Рентабельность капитала по прибыли до налогообложения

Опубликовано: 16.05.2024

Показателей рентабельности, характеризующих работу предприятия, довольно много. Несмотря на схожую методику и видимую простоту исчисления, каждому из них присущи отличительные черты, существенно влияющие на конечный результат расчетов. Рентабельность совокупного капитала – один из основных параметров, рассматриваемых в теории и практике финансового анализа. Об особенностях исчисления показателя расскажем в нашем материале.

Что представляет собой этот показатель

Само наименование показателя говорит о его сути и цели расчета. Рентабельность совокупного капитала характеризует прибыльность активов компании, ее капиталов. Уточнение «совокупный» говорит о том, что в расчете участвуют оборотные и внеоборотные средства. Иными словами можно сказать, что это прибыльность вложений в активы компании. При этом совокупный капитал можно понимать и как сумму собственного и заемного капитала.

Подсказка! Оборотный капитал – это часть капитала, величина которого полностью переносится на произведенную продукцию и возвращается после ее продажи в форме денежных средств. Внеоборотный капитал – это сумма активов, вложений в производственные объекты. Стоимость их переносится на произведенную продукцию постепенно через механизм амортизации. Собственный капитал – это средства в собственности компании. Заемный капитал – это средства, привлекаемые для развития компании с условием возврата.

Поскольку в расчете участвует совокупный капитал, встает вопрос, по какому периоду брать эту величину:

• по дате конца отчетного периода;
• используя среднее значение за период.

Считается, что среднее значение лучше отражает колебания показателя за период. Широко применяется и использование данных на определенный момент времени. Чаще всего берутся значения за год, но при необходимости детализации — данные за полугодие, квартал. Имеет значение и показатель прибыли в расчетах. Мы рассмотрим формулу, где участвует чистая прибыль как одна из наиболее часто используемых в практике анализа показателя рентабельности совокупного капитала.

Формула и пример

Формула выражает объем средств, привлеченных компанией для получения рубля прибыли:

РСК = ЧП / СТКо * 100, где:

• РСК – рентабельность совокупного капитала;
• ЧП – чистая прибыль;
• СТКо – общая стоимость капитала.

Материал для расчетов берется из бухгалтерской отчетности. Чистая прибыль – это строка 2400 отчета о фин. результатах, а общая стоимость капитала – строка 1600 баланса, т.е. полная сумма активов.

Общая стоимость капитала, или активов, как уже говорилось, может рассчитываться по среднему значению за период: РСК = ЧП / (СТКоНП + СТКоКП) * 1/2, где СТКоНП и СТКоКП соответственно, активы на начало и на конец периода по стр. 1600. Рентабельность традиционно выражают в процентах (результат умножается на 100).

Пример (условные данные). Рассчитаем рентабельность совокупного капитала по среднему значению совокупного капитала за период. Пусть прибыль за вычетом налогов (чистая прибыль) равна 55000 рублей. На начало периода сумма активов — 390000 руб., на конец периода — 380000 руб. Среднее значение совокупного капитала: (390000 + 380000) * 1/2 = 385000 руб. РСК = 55000 / 385000 * 100 = 14,29%.

Эти данные можно использовать как для внутреннего анализа, так и для внешнего: взять для сравнения данные за другой период работы фирмы или сравнить их с рассчитанными для другой фирмы в этом же сегменте рынка.

Понятие «нормальное значение показателя» не используется. В первую очередь учитываются изменения значения, тенденции, выявляемые посредством расчетов. Увеличение показателя связано, как правило, с ростом эффективности работы фирмы, увеличением продаж, а снижение свидетельствует о неэффективном использовании активов.

Если в отрасли или на предприятии установлены нормативы показателя, закрепленные в локальных, отраслевых документах, сравнивают с этими нормативами фактические показатели.
Надо отметить и такой фактор, как сравнение с рентабельностью собственного капитала (стр. 2400 отчета соотносится с данными стр. 1300 баланса). Близкие значения по совокупному и по собственному капиталу говорят о способности обходиться минимумом заемных денег при приобретении активов.

Варианты исчисления по прибыли

Одной из особенностей расчета данного показателя, как мы уже отмечали, является разнообразие вариантов исчисления. Так, в приведенной формуле вместо чистой прибыли нередко используют прибыль до налогообложения – это строка 2300 отчета о фин. результатах, а при параллельном расчете по чистой прибыли говорят в результате о «рентабельности активов». Разница, как видим, только в сумме налогов.

Можно выделить следующие варианты расчетов по прибыли, встречающиеся в специальной литературе:

• чистая прибыль (как в приведенном примере);
• прибыль до налогообложения, валовая или бухгалтерская;
• операционная прибыль, или валовая за минусом коммерческих и управленческих расходов;
• выручка и др.

Наиболее «ценным», отражающим интересы владельцев бизнеса, кредиторов и государственных структур, считается показатель рентабельности совокупного капитала, рассчитанный по брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов. Брутто-прибыль берется в отношении к средней сумме совокупных активов.

Вопросы, рассмотренные в материале:

• Что даст расчет рентабельности предприятия
• Как рассчитать рентабельность предприятия по балансу
• По каким еще показателям можно рассчитать рентабельность предприятия
• Где взять актуальные данные для расчета рентабельности предприятия

Зачастую прибыль становится главным критерием оценки экономической эффективности бизнеса. Но на самом деле этот показатель не отражает степень продуктивности использования организацией имеющихся у неё ресурсов. Для анализа результативности бизнеса следует применять специальные коэффициенты. В этой статье мы подробно расскажем о том, как рассчитать рентабельность предприятия.

Что дает расчет общей рентабельности предприятия

В экономике «рентабельностью» (RO – return on) называют общий показатель эффективности использования компанией имеющихся у неё ресурсов (финансовых, материальных и пр.) или капитала. Он применяется для того, чтобы проанализировать хозяйственную деятельность одной организации и сравнить её с деятельностью других организаций. Этот показатель относительный. А значит, его можно использовать для сравнения эффективности производства разных компаний.

Объем продаж, выручка и прибыль – это абсолютные показатели (экономический эффект). Проводить сравнение организаций по этим критериям некорректно, ведь они не отражают истинное положение дел.

Например, компания, у которой меньший объем продаж, в действительности может оказаться более устойчивой и эффективной. Получается, что по относительным показателям она обходит своих конкурентов. А это намного важнее. Некоторые сравнивают такие показатели с коэффициентом полезного действия (КПД). Они позволяют рассчитать точный доход с каждого рубля, вложенного в ресурсы или активы. Переведя в проценты долю прибыли в вырученной от отдельной продажи сумме, вы получите показатель эффективности деятельности организации.

Рентабельность бывает нескольких видов:

• сотрудников (ROL – labour).

Данный показатель позволяет определить затраты на персонал (начисления заработной платы, соцпакет, повышение квалификации и т.д.). Его можно рассчитать как для отдельного сотрудника – отношение затрат на сотрудника к доле принесенной им прибыли, так и для всего штата – отношение затрат на весь персонал к чистой прибыли. Трудности может вызвать расчет затрат или прибыли одного сотрудника. Решить данную задачу позволяет использование индивидуального KPI сотрудника и осуществление корреляционного расчета индивидуальной прибыли.

• продаж/продукции (ROS/ROTR – sale/totalrevenue).

Рентабельность продаж отражает, насколько эффективно работает предприятие. Коэффициент рентабельности продаж показывает, долю денежных средств от проданной продукции в чистой прибыли предприятия. Рентабельность продукции – это отношение прибыли к затратам на себестоимость продукции. Показатель может рассчитываться как по всей компании, так и по отдельным направлениям или видам продукции.

• вложений (ROI – invested capital).

Этот показатель характеризует доходность инвестиционных вложений. Наблюдение за данным коэффициентом позволяет проанализировать эффективность продаж и предприятия в целом и научить грамотно распределять бюджетные средства.

• себестоимости (ROTC – total cost).

Данный показатель отражает отношение чистой прибыли к затратам на производство и реализацию продукции.

• активов (ROA – assets).

Финансовый показатель, который характеризует эффективность использования активов предприятия и позволяет оценить качество работы финансовых менеджеров. То есть определяет, сколько прибыли приходится на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации. С помощью данного коэффициента финансовый аналитик может проанализировать состав активов предприятия и оценить их вклад в генерацию общего дохода.

Топ-3 статей, которые будут полезны каждому руководителю:

Как правильно рассчитать рентабельность предприятия по себестоимости

Одним из основных критериев, необходимых для анализа эффективности компании, является рентабельность себестоимости (ROTC – return on total cost). Этот показатель отражает продуктивность производственного процесса, поэтому его также иногда называют «рентабельностью производства».

Как рассчитать рентабельность предприятия по себестоимости? Для этого воспользуйтесь следующей формулой:

ROTC = (ПР / TC) * 100%

Как мы видим, в числителе находится «ПР» – прибыль от реализации/продаж. Она представляет собой разницу доходов (выручка/TR – total revenue) и расходов (полная себестоимость/TC – total cost). То есть рассчитывается по формуле: ПР=TR-TC.

Знаменатель представлен «ТС» – полной себестоимостью, эффективность которой нужно определить. ТС включает в себя все расходы компании: обеспечение безопасности, маркетинг, заводские и цеховые, услуги ЖКХ, зарплата сотрудников, полуфабрикаты, материалы и пр.

Основные производства называют «материалоемкими», потому что большую долю в полной себестоимости занимают именно материалы.

Выгодность ТС определяется количеством копеек прибыли от продажи, которое приносит 1 рубль, вложенный в себестоимость товара. Переведя эти данные в проценты, вы получите показатель эффективности использования ресурсов производства. Причем вы можете рассчитать его как относительно всей организации, так и по отдельно взятым типам продукции и цехам.

Как рассчитать рентабельность предприятия по балансу

В бухгалтерском балансе содержатся сведения о капитале компании, её обязательствах и активах. Основываясь на этих данных, можно рассчитать некоторые виды рентабельности.

Бухгалтерский баланс составляют дважды в год, чтобы проанализировать показатели в начале и в конце определенного периода.

Как рассчитать рентабельности предприятия по балансу? Для этого вам понадобится следующая информация:

• объем вложений;
• размер собственного капитала;
• активы (оборотные и внеоборотные), и пр.

Разумеется, вы не сможете верно рассчитать эффективность компании, просто используя любой из этих показателей. Для корректного подсчета сначала необходимо вычислить среднее арифметическое число от суммы показателей на начало и конец текущего периода либо конец предыдущего и конец текущего периодов.

Как рассчитать рентабельность предприятия по активам? Для определения эффективности внеоборотных активов следует использовать указанную в балансе сумму величин этих активов на начало и конец конкретного периода, а затем разделить её на 2.

Размер внеоборотных активов в бухгалтерском балансе малых компаний – это сумма строк 1150 (Основные средства) и 1170 (Финансовые вложения), а для средних предприятий – строка 190 (итого по разделу I).

Рассчитать продуктивность таких активов можно по следующей формуле:

ROA_(вн) =(ПР/(ВнА_нп +ВнА_кп)/2)*100%,

где ВнА_нп означает стоимость внеоборотных активов на начало текущего или конец предыдущего периода, а ВнА_кп – их стоимость на конец текущего периода.

Если правильно рассчитать эффективность этих активов, то можно узнать, сколько 1 рубль, вложенный в них, принесет копеек прибыли от продаж.

Пример расчета рентабельности предприятия по балансу. Чтобы выполнить вычисления, вам понадобятся данные о прибыли от реализации (ПР) и полной себестоимости (TC). Информация по этому примеру указана в таблице.

Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее собственному капиталу , выражается в процентах и позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует свой капитал.

Коэффициент рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее собственному капиталу и выражается в процентах.

Очевидно, что чем выше данный показатель, тем лучше рентабельность собственного капитала у компании.

При оценке показателя ROE у компаний, важно понимать, что его значение - это процентная ставка по которой работают деньги, вложенные в бизнес данной компании.

Это в свою очередь означает, что уровень данной процентной ставки не должен быть в долгосрочной перспективе меньше, чем ставка по низкорискованным активам (депозит, облигации), так как последние несут намного меньше рисков, чем бизнес.

В общем случае можно считать, что долгосрочный показатель ROE меньший 10% является низким и не желательным. Далее лучше сравнить показатели компаний в рамках средних значений для их отраслей.

Формула расчета ROE (Return on Equity)

ROE считается по следующей формуле:

Формула ROE для отчетности на английском языке:

где
- Чистая Прибыль - совокупная чистая прибыль компании за год (для квартальных отчетов должна быть пересчитана на год)
- Собственный капитал - разница между активами компании (Total Assets) и ее долгами (Total Liabilities)

Как пользоваться коэффициентом ROE (Return on Equity)

Рентабельность собственного капитала полезно применять в следующих случаях:

• При сравнении компаний одной отрасли по показателю ROE
• При анализе динамики изменения показателя ROE в рамках одной компании

Особенности показателя рентабельности собственного капитала ROE (Return on Equity)

В отличии от показателя рентабельности активов ROA (Return on Assets) в расчете ROE (Return on Equity) задействован только собственный капитал компании, из-за чего данный коэффициент часто дает более качественную оценку рентабельности.

Между показателями ROE и ROA существует зависимость:

При увеличении собственного капитала, показатель ROE будет уменьшаться.

Риски высокого значения ROE (Return on Equity)

Правило "чем выше ROE, тем лучше" работает не всегда. Отрицательный эффект в высоком ROE может дать низкий собственный капитал.

Вот 2 возможных негативных сценария, при которых у компании будет высокий ROE.

1. Прибыль после череды убытков
   Если компания показывала убытки на протяжении многих лет, очевидно что ее собственный капитал уменьшался для покрытия данных убытков. Если после ряда таких лет компания вдруг покажет прибыль, показатель ROE может оказаться значительно выше, чем у аналогичных компаний, однако в данном случае это не будет отражать реальное положение дел.
2. Большой долг
   Поскольку собственный капитал считается как "Активы - Долги", высокий долг компании будет уменьшать ее собственный капитал, который в свою очередь увеличит ROE, но опять не будет отражать реального положения дел.

Исходя из данных рисков, можно сделать 2 дополнительных вывода:

1. Если показатель ROE сильно отличается от среднего значения ROE в отрасли - это сигнал для того, чтобы более подробно изучить происхождение такого высокого значения.
2. При анализе компаний по мультипликатору ROE стоит также сразу смотреть на данные коэффициента ROA, который учитывает долги компании и поможет выявить, если высокий ROE компании обусловлен большим долгом.

Показатель ROE (Return on Equity) на FinanceMarker

На FinanceMarker.ru показатель ROE доступен по всем компаниям Московской биржи, а также бирж NASDAQ, NYSE и других.

Показатель доступен для:

• Сравнения компаний между собой по показателю ROE в рамках сводной таблицы мультипликаторов.
• Анализа изменения показателя ROE в рамках одной компании.

Справочник

Мультипликатор ROE относится к категории мультипликаторов, отражающих рентабельность бизнеса. Вот другие мультипликаторы из этой же категории:

• ROA (Return on Assets) - рентабельность активов
• ROS (Return on Sales) - рентабельность продаж (выручки)
• ROIC (Return on Invested Capital) - рентабельность инвестированного капитала

Перейти ко всем статьям блога FinanceMarker, посвященным мультипликаторам, можно по этой ссылке.

«Клерк» Рубрика Управление финансами
Иллюстрация: Клерк

В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить.

Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений.

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.

Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Кому нужен финансовый анализ

В такой информации заинтересованы следующие пользователи:

• менеджеры и руководители предприятия;
• работники предприятия;
• акционеры и собственники бизнеса;
• покупатели и заказчики;
• поставщики и подрядчики;
• инвесторы;
• арбитражные управляющие;
• налоговые органы.

Источник информации для проведения финансового анализа

Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты.

Порядок расчета финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов

Группы показателей финансового анализа

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

• ликвидность;
• рентабельность;
• оборачиваемость активов;
• рыночная стоимость.

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.

Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности

К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

• абсолютной ликвидности;
• текущей ликвидности;
• быстрой ликвидности.

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

• рентабельности оборотных средств;
• рентабельности продаж;
• рентабельности активов;
• рентабельности чистых активов;
• рентабельности собственного капитала.

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

• оборачиваемости активов;
• оборачиваемости оборотных активов;
• оборачиваемости материально-производственных запасов;
• оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

• прибыли на 1 акцию;
• дивидендного дохода;
• роста цены акции;
• выплат;
• рыночной (реальной стоимости) предприятия;
• цена/прибыль на 1 акцию.

Основные финансовые коэффициенты

Показатели ликвидности

Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.

Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Скорость продажи активов может быть:

• Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
• Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
• Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).

На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.

Их можно разделить на следующие группы:

• Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
• Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);

В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:

• Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
• Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
• Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1).

Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.

Текущая ликвидность

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.

Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.

Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:

От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):

Текущая ликвидность = стр. 1200 / стр. 1500

где:

• Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
• Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.

Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:

• Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
• Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
• Денежные средства (не требуют продажи).

Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

• Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
• Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
• Стр. 1250 — остаток денежных средств;
• Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
• Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
• Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.

Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности не менее 1.

Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.

Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.

При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов.

А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.

Абсолютная ликвидность

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:

Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)

• Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
• Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
• Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
• Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
• Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.

Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Показатели рентабельности

Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.

Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).

Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.

Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.

Рентабельность оборотных средств

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств:

Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства

Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:

Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Нормативное значение рентабельности оборотных средств более 1.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.

Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.

Рентабельность продаж

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Формула коэффициента рентабельности продаж:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%

Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):

Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100

Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100

Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.

Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Рентабельность активов

Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.

Формула коэффициента рентабельности активов:

Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:

прибыль от продаж — из строки 2200;

чистую прибыль — из строки 2400.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.

Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Рентабельность собственного капитала

Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.

Рентабельность собственного капитала по балансу:

Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.

где:

Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);

Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.

Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.

Директор читает управленческий отчет за квартал. Он видит несколько видов прибыли: маржинальную, операционную, налогооблагаемую, чистую. К тому же под каждым видом прибыли есть строка «рентабельность». Еще добавился новый показатель EBITDA, которого раньше не было. Некоторые цифры по сравнению с предыдущим кварталом выросли, а другие — упали.

При этом сложить все эти показатели и получить полное представление о состоянии дел не получается. Разбираемся, как это сделать.

Как определять доходы и расходы для расчета

Прибыль — это разница между доходами и расходами бизнеса. Важно понимать, в какой момент возникают доходы или расходы, и как определить их сумму.

Многие бизнесмены, особенно начинающие, путают доходы и расходы с поступлениями денег и платежами, а прибылью считают остаток денег на счете на конец месяца. Это неверный подход.

Доходы — это увеличение экономических выгод компании, а расходы — уменьшение экономических выгод. Полученные доходы приводят к увеличению капитала компании, а произведенные расходы — уменьшают капитал. Такие определения содержатся в бухгалтерских нормативных документах. Звучит все равно запутано — разберемся на примере.

По доходам. ООО «Полет» — торговая компания, которая заключила с ООО «Салют» договор на поставку партии товара на сумму 100 000 ₽. По условиям договора «Салют» перечисляет предоплату в размере 30 000 ₽. «Полет» должны отгрузить товар в течение 10 дней после получения аванса. Затем «Салют» доплатят оставшиеся 70 000 ₽ в течение еще 10 дней после поставки.

Аванс в 30 000 ₽ еще нельзя считать доходом. Если, например, продавец нарушит условия поставки, покупатель может потребовать вернуть ему деньги. Доход у «Полета» появится тогда, когда компания отгрузит товар, а покупатель — примет его и подпишет документы.

По расходам. ООО «Полет» покупает товар у своего поставщика — ООО «Трейд». Стоимость закупки партии, предназначенной для «Салюта» — 60 000 ₽. По условиям договора «Полет» должны рассчитаться с ООО «Трейд» в течение 15 дней после получения товара.

Когда «Полет» получили товар, у них возникла задолженность перед «Трейдом» на 60 000 ₽. Но расхода еще нет — товар на эту же сумму пока находится на складе «Полета».

Расход возникнет, когда «Полет» отгрузит товар на склад «Салюта». Товара «Полета» больше нет, а задолженность на сумме 60 000 ₽ есть.

Где прибыль. Получается, экономическая выгода «Полета» в момент отгрузки одновременно увеличится на 100 000 ₽ и уменьшится на 60 000 ₽. Разница в 40 000 ₽ — это и есть прибыль ООО «Полет» по этой торговой сделке. Сами движения денег большого значения не имеют.

Такой способ учета доходов и расходов называется методом начисления. В бухгалтерском учете метод начисления обязаны применять все компании, кроме представителей «микробизнеса» с численностью сотрудников до 15 человек и годовой выручкой до 120 млн ₽.

Методику управленческого учета бизнесмен определяет самостоятельно. Но здесь тоже лучше использовать метод начисления. Если считать доходы и расходы кассовым методом, то есть по движению денежных средств, информация о финансовых результатах бизнеса в большинстве случаев будет искажена.

Ситуация, когда все отгрузки, закупки товаров или другие расходы «день в день» совпадают с поступлениями денег и выплатами, на практике почти не встречается. Всегда есть авансы или отсрочки платежа, а иногда возникает и просроченная задолженность. Поэтому денежные потоки не совпадают по времени с доходами и расходами «по начислению» и не отражают реальный финансовый результат бизнеса за период.

Важно. Если бизнесмен работает с НДС, этот налог не нужно учитывать в доходах и расходах. НДС — это фактически средства государственного бюджета, которые «транзитом» проходят через компанию. Продавец получает НДС, который входит в цену товара, от покупателей и оплачивает НДС по закупкам своим поставщикам.

Разницу между поступившим и оплаченным НДС нужно перечислить в бюджет. Поэтому никаких доходов от операций с НДС у компании не остается и нет смысла учитывать суммы этого налога при расчете прибыли.

Как и зачем считать разные виды прибыли

Прежде чем разбираться в видах прибыли, нужно разобраться с видами расходов. Они бывают переменные и постоянные.

Переменные расходы непосредственно связаны с доходами. Чем больше доходы, тем больше переменные расходы, и наоборот. Если доходов в каком-то периоде вообще нет, то не будет и переменных расходов.

Например, для производственных компаний к переменным расходам относят, в первую очередь, стоимость материалов. Чем больше у вас покупают, тем больше вы производите и тем больше тратите на материалы.

Если зарплата ваших сотрудников зависит от объема продаж, она — тоже часть переменных расходов.

Постоянные расходы — это стоимость аренды офиса или зарплата сотрудников на окладе. Любые расходы, которые не зависят от доходов считаются постоянными.

Маржинальная прибыль

Термин «маржинальная» происходит от английского слова marginal — предельный. Маржинальная прибыль — это разница между доходом и переменными расходами. Отсюда понятно и название: маржинальная прибыль может быть получена в предельной ситуации, когда у компании нет никаких других расходов, кроме переменных.

Понятно, что на практике такого результата достичь невозможно. Ни одна компания не может существовать без офисного помещения и сотрудников. Фактическая прибыль компании всегда будет меньше маржинальной.

Зачем тогда считать маржинальную прибыль. Несмотря на свою «условность», это весьма полезный показатель для анализа. На основе маржинальной прибыли можно оценить, насколько эффективно работает служба продаж или производственный цех.

Руководитель отдела продаж или начальник цеха никак не может контролировать постоянные расходы, например — зарплату офисных сотрудников. Но они могут повлиять на доходы и расходы в своей зоне ответственности.

Например, найти более выгодных покупателей, поставщиков более дешевых товаров или сырья, оптимизировать процессы производства или логистики. Все это может привести к росту выручки или снижению переменных расходов, то есть к увеличению маржинальной прибыли.

Также маржинальная прибыль нужна для расчета точки безубыточности. Компания будет работать «в ноль», если маржинальная прибыль равна постоянным расходам.

Операционная прибыль

Один из важнейших и всем понятных показателей. Считается просто: из маржинальной прибыли надо вычесть постоянные расходы. По-другому операционную прибыль называют прибылью от основной деятельности. Операционная прибыль показывает эффективность бизнеса в целом.

Прибыль до налогообложения

Этот вид прибыли отличается от операционной на величину прочих доходов и расходов. Прочими считаются те доходы и расходы, которые не связаны с основной деятельностью компании.

Единого перечня статей прочих доходов и расходов нет — все зависит от специфики бизнеса. К прочим относят операции, которые не характерны для обычной деятельности организации.

Например, если производственная компания продаст излишки сырья, то выручку от такой продажи нужно отнести к прочим доходам, а себестоимость реализованного сырья — к прочим расходам.

Но если мы рассмотрим торговую организацию, то продажа партии такого же сырья уже будет относиться к основной выручке, а себестоимость проданного товара — к переменным расходам.

К переменным расходам можно отнести и рекламу. Если ваш бизнес основан на продажах, вы знаете, как важно вести учет всех сделок и контролировать эффективность работы продающих менеджеров. Но не менее важно — понимать, превращаются ли деньги, вложенные в рекламу, в прибыль. Проанализировать рекламные расходы, а также собрать в одном месте все данные о сделках, клиентах и задачи сотрудников поможет CRM от Билайн — Мобильное предприятие.

Чистая прибыль

Чистая прибыль — это разница между прибылью до налогообложения и суммой налога. Это может быть налог на прибыль, «упрощенный» налог или единый сельхозналог — все зависит от режима налогообложения, который применяет компания.

Чтобы рассчитать чистую прибыль «с самого начала», с учетом всех доходов и расходов, можно использовать простую формулу.

ЧП = Д – ПЕРР – ПОСТР + ПРД – ПРР – Н

ПЕРР — переменные расходы

ПОСТР — постоянные расходы

ПРД — прочие доходы

ПРР — прочие расходы

Ниже приведен годовой управленческий отчет ООО «Полет» о финансовых результатах в разбивке по кварталам. Расчет чистой прибыли по указанной формуле, например, за 1 квартал будет выглядеть так:

ЧП = 50 000 – 23 000 – 10 000 + 50 – 70 – 3 396 = 13 584 ₽

Чистая прибыль — это средства, которые остаются в распоряжении собственников бизнеса. Владельцы компании могут распределить их между собой в виде дивидендов или оставить в бизнесе для развития.

EBITDA

EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Чтобы получить EBITDA, нужно к прибыли до налогообложения прибавить суммы банковских процентов и начисленной амортизации, которые входят в затраты.

Если компания не использует амортизируемые активы и не платит проценты банкам, EBITDA будет равна прибыли до налогообложения.

EBITDA позволяет «отсечь» факторы, которые не связаны непосредственно с особенностями бизнеса: ставку банковских процентов и налоговый режим. Поэтому потенциальный инвестор может объективно сравнивать разные компании.

EBITDA — это вид прибыли, который ориентирован на внешних пользователей отчетности, в первую очередь — на кредиторов или инвесторов.

Если вы не планируете в ближайшее время привлекать инвестиции или брать кредит, то показатель EBITDA вам не особенно нужен. Для целей управления вполне хватит других показателей прибыльности, рассмотренных выше.

Для чего нужна рентабельность и как ее считать

Посмотрите на таблицу с результатами работы ООО «Полет» за третий и четвертый квартал.

Мы видим, что в третьем квартале чистая прибыль — 6 128 тыс ₽, а в четвертом — 7 160 тыс ₽. Кажется, что в четвертом квартале компания стала работать лучше. Но не стоит торопиться с выводами.

Выручка компании в четвертом квартале выросла более, чем в полтора раза по сравнению с третьим кварталом. А чистая прибыль в то же время увеличилась всего на 17%.

Таким образом, хотя абсолютная чистая прибыль и выросла, эффективность бизнеса снизилась. Об этом говорит уменьшение показателя рентабельности — отношения чистой прибыли к выручке. В третьем квартале рентабельность по чистой прибыли составляла 14%, а в четвертом — 10%. То есть в третьем квартале на каждые 100 ₽ выручки компания получила 14 ₽ чистой прибыли, а в четвертом квартале — всего 10 ₽.

При сравнении прибыли между периодами или плана с фактом, нужно оценивать не только абсолютные показатели, но и рентабельность. Она должна расти от периода к периоду и в любом случае быть не ниже величины, установленной планом.

В примере годовой план по прибыли не выполнен, как по абсолютным показателям, так и по рентабельности. Плановые показатели рентабельности были достигнуты только в первом квартале, а затем компания не «вписывалась» в установленные нормативы. Чтобы выяснить, что повлияло на снижение прибыли, нужно провести подробный анализ доходов и расходов по статьям в сравнении с планом.

Читайте также:

  
• Опора россии попросила минфин воздержаться от возврата налога на движимое имущество
  
• Требование налоговой в последний день проверки
  
• Статус товаров после уплаты таможенных пошлин налогов и соблюдения всех ограничений
  
• Партия смерти подземелий и налогов
  
• Налог на дивиденды в словакии