Мтс налог на прибыль
Опубликовано: 21.09.2024
Решил в нескольких абзацах описать про компанию которая по праву считается одной из самых устойчивых дивидендных фишек на Московской бирже.
Основной контролирующий акционер АФК Система: 50,0177%
Доля акций в свободном обращении(Free Float): 43,19%
АФК Система - крупнейший инвестиционный холдинг, которым в свою очередь Владеет Евтушенков В.П.
Данный факт позволяет уже который год компании МТС выплачивать огромные дивиденды, и увеличивать их долю ежегодно. Почему?
Дело в том, что несколько лет назад у компании АФК Система отжали Башнефть, и обложили штрафом в 100 млрд рублей (деньги были выплачены компании Роснефть по обоюдному согласию). После выбытия крупной нефтегазовой компании, АФК Система находится по сей день под большим финансовым прессингом, и вынуждена выжимать из своих основных активов максимум денег.
Основной актив, который приносит денежный поток для АФК Система - это МТС. Поэтому, компания уже на протяжении нескольких лет не только стабильно платит, но и увеличивает дивиденды.
На мой взгляд - компания МТС это некий "белый лебедь" на нашем фондовом рынке. На мою память это вообще единственная компания, которая не уменьшала и не отменяла дивидендные выплаты(привет Энелросу, ВТБ), даже получая гигантские штрафы.
Если стараться бегло оценить компанию, то проще всего сразу перейти в раздел о прибылях и убытках.
Я выделил 3 пункта, которые выбиваются из контекста. Нижний квадрат означает, что в 2018 году МТС получила иск по "Узбекистанскому делу"
Прибыль на акцию за год оказалась в отрицательной зоне. Компания решила стоять на своей дивидендной политике, и выплатила все дивиденды акционерам за 2018 год. В отчете удобно показано, какой была бы прибыль на акцию без учета штрафа.
Ничто не проходит бесследно, особенно выплата дивидендов в долг. Финансовые расходы увеличились, но незначительно. В 2019году компания МТС продала активы в Украине, заключив соглашение с Vodafone Украина. После сделки был выплачен дополнительный дивиденд. Дивидендная доходность за тот год превысила 10% порог.
По отчету 2020 года видно, что выручка продолжает расти, несмотря на продажу большого сегмента. Компания растет, не смотря на продажу дочерней компании и гигантского штрафа в 2018 году
Долговую нагрузку хорошо отражает мультипликатор Net Debt\Еbitda. Если он находится в пределах 2, значит компания устойчива. Если между двойкой и тройкой - компания находится на некомфортном уровне. Есть компании, где такой показатель может быть отрицательным: Yandex, Qiwi, ИнтерРАО и конечно Сургутнефтегаз. Это значит, кэша на балансе у компании больше, чем долгов.
Показатель компании МТС - 1.96 на текущий момент, что для телекомов просто превосходно.
Еще один хороший способ понять, находится ли долг умеренной зоне - это сравнить с конкурентами. Вообще все Телекомы, не только в России но и в мире очень закредитованы, показатели следующие:
Ростелеком - 2.45
Мегафон - 2.58
At&T - больше 3
Компания МТС - стабильная дивидендная фишка. Новая стратегия компании основана на увеличении среднего чека и создании собственной экосистемы. У компании есть свой банк и большой пул абонентов. Я думаю что в течение нескольких лет основной акционер АФК Система, который так же является владельцем компании ОЗОН будет активно разивавить общую экосистему вокруг сервисов МТС.
Радует, что выручка растет. Радует, что долговая нагрузка хоть и растет количественно, но расходы по обслуживаю долга не увеличиваются. Учитывая, что компания МТС является основным бенефициаром внедрения 5G в России, она по прежнему будет платить хорошие дивиденды и увеличивать свою устойчивость. В том что МТС является дойной коровой АФК Система, минусов не вижу.
Основной минус компании это рублевая выручка. Постоянная девальвация рубля не позволяет компании так же устойчиво показывать рост прибыли в долларах, как в рублях.
P.S. - ничего из вышенаписанного не является инвестиционной рекомендацией.
Из выложенного отчета у меня немного другие выводы.
Огромный долг ( из Вашего отчета 885 млрд. долга, при прибыли за год 62 млрд, сами посчитайте сколько должно пройти лет что бы его отдать),
-низкая прибыль на акцию ( 34,5 рубля из отчета, делим на 317 рублей текущей котировки, доходность 10,8%, при текущей доходности ОФЗ в 7%),
-почти вся эта прибыль распределяется на дивиденды ( 29,5 рублей), т.е. резерва на выплату никакого нету.
При повышении процентной ставки прибыль упадет, дивы придется либо уменьшать, либо платить в долг.
Основная составляющая выручки и прибыли - мобильная связь, стагнирует ( проводной интернет аналогично), на 5G нужны будут значительные капитальные затраты, плюс инвестиции с законом Яровой еще не все сделаны.
Нового растущего и такого же прибыльного сегмента нет.
Из компании выкачивается вся прибыль, акция держится только на стабильных дивидендах.
Долг в пределах нормы, у любой компании долг существенно выше чем чистая прибыль, которую она выплачивает. Скорее всего при повышении ставки, а это обязательно случится в этом году, обслуживание долга повысится на 5-7 млрд, не больше, что особо не критично.
Т.к. это зрелая компания, драйверов кроме экосистемы, 5G особо нет.
Акции этой компании не вырастут в разы, но хороший дивидендный поток здесь обеспечен. Если кто-то создает дивидендный портфель - МТС хорошая акция по текущим ценам.
А самое главное, МТС говно. Не такое как мегафон, но все же..
Бухгалтерская отчетность за 2011-2020 гг.
Ключевые отчетные формы организации, представленные ей в официальные органы РФ (ФНС и Росстат), приведены ниже. На графиках мы дополнительно отобразили динамику некоторых показателей отчетности.
В бухгалтерской отчетности организации содержатся сведения о том, что она была проверена аудиторской фирмой АО "Делойт и Туш СНГ" (ИНН 7703097990, ОГРН 1027700425444). Результаты проверки уточняйте в аудиторском заключении. Получить подробную информацию об аудиторе можно в реестре аудиторских фирм, сформированном по данным Минфина РФ.
Бухгалтерский баланс
Краткий анализ баланса
Динамика показателей капитала, внеоборотных активов (итог первого раздела баланса) и общей величины активов (сальдо баланса) изображена на следующем графике:
Далее рассчитаны 3 показателя, на которые следует обращать внимание пользователям отчетности в первую очередь.
| Финансовый показатель | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | 31.12.2014 | 31.12.2013 | 31.12.2012 | 31.12.2011 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Чистые активы | 107166066 | 101585003 | 102858856 | 131623849 | 35037000 | 35512995 | 81152268 | 118324571 | ||
| Коэффициент автономии (норма: 0,5 и более) | 0.13 | 0.13 | 0.12 | 0.22 | 0.07 | 0.07 | 0.16 | 0.27 | 0.26 | 0.22 |
| Коэффициент текущей ликвидности (норма: 1,5-2 и выше) | 0.7 | 0.4 | 0.8 | 0.7 | 0.4 | 0.9 | 0.7 | 0.7 | 0.9 | 0.9 |
Чтобы получить всю картину ликвидности и платежеспособности ПАО "Мобильные ТелеСистемы", рекомендуем сформировать полный анализ в программе "Ваш финансовый аналитик".
Отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках)
Перечень доходов, расходов и финансовые результаты приведен в соответствии с официально утвержденной Минфином формой (Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 N 66н). При формировании данных по годам мы исходили из принципа, при котором более поздние данные считаются более достоверными (в случае, если цифры в отчетности изменялись).
Краткий анализ финансовых результатов
Судить об изменении финансовых результатов организации за последние годы можно по следующим показателям, приведенным на графике и в таблице ниже.
| Финансовый показатель | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EBIT | 111161604 | 125206659 | 63362713 | 112726000 | 93478000 | 44776913 | 53357403 | 85039397 | 73374401 |
| Рентабельность продаж (прибыли от продаж в каждом рубле выручки) | 27.6% | 28.1% | 28.5% | 25.4% | 22.5% | 23.1% | 24.1% | 25.2% | 25.9% |
| Рентабельность собственного капитала (ROE) | 55% | 61% | 8% | 83% | 144% | 11% | 28% | 47% | 38% |
| Рентабельность активов (ROA) | 7% | 7.7% | 1.3% | 12.7% | 9.9% | 1.3% | 6.1% | 12.7% | 9.3% |
Провести подробный анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности ПАО "Мобильные ТелеСистемы" в программе "Ваш финансовый аналитик".
Отчет о движении денежных средств
Отчет о целевом использовании средств
Отчет об изменениях капитала за год
| Наименование показателя | Код | Уставный капитал | Собственные акции, выкупленные у акционеров | Добавочный капитал | Резервный капитал | Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | Итого |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Величина капитала на | 3200 | ||||||
| За Увеличение капитала — всего: | 3310 | ||||||
| в том числе: чистая прибыль | 3311 | х | х | х | х | ||
| переоценка имущества | 3312 | х | х | х | |||
| доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала | 3313 | х | х | х | |||
| дополнительный выпуск акций | 3314 | х | х | ||||
| увеличение номинальной стоимости акций | 3315 | х | х | ||||
| реорганизация юридического лица | 3316 | ||||||
| вписываемый показатель (по увеличению капитала) | 3319 | ||||||
| Уменьшение капитала — всего: | 3320 | ||||||
| в том числе: убыток | 3321 | х | х | х | х | ||
| переоценка имущества | 3322 | х | х | х | |||
| расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала | 3323 | х | х | х | |||
| уменьшение номинальной стоимости акций | 3324 | х | |||||
| уменьшение количества акций | 3325 | х | |||||
| реорганизация юридического лица | 3326 | ||||||
| дивиденды | 3327 | х | х | х | х | ||
| вписываемый показатель (по движению капитала за год) | 3329 | ||||||
| Изменение добавочного капитала | 3330 | х | х | х | |||
| Изменение резервного капитала | 3340 | х | х | х | х | ||
| Величина капитала на | 3300 |
Дополнительные проверки
Помимо бухгалтерской отчетности, имеются дополнительные данные об организации и подробный финансовый анализ ее деятельности:
* Звездочкой отмечены показатели, которые скорректированы по сравнению с данными ФНС и Росстата. Корректировка необходима, чтобы устранить явные формальные несоответствия показателей отчетности (расхождение суммы строк с итоговым значением, опечатки) и проводится по специально разработанному нами алгоритму.
Справка: Бухгалтерская отчетности представлена по данным ФНС и Росстата, раскрываемым в соответствии с законодательством РФ. Точность приведенных данных зависит от точности представления данных в ФНС и Росстат и обработки этих данных статистическим ведомством. При использовании этой отчетности настоятельно рекомендуем сверять цифры с данными бумажной (электронной) копии отчетности, размещенной на официальном сайте организации или полученной у самой организации. Финансовый анализ представленных данных не являются частью информации ФНС и Росстата и выполнен с использованием специализированного сервиса финансового анализа.
Сравнительный анализ по данным ФНС
Уплачено налогов и сборов за 2019 г., всего 1,15 млн. руб., в том числе:
Страховые и другие взносы на обязательное пенсионное страхование, зачисляемые в Пенсионный фонд Российской Федерации 817 тыс. руб. Страховые взносы на обязательное медицинское страхование работающего населения, зачисляемые в бюджет Федерального фонда обязательного медицинского страхования 189 тыс. руб. Налог, взимаемый в связи с применением упрощенной системы налогообложения 87,1 тыс. руб. Страховые взносы на обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством 63,5 тыс. руб. Налог на добавленную стоимость 0 руб. Налог на прибыль 0 руб. Налог на имущество организаций 0 руб. Задолженность и перерасчеты по ОТМЕНЕННЫМ НАЛОГАМ и сборам и иным обязательным платежам (кроме ЕСН, страх. Взносов) 0 руб. Транспортный налог 0 руб.
Финансовое состояние АО "МТС"
Ключевые финансовые показатели
Сравнительный финансовый анализ показателей АО "МТС" за 2019 год
1. Сравнение со среднеотраслевыми показателями
Ниже приведено сравнение ключевых финансовых показателей АО "МТС" за 2019 год с аналогичными среднеотраслевыми показателями за 2019 год. В качестве среднеотраслевых показателей взяты показатели 819 организаций с выручкой 10 - 120 млн. руб., занимающиеся видом деятельности "Ремонт электронного и оптического оборудования" (код по ОКВЭД2 33.13). В качестве среднего показателя использовано медианное значение, смысл которого в следующем: половина (50%) всех организаций имеют показатель выше медианного, другая половина – ниже.
1.1. Финансовая устойчивость организации
| Показатели | АО "МТС", 2019 г. | Отраслевые показатели, 2019 г. | ||
|---|---|---|---|---|
| Существенно хуже* среднего | Среднеотраслевое значение | Существенно лучше** среднего | ||
| Коэффициент автономии | 0,98 | ≤0,3 | 0,68 | ≥0,9 |
| Значение коэффициента намного лучше среднеотраслевого, как минимум ¾ аналогичных организаций имеют меньшую долю собственных средств в капитале. Высокая доля собственного капитала положительно характеризует устойчивость организации, однако слишком высокая доля может снижать отдачу от вложенных собственником средств, делая эффективным привлечение заемных средств. | ||||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,98 | ≤0,24 | 0,65 | ≥0,88 |
| Значение показателя намного лучше среднеотраслевого. | ||||
| Коэффициент обеспеченности запасов | 2,47 | ≤1,01 | 2,99 | ≥12,8 |
| Коэффициент обеспеченности запасов показывает степень покрытия имеющихся у организации материально-производственных запасов собственными средствами. Значение коэффициента не доходит до среднеотраслевого, большинство организаций имеют лучший показатель. | ||||
| Коэффициент покрытия инвестиций | 0,98 | ≤0,32 | 0,73 | ≥0,91 |
| Высокая доля собственного и долгосрочного заемного капитала в общем капитале организации обеспечила значение коэффициента покрытия инвестиций, значительно превосходящее среднеотраслевое. | ||||
1.2. Платежеспособность АО "МТС"
| Показатели | АО "МТС", 2019 г. | Отраслевые показатели, 2019 г. | ||
|---|---|---|---|---|
| Существенно хуже* среднего | Среднеотраслевое значение | Существенно лучше** среднего | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 51,4 | ≤1,38 | 3,29 | ≥9,34 |
| Утрата платежеспособности в долгосрочной или среднесрочной перспективе угрожает АО "МТС" намного меньше, чем большинству сопоставимых организаций. | ||||
| Коэффициент быстрой ликвидности | 31 | ≤1,08 | 2,38 | ≥7,39 |
| Ликвидные активы покрывают краткосрочные обязательства намного полней, чем у подавляющего большинства других предприятий отрасли; риск утраты платежеспособности в среднесрочной перспективе минимален. | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 17,5 | ≤0,1 | 0,55 | ≥2,21 |
| Доля краткосрочных обязательств, обеспеченных высоколиквидными активами организации, намного выше, чем у большинства аналогичных предприятий. Это говорит об отсутствии риска кассовых разрывов при погашении текущих обязательств. | ||||
1.3. Рентабельность деятельности
| Показатели | АО "МТС", 2019 г. | Отраслевые показатели, 2019 г. | ||
|---|---|---|---|---|
| Существенно хуже* среднего | Среднеотраслевое значение | Существенно лучше** среднего | ||
| Рентабельность продаж | -18,92% | ≤3,24% | 9,44% | ≥24,8% |
| В 2019 году АО "МТС" имело убыток от продаж. | ||||
| Рентабельность продаж по EBIT | -20,07% | ≤2,55% | 9,08% | ≥23,1% |
| Значительно ниже среднего. | ||||
| Норма чистой прибыли | -21,05% | ≤1,45% | 7,11% | ≥20% |
| Норма чистой прибыли показывает, сколько копеек чистой прибыли получает организация в каждом рубле выручки.У АО "МТС" этот показатель хуже, чем у основного числа (как минимум 75%) аналогичных организаций. | ||||
| Коэффициент покрытия процентов к уплате | - | - | - | - |
| У организации в 2019 году отсутствовали расходы в виде процентных платежей. | ||||
| Рентабельность активов | -25,22% | ≤2,98% | 15,8% | ≥40,5% |
| Организация получила в 2019 году чистый убыток, поэтому рентабельность активов отрицательная. | ||||
| Рентабельность собственного капитала | -25,73% | ≤8,88% | 30,3% | ≥83,1% |
| Убыточная деятельность привела к отрицательному показателю рентабельности собственного капитала. | ||||
| Фондоотдача | - | - | - | - |
| Фондоотдача показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль стоимости основных фондов организации. Для фондоемких отраслей этот показатель ниже, чем для материалоемких. Фондоотдача организации значительно выше среднеотраслевой. | ||||
1.4. Показатели деловой активности (оборачиваемости)
| Показатели | АО "МТС", 2019 г. | Отраслевые показатели, 2019 г. | ||
|---|---|---|---|---|
| Существенно хуже* среднего | Среднеотраслевое значение | Существенно лучше** среднего | ||
| Оборачиваемость оборотных активов, в днях | 298 | ≥267 | 153 | ≤93,4 |
| Организации требуется значительно больше дней для получения выручки равной величине оборотных активов, чем аналогичным предприятиям. | ||||
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях | 51,6 | ≥146 | 73,8 | ≤33,4 |
| Управление дебиторской задолженностью поставлено лучше, чем в аналогичных организациях. | ||||
| Оборачиваемость активов, в днях | 304 | ≥304 | 176 | ≤103 |
| Организация распоряжается всеми имеющимися активами намного менее эффективно, чем три четверти других сравниваемых хозяйствующих субъектов. | ||||
2. Сравнение с общероссийскими показателями
В дополнение к сравнительному анализу в рамках отрасли ниже приведено сравнение финансовых показателей АО "МТС" со всеми российскими предприятиями аналогичного масштаба деятельности. В сравнении использованы 554 тыс. российских организаций с выручкой 10 - 120 млн. руб.
| Показатели | АО "МТС", 2019 г. | Общероссийские показатели, 2019 г. | ||
|---|---|---|---|---|
| Существенно хуже* среднего | Среднее значение (медиана) | Существенно лучше** среднего | ||
| Коэффициент автономии | 0,98 | ≤0,05 | 0,29 | ≥0,7 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,98 | ≤0 | 0,19 | ≥0,64 |
| Коэффициент обеспеченности запасов | 2,47 | ≤0,01 | 0,65 | ≥3,03 |
| Коэффициент покрытия инвестиций | 0,98 | ≤0,09 | 0,41 | ≥0,79 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 51,4 | ≤1,03 | 1,43 | ≥3,59 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 31 | ≤0,62 | 1,04 | ≥2,43 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 17,5 | ≤0,02 | 0,11 | ≥0,57 |
| Рентабельность продаж | -18,92% | ≤0,93% | 3,89% | ≥11,6% |
| Рентабельность продаж по EBIT | -20,07% | ≤0,69% | 3,25% | ≥10,9% |
| Норма чистой прибыли | -21,05% | ≤0,33% | 2,07% | ≥8,19% |
| Коэффициент покрытия процентов к уплате | - | - | - | - |
| Рентабельность активов | -25,22% | ≤0,76% | 6,03% | ≥23,5% |
| Рентабельность собственного капитала | -25,73% | ≤8,48% | 36% | ≥101% |
| Фондоотдача | - | - | - | - |
| Оборачиваемость оборотных активов, в днях | 298 | ≥243 | 119 | ≤57,4 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях | 51,6 | ≥133 | 54,7 | ≤19,8 |
| Оборачиваемость активов, в днях | 304 | ≥313 | 146 | ≤69,2 |
3. Итоги сравнительного анализа
Формируя выводы по результатам сравнительного анализа, мы рассмотрели девять наиболее важных показателей:
- три показателя финансовой устойчивости (коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами и покрытия инвестиций);
- три показатели платежеспособности (коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности);
- три показателя эффективности деятельности (рентабельность продаж, норма чистой прибыли, рентабельность активов).
В зависимости от попадания каждого значения в квартиль, показателям присвоен балл от -2 до +2 (-2 – 1-й квартиль, -1 – 2-й квартиль, +1 – 3-й квартиль; +2 – 4-й квартиль; 0 – значение отклоняется от медианы не более чем на 5% разницы между медианой и квартилем, в который попало значение показателя). Для формирования вывода баллы обобщены с равным весом каждого показателя (найдено среднее арифметическое баллов). Полученное значение интерпретировано следующим образом
- от +1 до +2 включительно – финансовое состояние значительно лучше среднего;
- от 0.11 до +1 включительно – финансовое состояние лучше среднего;
- от -0.11 вкл до +0.11вкл – примерно соответствует среднему;
- от -1 вкл до -0.11) – хуже среднего;
- от -2 включительно до -1 – значительно хуже среднего.
Результат расчета итогового балла для АО "МТС" представлен в следующей таблице:
| Показатель | Результат сравнения показателей АО "МТС" | |
|---|---|---|
| с отраслевыми | с общероссийскими | |
| 1. Финансовая устойчивость | ||
| 1.1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) | +2 | +2 |
| 1.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | +2 | +2 |
| 1.3. Коэффициент покрытия инвестиций | +2 | +2 |
| 2. Платежеспособность | ||
| 2.1. Коэффициент текущей ликвидности | +2 | +2 |
| 2.2. Коэффициент быстрой ликвидности | +2 | +2 |
| 2.3. Коэффициент абсолютной ликвидности | +2 | +2 |
| 3. Эффективность деятельности | ||
| 3.1. Рентабельность продаж | -2 | -2 |
| 3.2. Норма чистой прибыли | -2 | -2 |
| 3.3. Рентабельность активов | -2 | -2 |
| Итоговый балл | +0.7 | |
Финансовое состояние организации лучше среднего по отрасли.
Финансовое состояние организации лучше среднего по РФ.
* Существенно хуже среднего – 1-я квартиль значений, то есть наихудшие значения 25% предприятий отрасли.
** Существенно лучше среднего – 4-я квартиль значений, то есть наилучшие значения 25% предприятий отрасли.
Выводы аудитора
Мы провели сравнительный анализ бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах АО "МТС" (далее – Организация) за 2019 год, содержащихся в базе данных ФНС. Основным видом деятельности Организации является ремонт электронного и оптического оборудования (код по ОКВЭД 33.13). В ходе анализа мы сравнили ключевые финансовые показатели Организации со средними (медианными) значениями данных показателей конкретной отрасли (вида деятельности) и всех отраслей Российской Федерации. Среднеотраслевые и среднероссийские значения показателей рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности за 2019 год, представленной ФНС. При расчете среднеотраслевых данных учитывались организации, величина активов которых составляет более 10 тыс. рублей и выручка за год превышает 100 тыс. рублей. Из расчета также исключались организации, отчетность которых имела существенные арифметические отклонения от правил составления бухгалтерской отчетности. При сравнении использованы среднеотраслевые показатели организаций сопоставимого масштаба деятельности - микропредприятия с выручкой от 10 до 120 млн рублей в год. По результатам сравнения каждого из девяти ключевых показателей с медианным значением нами сделан обобщенный вывод о качестве финансового состояния Организации.
В результате анализа ключевых финансовых показателей Организации нами установлено следующее. Финансовое состояние АО "МТС" на 31.12.2019 лучше финансового состояния половины всех микропредприятий, занимающихся видом деятельности ремонт электронного и оптического оборудования (код по ОКВЭД 33.13). При этом в 2019 году финансовое состояние Организации существенно не изменилось.
Сравнение финансовых показателей Организации со средними показателями для всех видов деятельности позволяет сделать такой же вывод. Финансовое положение АО "МТС" лучше, чем у большинства сопоставимых по масштабу деятельности организаций Российской Федерации, отчетность которых содержится в информационной базе ФНС и удовлетворяет указанным выше критериям.
Как менялись выручка, прибыль и активы фирмы
На следующем графике представлено, как изменились за последние годы ключевые результаты деятельности АО "МТС" - выручка и чистая прибыль.
Собственный капитал (чистые активы) и общая величина капитала организации изменялась следующим образом:
* В качестве показателя чистых активов указан капитал организации. Для точного расчета чистых активов требуются дополнительные бухгалтерские данные.
Чистые активы показывают вложения учредителей, а также накопленную за все время деятельности организации прибыль, которая еще не была распределена между собственниками бизнеса См. также 2020 год .
История финансового состояния АО "МТС"
Изменение итоговой сравнительной оценки финансового состояния организации за последние годы приведено на следующем графике.
Реквизиты для связи с фирмой
Телефон: нет данных
Эл. адрес (email): нет данных
Сайт: нет данных
ПАО «МТС» — один из крупнейших российских телекомов. Компания ведет свой бизнес в России, Беларуси и Армении. Контролирующий акционер МТС — АФК «Система» с 50,8% акций, в свободном обращении — 49,2%.
В августе компания опубликовала финансовую отчетность за 1 полугодие 2020 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
На чем компания зарабатывает
МТС оказывает широкий спектр услуг в сфере коммуникаций: мобильная и фиксированная связь, доступ в интернет, кабельное и спутниковое ТВ, системная интеграция, обработка данных, облачные вычисления, а также цифровые сервисы.
Россия. Основную часть выручки компания получает в России. В 1 полугодии 2020 года показатель увеличился на 5% год к году — до 237,3 млрд рублей. Это произошло благодаря сильным результатам МТС в четырех сегментах: мобильной связи, телекоммуникациях, медиабизнесе и финтехуслугах.
Рост выручки от мобильных сервисов составил 65,7% год к году — она выросла до 161,8 млрд рублей. Выручка от фиксированных сервисов увеличилась на 12,63% год к году — до 31,1 млрд рублей.
В структуре выручки наибольший рост продемонстрировал «МТС-банк» : 23,5% год к году, до 16,3 млрд рублей.
Прибыльным оказалось и направление системной интеграции: рост на 14% год к году, до 5,7 млрд рублей.
Показатель сегмента мобильной связи прибавил 4,3% и вырос до 161,8 млрд рублей на фоне роста ARPU — среднего дохода с пользователя, хотя и отмечалось незначительное сокращение абонентской базы.
Продажи телефонов и оборудования поднялись на 4,6% год к году — до 30,9 млрд рублей — за счет восстановления спроса на продукцию.
Армения. Из трех стран, в которых МТС ведет бизнес, Армения — единственная, где выручка снизилась. Показатель упал на 3,5% год к году — до 234,4 млрд драмов. Из-за COVID-19 и последующих регуляторных изменений в стране закрылась часть магазинов — розничные продажи упали.
Беларусь. Выручка в Беларуси увеличилась на 16,7% год к году — до 568,9 млрд белорусских рублей — благодаря росту сегментов услуг мобильной связи и розничных продаж.
Динамика выручки МТС по всем видам продукции в странах
| Россия | Армения | Беларусь | |
|---|---|---|---|
| 1 полугодие 2019 | 224,4 млрд рублей | 24,7 млрд драмов | 568,9 млрд белорусских рублей |
| 1 полугодие 2020 | 234,4 млрд рублей | 27,1 млрд драмов | 487,1 млрд белорусских рублей |
| Изменение | +4,46% | −8,86% | +16,79% |
Другие показатели. За отчетный период МТС также смогла нарастить себестоимость продукции на 6,3% год к году — до 62,3 млрд рублей.
Операционные расходы компании снизить не удалось: они увеличились в 4,5 раза — до 4,9 млрд рублей. Из-за этого МТС зафиксировала падение операционной прибыли на 3,2% год к году — до 52,5 млрд рублей.
Инвестиции принесли 2 млрд рублей доходов. Еще 22 млрд рублей компания получила от продажи бизнеса на Украине, а также от переоценки резерва, связанного с деятельностью в Узбекистане.
МТС также создала резерв под обесценение кредитов в «МТС-банке» . Но из-за этого расходы компании выросли, и чистая прибыль снизилась на 2,7% год к году — до 29,5 млрд рублей.
Балансовые показатели
Стратегия МТС предполагает создание экосистемы новых цифровых продуктов, поэтому компания активна в сделках слияния и поглощения (M&A). Благодаря этому за последние годы ее активы почти удвоились и сейчас составляют 902,4 млрд рублей. Рост связан, помимо прочего, с крупной покупкой «МТС-банка» и других активов: киностудии «Кинополис», облачной компании «ИТ-град 1 клауд» и доли в интернет-провайдере «Зеленая точка».
Что касается собственного капитала, то здесь МТС не может похвастаться позитивными показателями. По данным на конец 1 полугодия 2020, с 2016 года капитал снизился в 4,6 раза — до 30,7 млрд рублей. Две ключевые причины падения показателя: выплата дивидендов и обратный выкуп акций. Это негативный сигнал: компания становится более зависимой от заемных средств и менее финансово стабильной.
По данным за 2 квартал 2020 года, общий долг группы «МТС» вырос на 19% год к году — до 408,9 млрд рублей. За это время компания успела выпустить биржевые облигации на 46,8 млрд рублей.
Долговая нагрузка
За 1 полугодие 2020 года МТС снизила чистый долг на 13% — до 282,5 млрд рублей. Показатель превышает OIBDA в 1,3 раза — достаточно комфортно для компании. Средневзвешенная процентная ставка по чистому долгу составляет 6,7%, при этом 97% долга номинировано в рублях. Основная нагрузка по закрытию долга приходится на 2024 год: компании придется выплатить 110,4 млрд рублей.
Дивиденды и выкуп акций
В марте 2019 года МТС одобрила новую дивидендную политику, которая предполагает выплаты в размере 28 Р на акцию по итогам 2019—2021 годов , или около 50 млрд рублей.
Поддержкой МТС для следования дивидендной политике и повышения выплат выступает стратегия ее основного акционера АФК «Система». Холдингу нужны деньги на развитие других активов и снижение долга.
В дополнение к дивидендным выплатам МТС увеличила доходность для акционеров через программу выкупа акций. До конца 2020 года в компании действует байбэк объемом до 15 млрд рублей. Сейчас МТС уже выкупила бумаг на 2,6 млрд рублей при средней стоимости 321,39 Р за штуку.
Инвестиции — это не сложно
Рынок мобильной связи
Рынок мобильной связи в России представлен четырьмя крупными игроками: МТС, «Мегафон», «Вымпелком» и «Теле-2». Им принадлежит 99% всего сегмента. По итогам 2019 года МТС стала лидером с долей в 30%.
Компании удалось достичь такого результата благодаря росту абонентской базы после спада в 2017—2018 . Количество абонентов за 2019 год увеличилось на 1,7% и достигло в абсолютном выражении 4,4 млн человек. Число активных абонентов составило 260 млн, уровень проникновения — 178%.
Впрочем, ожидается, что в ближайшие пять лет темп роста абонентов мобильной связи в России замедлится и составит менее 1% ежегодно. При этом доходы рынка будут увеличиваться не более чем на 5% в год.
В сложившихся условиях главные задачи операторов — это выстраивание долгосрочных отношений с клиентами и увеличение пожизненной ценности абонента (lifetime value). Для этого они акцентируют свое внимание на цифровом развитии, увеличивают предложение сервисов и мобильных приложений для B2C/B2B . Имеющаяся абонентская база позволяет операторам выходить за пределы телекомнаправления и создавать экосистемы наряду с Яндексом, Сбербанком, Mail.ru Group и Тинькофф.
Сравнение с конкурентами
Перспективы рынка мобильной связи нерадужные, поэтому стоит узнать, насколько эффективен бизнес МТС по сравнению с конкурентами. Для этого я выбрал три отечественные компании: «Мегафон», «Ростелеком» и VEON. Я также сравнил результаты МТС с зарубежными предприятиями: Vodafone, T-Mobile , China Mobile и Verizon.
Я оценивал эффективность МТС через темпы роста выручки за последние пять лет и показатель return on sales (ROS), то есть коэффициент рентабельности продаж. Темп роста выручки показал, есть ли спрос на продукты компании. ROS продемонстрировал эффективность организации бизнеса в ней.
По обоим показателям МТС занимает лидирующие позиции как среди российских, так и среди зарубежных конкурентов. По моему мнению, высокая эффективность компании позволит ей выдержать давление слабого рынка и найти новые направления для роста.
Оценка компании
Я также проанализировал финансовые данные МТС, чтобы определить справедливую стоимость акций компании. Для своих расчетов я использовал простую модель дисконтирования будущих дивидендов за пять лет ( DDM-модель ).
Я применял четыре показателя:
- Безрисковая ставка — среднемесячная доходность индекса 5—10-летних гособлигаций.
- Рисковая премия — источник дополнительного дохода, выплачиваемый инвестору как компенсация за принятие необязательного риска.
- Бета-коэффициент МТС — показатель отражает изменчивость доходности акции по отношению к доходности другого портфеля, чаще всего — индекса Мосбиржи.
- Прогнозы аналитиков выручки и прибыли для расчета уровня дивидендов МТС и действующая дивидендная политика компании.
Согласно прогнозам аналитиков, выручка МТС продолжит расти в ближайшие 5 лет. При этом маржинальность по прибыли не превысит значения предыдущих лет. Доля прибыли на дивиденды и их размер соответствуют дивидендной политике компании. Исходя из этих данных, а также из моих расчетов, я пришел к выводу, что справедливая цена акции МТС составляет 389,1 Р . Дисконт к текущему уровню — 15%.
Что в итоге
Несмотря на пандемию, по результатам 1 полугодия 2020 года МТС демонстрирует устойчивые финансовые показатели. МТС — лидер по эффективности среди компаний-конкурентов.
Очевидно, что основной источник выручки — мобильная связь — не имеет сильного потенциала роста и компания вынуждена искать другие направления развития. Среди них — «МТС-банк» и системная интеграция, которые уже показали хорошие результаты.
Федеральный закон № 265-ФЗ внёс изменения в работу IT-компаний. С 2021 года для них изменились налоговые ставки по налогу на прибыль. В этой статье базовая информация и частные случаи.
Статья подготовлена по материалам вебинара Ольги Букиной «Налог на прибыль в 2021 году. Изменения. Отчётность».
Для кого и как снизят ставки по налогу на прибыль
Ставка по налогу на прибыль теперь составляет 3 % вместо 20 %. Все 3 % уплачиваются в федеральный бюджет, а субъекты не получают вообще ничего, причём от воли субъектов это не зависит.
Льготу ввели для двух категорий:
- Для российских организаций в области IT — разработка и реализация программ, баз данных, адаптация и модификация программ, тестирование и сопровождение программ и баз данных (п. 1.15 ст. 284 НК РФ).
- Для российских организаций, которые занимаются проектированием и разработкой электронной компонентной базы и электронной (радиоэлектронной) продукции (п. 1.16 ст. 284 НК РФ).
Но есть условия, которые надо выполнить, чтобы получить сниженную ставку.
Условие 1. Признание от государства
У организаций из п. 1.15 должна быть государственная аккредитация в области информационных технологий. Положение о госаккредитации утверждено постановлением Правительства от 06.11.2007 № 758.
Организации из п. 1.16 должны входить в специальный реестр Минпромторга. Порядок ведения этого реестра утверждён постановлением Правительства от 31.12.2020 № 2392.
Условие 2. Доля доходов не менее 90 %
Для обеих категорий доля доходов от деятельности, перечисленной в абз. 3 п. 1.15 или абз. 3 п. 1.16 ст. 284 НК РФ, должна составлять не менее 90 % от всех доходов.
Это значит, что если вы айтишники, не стоит разбавлять деятельность какими-то крупными мероприятиями, которые могут размыть прибыль. Например, если вдруг организация проведёт какой-то крупный платный семинар, у неё доля доходов от деятельности, указанной в соответствующем пункте ст. 284 НК РФ, резко упадёт. За этот период будет сложно обосновать применение 3 % ставки.
Сейчас только начинает применяться этот порядок, поэтому нас ждёт ещё достаточно разъяснений Минфина и ФНС, но пока лучше стараться строго придерживаться того, что указано в кодексе.
Условие 3. Среднесписочная численность
Среднесписочная численность работников за отчетный (налоговый) период должна быть не менее 7 человек. Подробнее про расчет среднесписочной численности в ст. 2.4.1 Приказа Росстата от 27.11.2019 № 711.
1 мая запускаем курс «Налог на прибыль: изменения, признание расходов, нетипичные ситуации». Все видео и тесты доступны сразу.
Льготная ставка при реорганизации IT-компании
Реорганизация — это либо выделение, когда нечто отпочковалось от компании, либо это разделение — когда компания просто распадается на две совершенно новые фирмы.
Ситуация с реорганизацией и применением льготы по прибыли рассмотрена в свежем письме ФНС от 27.01.2021 № СД-4-3/883@.
Например, компания разрабатывала две программы. И вот она распалась на две компании. Её отпочковавшаяся часть получила одну программу, другая — другую. Правопреемник для расчёта доли в 90 % вправе учитывать все виды доходов, возникающих в связи с использованием программ при условии, что они были разработаны реорганизованной организацией.
Дочерняя организация, не будучи сама разработчиком, а получив программу как правопреемник при реорганизации, может применять ставку 3 %. Но только если указанные программы были разработаны той компанией, от которой они оторвались.
Разъяснения налоговой по льготам для IT-компаний
Сразу после того, как вышел ФЗ, посвящённый айтишникам, от них посыпались вопросы о применении положений пп. 26 п. 2 ст. 149 НК РФ, п. 1.15 ст. 284 и п. 5 ст. 427 НК РФ. Ответы на большинство из них Минфин дал в письме от 18.12.2020 № 03-07-07/111669.
Рекомендуем ознакомиться с этим документом всем, кто имеет отношение к IT-деятельности. Это очень обширное письмо, где перечисляется несколько частных случаев, когда применяются или не применяются льготы, предусмотренные положениями закона № 265-ФЗ. Это касается не только прибыли, но и освобождения от НДС, пониженных ставок страховых взносов.
И вот несколько примеров, которые были рассмотрены.
Пример 1. ПО автоматизирует процесс обслуживания клиентов, сбора данных, проведения маркетинговых кампаний, программ лояльности и анализ их результатов. В числе прочего эта программа позволяет проводить рассылку СМС и имейлов.
При передаче налогоплательщиком прав на использование программы не применяются положения абзаца второго пп. 26 п. 2 ст. 149 НК РФ, исключение, указанное в абз. 4 п. 1.15 ст. 284 и абз. 4 и 8 п. 5 ст. 427 НК РФ.
Пример 2. В ПО реализована система юридически значимого документооборота, то есть клиенты могут обмениваться с контрагентами электронными документами, подписанными электронной подписью.
В связи с этим при передаче налогоплательщиком прав на использование указанной программы, вышеназванные исключения тоже не применяются.
Пример 3. Программное обеспечение позволяет проводить анализ и проверки контрагентов на основании информации из широкого круга источников (ЕГРЮЛ, информационные базы судов, Росстат, данные торговых площадок и т.д.) и отслеживает изменения в данной информации.
Тут тоже нет оснований для применения исключений.
Пожалуйста, изучите это письмо и примеры, тогда многое для вас, наверное, станет более понятным. Его написали специально для всех, кто приступает к деятельности в этой области, чтобы мы могли как-то сориентироваться.
Лектор вебинара Ольга Букина, аудитор, эксперт по бухгалтерскому и налоговому учёту
Подготовила Елизавета Кобрина, выпускающий редактор
Не пропустите новые публикации
Подпишитесь на рассылку, и мы поможем вам разобраться в требованиях законодательства, подскажем, что делать в спорных ситуациях, и научим больше зарабатывать.
Читайте также:
- Современные проблемы налогового администрирования
- Уплата налога на имущество в 2020 году сроки уплаты для организаций
- 5 возврат ранее уплаченных пошлин и налогов при реимпорте
- Особенности организации налогового учета амортизируемого имущества
- Органы регулирования бухгалтерского и налогового учета