаются на организованном рынке (на бирже)
эмитированы после 1 января 2017 года
процентная ставка по купонному доходу не превышает ставку рефинансирования, увеличенную на 5%.

Если проценты по купону превышают ставку рефинансирования более чем на 5%, налог взимается с части превышения по ставке 35%, как в случае с банковскими вкладами.

По облигациям иностранных компаний ставка налога будет зависеть от того, что прописано в соглашении об избежании двойного налогообложения. Например, купоны по американским облигациям в США не облагаются налогом. Налог необходимо уплачивать только в России по ставке 13%.

Налог по операциям с валютой

Ставка налога по операциям с иностранной валютой составляет 13%. При этом брокер не является налоговым агентом по данному виду операций, поэтому НДФЛ необходимо уплачивать самостоятельно.

Сумму дохода от продажи валюты можно уменьшить на сумму понесенных расходов, либо на сумму имущественного налогового вычета 250 000 рублей за год. Налогоплательщик сам может сделать выбор на свое усмотрение, как ему выгоднее уменьшить доход.

(Сумма дохода — сумма расходов или сумма вычета)*13% = сумма НДФЛ к уплате.

Вычет выгоднее применять, если суммы продажи небольшие и не превышают 250 000 рублей. Если сумма продажи большая, то выгоднее использовать сумму расходов.

Налог не придется платить только в том случае, если валюта находилась у вас в собственности более трех лет.

Налогообложение ПИФов

ПИФы относятся к ценным бумагам, поэтому их налогообложение очень схоже с ценными бумагами. Обязанность уплатить налог возникает при реализации (погашении или продаже) паев, которыми владел инвестор. При этом доход пайщика может быть уменьшен на расходы, связанные с продажей, приобретением и хранением паев, включая скидки и надбавки.

Таким образом НДФЛ взимается, если сумма от продажи или погашения паев превышает суму расходов. При погашении паев управляющая компания является налоговым агентом, то есть сама делает расчеты, удерживает налог и перечисляет его в бюджет. Ставка налогообложения 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. При этом операции обмена паев одного ПИФа на паи другого ПИФа внутри одной управляющей компании не подлежат налогообложению.

Редкие ПИФы выплачивают своим пайщикам доход (например, рентные ПИФы недвижимости). Этот доход облагается налогом по ставке 13% (и 30% для нерезидентов) и удерживается управляющей компанией.

Налогообложение драгметаллов (ОМС, золотые слитки и монеты)

Налогообложение дохода по драгоценным металлам происходит по ставке 13%. Налоговая база рассчитывается как разница между суммой дохода от продажи и суммой расходов на приобретение. Однако есть отличия в налогообложении в зависимости от формы драгметалла.

Золотые слитки при покупке облагаются налогом на добавленную стоимость 20% (НДС включается в цену). Избежать уплаты НДС можно, оставив золотой слиток на хранение в банке, но эта услуга платная. При продаже золотого слитка необходимо заплатить 13% НДФЛ, при этом уплаченный ранее НДС не уменьшает налоговую базу. Монеты из драгметаллов и обезличенные металлические счета НДС не облагаются.

В соответствии с п.17.1 ст.217 Налогового Кодекса РФ, если драгметаллы находились в собственности физлица более трех лет (и есть подтверждающие это документы) то сумма, полученная физическим лицом от их продажи, не подлежит обложению НДФЛ. Необходимости подавать налоговую декларацию в этом случае тоже не возникает.

Если драгметалл находился в собственности менее трех лет, то необходимо уплатить налог. При этом сумму дохода от продажи драгметалла можно уменьшить на сумму расходов либо воспользоваться имущественным налоговым вычетом в сумме 250 000 рублей согласно ст. 220 НК РФ. Рассчитать налог и перечислить его в бюджет является обязанностью самого инвестора.

Налогообложение жилой недвижимости

Приобрести квартиру и потом продать ее дороже или сдавать в аренду — довольно распространенный способ вложений. Доход физических лиц, полученный от сделок купли-продажи жилой недвижимости, облагается налогом по ставке 13% (для нерезидентов 30%). Сократить сумму дохода можно либо на 1 млн. рублей (налоговый вычет) либо на сумму документально подтвержденных расходов, потраченных на приобретение недвижимости.

Налогооблагаемая база при продаже недвижимости, приобретенной до 01.01.2016, рассчитывается одним из способов на выбор:

Сумма продажи минус налоговый вычет 1 млн. рублей
Сумма продажи минус документально подтвержденные расходы на приобретение недвижимости

При расчете налогооблагаемой базы при продаже недвижимости, приобретенной после 01.01.2016, учитывается кадастровая стоимость объекта на 1 января года, в котором была продажа. Если стоимость продажи объекта больше 70% кадастровой стоимости, то НОБ рассчитывается как в примере выше. Если стоимость продажи объекта ниже 70% кадастровой стоимости, то база рассчитывается одним из способов:

70% кадастровой стоимости минус налоговый вычет 1 млн. рублей
70% кадастровой стоимости минус документально подтвержденные расходы на приобретение недвижимости

В некоторых случаях доход от продажи недвижимости освобождается от налогообложения. Для этого объект должен находиться в собственности не менее трех лет в случае, если:

недвижимость была приобретена в собственность до 01.01.2016
получена по наследству от ближайших родственников, в результате приватизации, получена по договору пожизненной ренты.

Если недвижимость куплена после 01.01.2016, то доход, полученный от продажи, освобождается от налога в случае нахождения объекта в собственности более 5 лет.

Еще один вид налога, который платят собственники недвижимости — имущественный. Он рассчитывается от кадастровой стоимости объекта и платится ежегодно. В некоторых регионах пока что налог рассчитывается исходя из инвентаризационной стоимости объекта, но в течении ближайших лет все регионы перейдут на кадастровую.

Ставка имущественного налога для жилой недвижимости составляет 0,1%, но местные органы власти могут ее уменьшать до 0% или увеличивать до 0,3% по своему усмотрению. При этом для жилой недвижимости предусмотрены налоговые вычеты в размере кадастровой стоимости 20 кв. м для квартиры, 10 кв. м — для комнаты, 50 кв. м — для жилого дома.

Еще один налог придется платить, если физическим лицом квартира сдается в аренду — с полученного дохода необходимо уплачивать 13%.

Читайте также: