Tmos etf платит ли налог на дивиденды

Опубликовано: 03.05.2024

Существует множество ETF, но только несколько сотен фондов классифицируются как дивидендные ETF. За основу таких фондов взяты акции, по которым их эмитенты постоянно выплачивают дивиденды. Когда инвестору стоит обратить внимание на дивидендные ETF и как в них вложиться, читаем далее.

Что такое дивидендные ETF

Что такое ETF: мы уже рассказали в нашей статье. А вот дивидендные ETF специализируются на акциях компаний, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды. В основе таких ETF могут лежать различные дивидендные стратегии, но все они характеризуются стабильным денежным потоком, выплачиваемым владельцам долей.

Преимущества и недостатки дивидендных ETF

Как у любого инвестиционного инструмента, у дивидендных ETF есть свои преимущества и недостатки. Остановимся на них подробнее.

Плюсы:

Выгодный и удобный способ получить доступ к широкому спектру дивидендных бумаг.
Надежность: инструмент достаточно прозрачен.
Низкие издержки: комиссии платятся провайдерам ETF-фонда, они относительно невысоки по сравнению с теми затратами, которые понес бы инвестор, собирая портфель акций самостоятельно.
Универсальность: торгуются на бирже как обыкновенные акции, это позволяет использовать их в спекулятивных стратегиях, в качестве источника дивидендов.
Пассивность: не нужно управлять активами внутри фонда.

Минусы:

Количество выплат может снижаться, если сразу несколько компаний отменят выплату дивидендов.
Даже в хорошие времена доход дивидендного ETF крайне непредсказуем, что делает ежемесячное бюджетирование при выходе на пенсию более сложным.

Важно! При инвестировании в ETF важно не забывать о рисках, инвестору рекомендуется предусмотреть варианты, когда денежный поток временно сократится.

Дивидендные ETF против отдельных дивидендных акций

Собирая свой портфель дивидендных акций самостоятельно, инвестор может столкнуться со следующими трудностями:

Во-первых, нужен опыт или углубленные знания в сфере инвестирования. Какие бумаги положить в портфель? Каковы критерии оценки их действий? Нужно знать хотя бы основы финансовой аналитики, уметь читать финотчетность.
Во-вторых, само создание портфеля. Сколько там должно быть бумаг? В какой пропорции? Момент диверсификации важен для сокращения рисков. Если поставить на небольшое количество компаний (5–10), то отмена или уменьшение дивидендов в будущем для одной из них может существенно повлиять на общий уровень дивидендных выплат.
В-третьих, не все подходящие акции торгуются на Московской или Санкт-Петербургской бирже. Нужно искать иностранного брокера.
В-четвертых, порог входа. Акции отдельных эмитентов стоят дорого.

Лучше всего сосредоточиться на дивидендных ETF, выбрать для себя стратегию, ориентированную на несколькоо фондов, и получать своевременные выплаты.

Как приобрести дивидендные ETF на Московской бирже

ETF торгуются на Московской бирже также, как акции компаний. Сейчас там 15 ETF от двух провайдеров - FinEx и ITI Funds.

На данный момент из всех доступных ETF на российском фондовом рынке только RUSE платит дивиденды. Остальные фонды их реинвестируют. Для покупки данного ETF инвестору нужно открыть ИИС или брокерский счет у любого российского фондового брокера. Чтобы сделать это, нужно зайти на сайт брокера, заполнить необходимый бланк и получить одобрение.

Важно! При выборе брокера следует обратить внимание на размер комиссии и стоимость обслуживания счета.

Инвестирование в ETF на Санкт-Петербургской бирже.

На Санкт-Петербургской бирже продаются иностранные ETF.

Как инвестировать? Через российского брокера, работающего на Питерской бирже. Таких сейчас более пятнадцати. Счет брокера пополняется так же, как и при работе на бирже в Москве.

Ознакомиться с актуальным списком иностранных ETF можно тут: http://investcab.ru/ru/otc_market/navigator/. В данном списке имеются как не очень известные управляющие компании, так и лидеры этого сегмента рынка.

Налогообложение дивидендных ETF

Зачастую дивидендные выплаты ETF фонда подлежат налогообложению два раза. Сначала эмитент удерживает налог сразу при выплате дивидендов, а затем держателю доли ETF нужно еще раз уплатить налог. Отдельные ETF-фонды освобождены от уплаты налогов на полученные дивиденды. Например, ETF SBMX.

В ином случае расчет налога будет выглядеть так: из каждых 100 рублей дивидендов фонд RUSE получает 85 рублей, после начисления с учетом налога у инвестора остается 74 рубля.

Справка. Если вам необходимы дивиденды и вы хотите платить меньше налогов, то можно построить портфель отдельных акций. Если вы инвестируете на биржах США не напрямую через американского брокера, то в итоге вы будете платить более высокую сумму налога.

Кому стоит обратить внимание на дивидендные ETF

ETF особенно полезны для:

инвесторов, которые не хотят рисковать;
инвесторов, которые готовы на длительной основе работать с фондом;
возрастных инвесторов, которые полагаются на инвестиции для получения дохода.

Можно подчеркнуть, что покупка ETF достаточно проста, как и покупка отдельных акций. Дивидендные ETF – отличный способ сгенерировать постоянный поток денежных поступлений. Реинвестирующие фонды идеально подходят для накопления акций и последующей их продажи, в то время как компании, выплачивающие дивиденды, могут обеспечить пассивный доход.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

В обзоре рассматривается фонд TMOS от Тинькофф – что это собой представляет, что входит в состав. В описании также представляем текущие показатели доходности ПИФа, в том числе в сравнении с аналогами. Понимание принципов работы фонда позволит принять взвешенное решение, стоит ли инвестировать в данный инструмент или нет.

Краткое содержание статьи

Описание фонда

Сравнительно новый инвестиционный фонд TMOS от управляющей компании Тинькофф Капитал позволяет единовременно вложиться в крупнейших российских эмитентов. Представленный ETF направляет имеющиеся средства на приобретение акций корпораций. При этом отсутствуют ограничения по специфике деятельности предприятий, в первую очередь учитывается доходность.

Подобно большинству существующих российских БПИФ, не выплачивает дивиденды инвесторам. Купонный доход реинвестируется – направляется на приобретение новых активов и преобразование инвестпортфеля.

Тикер	TMOS
ISIN-код	RU000A101X76
Управляющая компания	Tinkoff Capital
Во что инвестирует фонд	российские компании
Дата формирования	26.08.2020
Отслеживаемый индекс-бенчмарк	Индекс Московской биржи полной доходности
Вид ценных бумаг	акции
Комиссия УК	0,79%
Уровень листинга на Мосбирже	1
Размер 1 лота	1
Как выплачиваются дивиденды	реинвестируются
Налогообложение	От величины дохода при продаже акций взимается налог в размере 13%. При владении ценными бумагами более 3 лет действует налоговый вычет.
Валюта фонда	RUB

На ETF по умолчанию возлагается ответственность по эффективному управлению вложений участников. За собственные услуги фонд взимает комиссию в 0,79%, который включает в себя вознаграждение УК, депозитарий и прочие расходы.

Что входит в состав инвестпортфеля?

Структура биржевого ПИФа формируется исходя из показателей индекса «Московской биржи полной доходности». Соответствующий индекс учитывает не только текущую стоимость, также дивидендные начисления. Всего в инвестиционный портфель управляющей компании включено 46 российских эмитентов. Наибольшую долю в составе фонда имеют следующие организации:

Сбербанк – 13,95%;
Газпром – 13,68%;
Лукойл – 11,38%;
Yandex – 7,96%;
Норильский Никель – 7,73%.

Состав портфеля пересматривается с определенной периодичностью – один раз в квартал.

График

Отслеживать показатели TMOS доступно в режиме реального времени. Актуальные показатели отображаются на сайте MOEX, на торговых площадках и специализированных финансовых ресурсах. Для удобства онлайн-график котировок представлен также ниже:

Доходность

При формировании состава Тинькофф не точно следует бенчмарку. При рассмотрении структуры можно заметить некоторые расхождения. Инициативы фонда могут сказаться как положительно, также негативно на доходности.

С момента основания до текущего момента – конец февраля 2021 года – цена актива TMOS возросла на 14,23%. За аналогичный период котировки индекса iMOEX изменились на 9,6%. Сегодня стоимость одного пая УК составляет 5,636 рублей.

Плюсы и минусы

Среди ключевых преимуществ TMOS стоит отметить:

надежность – включает в себя голубые фишки, которые исторически демонстрируют стабильность работы
средние риски – портфель ETF хорошо диверсифицирован, охватываются активы различных отраслей;
доступность – войти в фонд можно с минимальными инвестициями;
перспективность – в долгосрочной перспективе предполагается, что индекс продолжит демонстрировать положительную динамику.

Весомых недостатков ПИФа Тинькофф не отмечается. Среди минусов можно отметить периодические проседания российского рынка. В сложной политической ситуации данных фактор может особенно негативно сказаться на доходности.

Сравнение с аналогами

Инвестировать в крупнейших российских эмитентов позволяют также альтернативные управляющие компании:

FXRL – FinEx;
SBMX – Сбербанка;
VTBX – ВТБ;
RUSE – ITI Funds.

Из представленных УК, в том числе Тинькофф iMOEX изначально весомый недостаток имеет FXRL. Данный эмитент зарегистрирован в Ирландии, тогда как прочие аналоги размещены в России. Согласно законодательству РФ, российские ETF освобождаются от налога на дивидендную доходность.

В сопоставлении с аналогами TMOS имеет достаточно неплохие показатели, является конкурентоспособным. Главным отличием от альтернатив, безусловно, является минимальная стоимость. Привлекательны также условия по доходности и комиссии УК:

Размер комиссии	Текущая стоимость	Доходность за 6 месяцев	Стоимость чистых активов
TMOS	0,79%	5,636 рублей	12,05%	637,5 млн. рублей
RUSE	0,65%	2122,5 рублей	8,26%	403,1 млн. рублей
VTBX	0,69%	127 рублей	11,89%	1289,2 млн. рублей
FXRL	0,90%	3519,5 рублей	11,57%	3893,9 млн. рублей
SBMX	1,00	1630 рублей	12,1%	10265,2 млн. рублей

На данный момент приобрести активы инвестиционного фонда TMOS доступно через любого российского брокера. По отзывам инвесторов, совершать сделки относительного данного БПИФа следует через Тинькофф Инвестиции. Это позволит избежать дополнительных комиссий за сделку.

Перечень российских биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и основных характеристик этих фондов.

Сегодня на Московской бирже можно выбирать из 39 БПИФ различных категорий, и покупать их в различных валютах.

Сортируемая таблица

Наименование фонда

Тикер

Тип актива

Валюта базового актива

Валюта торгов

Управляющая компания

Индекс

TER

Сбербанк Управление Активами

ВТБ Капитал Управление активами

Активно управляемый фонд

Газпромбанк Управление активами

Tinkoff all-weather index RUB

Пояснения к таблице

Валюта базового актива - валюта, в которой управляющая компания покупает основной актив фонда (например, акции).

Валюта торгов - валюта, в которой происходят торги на Московской бирже. Иногда торги происходят сразу в нескольких валютах (например, рубли и доллары США)

Индекс - биржевой индекс, которому следует БПИФ. Иногда фонд следует индексу через покупку зарубежного ETF. В таком случае это указывается дополнительно. Так же БПИФ может быть активно управляемым фондом. В таком случае он не следует биржевому индексу

TER - Total Expense Ratio или полные издержки. TER включает: вознаграждение УК, вознаграждение депозитария и прочие расходы. TER не включает в себя: комиссию брокера, возможные потери на спреде, налоги

Суммарные издержки - мы обозначили под этим термином TER БПИФ + TER ETF, если управляющая компания следует индексу через покупку зарубежного ETF

Лидерами по выпуску новых БПИФ являются Сбербанк и ВТБ. На сегодняшний день у ВТБ запущено 8 биржевых фондов, у Сбербанка - 5.

Самым популярным (судя по быстро растущему размеру СЧА) является БПИФ Сбербанка на Индекс Мосбиржи государственных облигаций (ОФЗ) – SBGB. За ним - SBMX, следующий Индексу Московской биржи.

Преимущества и недостатки БПИФ

Достаточно недавно появились первые российские биржевые фонды или ETF. Первым российским ETF стал фонд Сбербанка Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», SBMX. Он появился в сентябре 2018 года. На сегодняшний день на Московской бирже уже 26 биржевой ПИФов, т.е. каждый месяц появляются 1-2 новых фонда. За дело взялись практически все крупные инвестиционные компании.

История вопроса

В 2012 году в N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" были внесены изменения, согласно которым вводилось понятие биржевой паевой инвестиционный фонд или БПИФ. Несмотря на это, до 2018 года ни одного фонда такого типа в России не было. Для создания не хватало решить несколько технических вопросов. Например, не хватало расчета индикативной стоимости паев (iNAV) в течение дня.

Только в 2018 году появился первый фонд нового типа - SBMX. За ним последовали аналогичные продукты от ВТБ Капитал и Альфа-Капитал.

Биржевые ПИФы стали называть «ETF по российскому праву». Многие подвергают критике этот вид инструментов. Давайте разберемся в преимуществах и недостатках БПИФов.

Преимущества

Российские индексы

После выхода на рынок БПИФ российским инвесторам стали доступны, наконец, российские индексы акций и облигаций в рублях. До этого можно было купить на Московской бирже только иностранные ETF управляющих компаний Finex и ITI, которые следовали иностранным индексам и отдельным российским индексам в валюте (индекс РТС и индексы российских еврооблигаций).

Для российских частных и институциональных инвесторов это важно. Инвестировать в российские ценные бумаги, предварительно покупая доллар, как в случае с индексом РТС, это довольно «странная» идея.

Теперь на бирже есть фонды, которые следуют индексу акций Мосбиржи, индексам корпоративных и государственных облигаций. По всей видимости, разнообразие индексных стратегий со временем будет расти.

Точность следования

Пока еще рано делать выводы, но самый «старый» из БПИФ – SBMX, которому нет даже 1 года, довольно точно следует Индексу акций Мосбиржи. Отставание составляет с точностью до сотых процента величину комиссии фонда -1,0%, при низкой ошибке следования (Tracking Error) в 0,01. У лучшего из обычных индексных ПИФов ошибка следования составляет 0,38 при ежегодном отклонении -4,6%. Подробнее об этих параметрах в нашем Обзоре индексных фондов российских акций 2020.

Доступность для госслужащих и для российских институциональных инвесторов

Все зарубежные ценные бумаги, включая ETF, по закону недоступны для государственных служащих и многими российских институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов). БПИФ могут стать в этом случае хорошим выходом.

Налоговые преимущества

Все российские БПИФ являются Flow-through entity для ФНС. Иными словами, ПИФ (как биржевой, так и обычный) не платит налоги при покупке-продаже российских ценных бумаг и получении дивидендов и купонов. Все налоги переносятся на конечного инвестора (для инвесторов тоже есть ряд налоговых льгот). Западные ETF, которые специализируются на российских ценных бумаг платят налог, чем, вероятно, объясняется нелюбовь иностранных ETF к российским индексам.

ETF без хеджирования и синтетических активов

Западные ETF, доступные на Московской бирже, применяют в своих стратегиях варианты хеджирования и синтетическую репликацию. Это вызвано необходимостью «сгладить» колебания стоимости паев, связанные с волатильностью валют, в которых номинированы эти бумаги. Синтетическая репликация применяется обычно небольшими фондами, у которых не хватает ресурсов для физической репликации. Оба явления (хеджирование и синтетика) сопряжены с дополнительными издержками УК, более высокими комиссиями, и добавляют дополнительные риски контрагента.

В российских БПИФах пока нет ни одного фонда с хеджированием и синтетической репликацией.

Российская юрисдикция

В случае возникновения каких-либо проблем после покупки иностранных ETF, отстаивать свои интересы придется в зарубежных судах. Что по карману далеко не каждому. Кроме того, зарубежные ETF не подконтрольны российскому Центробанку.

Недостатки

Недостатки нормативной базы

Российское законодательство, регулирующее деятельность УК при формировании и управлении БПИФ далеко от совершенства. В отличие от иностранных ETF у нас разрешается использовать депозитарии, подконтрольные УК, нет возможности использовать обмен базовыми единицами между УК и маркетмейкером. Кроме того, в нормах нет каких-либо требований по поддержке ликвидности и точности следования индексу. Как, впрочем, нет и самого понятия «индексного фонда». Каждая управляющая компания свободна самостоятельно определять понятие «индексного фонда».

Высокие комиссии

Ежегодные комиссии управляющих компаний довольно высоки. Так облигационные БПИФ при комиссиях выше 0,5% сильно теряют в привлекательности. Комиссия отдельных российских БПИФ вообще поражает воображение.

В целом все комиссии ETF и БПИФ, которые можно найти на Московской бирже (включая бумаги FinEx и ITI Capital), отличаются даже не в разы, а в десятки раз от собратьев на NASDAQ и NYSE. Но растущая конкуренция среди управляющих компаний и рост объемов активов, видимо, постепенно будут двигать комиссии вниз.

Покупки западных ETF

Многие российские БПИФ, которые следуют иностранным индексам слишком «упрощают себе жизнь», просто покупая аналогичные ETF на западных площадках и не стесняясь при этом брать комиссию, которая в десятки раз превосходит оригинальные ETF.

Судя по инвестиционным стратегиям, так поступают все БПИФ на иностранные индексы кроме SBSP Сбербанка. Только этот фонд самостоятельно реплицирует индекс S&P 500 через покупку соответствующих акций.

Малая история

У всех биржевых продуктов на Московской биржи (ETF и БПИФ) довольно маленькая история обращения. Она не захватывает ни одного финансового кризиса. Пока мы не были свидетелями ликвидаций ETF или БПИФ в России. Поэтому при будущих «встрясках» могут возникать какие-то сюрпризы.

Фонды ETF – один из самых интересных инвестиционных инструментов, позволяющих в один клик вложиться в целый индекс, рынок или в определенный тип активов. Он объединяет в себе четыре фактора, привлекающих новичков фондовой биржи: простоту покупки, относительную безопасность, перспективную доходность и возможность сэкономить. Оборотная сторона медали – комиссии, особая форма владения акциями, риски, а также местами сложное налогообложение.

ETF – как инвестиционный актив

ETF (Exchange Traded Fund) – это акции, выпускаемые инвестфондом, основанным на активах – акциях, облигациях, фьючерсах, свопах. Простыми словами, структура фонда формируется из ценных бумаг, объединенных по определенному признаку – тип бумаги, отрасль, страна, индекс. На практике один ETF может состоять из десятков или сотен акций, например, крупнейших американских компаний. И приобретая один лот фонда, инвестор вкладывает сразу во все организации.

В отличие от традиционной покупки акций, инвестор ETF-фонда не владеет компаниями, не может участвовать в голосованиях. Он является держателем акции именно фонда, который зарабатывает на инвестициях.

Стоимость одного ETF варьируется от нескольких центов до сотен долларов, поэтому они доступны для участников биржи с любым депозитом. В чем интерес к фондам на примере: вы хотите приобрести акции технологического сектора США – Netflix, Apple, Alphabet и аналогичные бумаги. Сформировать портфель, приобретая все бумаги по отдельности, дорого, а акция фонда FinEx, сосредоточенного на развивающемся американском техсекторе, стоит чуть меньше 2000 рублей. При этом удорожание фонда за год превысило 70%.

Да, часть дохода поглотят комиссии УК в лице самого фонда, но в сравнении с перспективой заработка сбор в 0,9-1,1% некритичен. При этом стабильного удорожания фонда никто не гарантирует: можно взять лот сегодня за 1 000 р., увидеть, как завтра он подешевел на 50% и ждать 3 года, пока он вернется к 1 000. В этом и есть риск, комиссионное вознаграждение удерживается, независимо от финансового успеха, прибыль отсутствует, а деньги вложены.

Коротко о ETF и налогах

Если брать акции зарубежных компаний, то с дивидендного дохода российским инвесторам приходится платить 30% в виде налога. При подписании W-8BEN – 10%. В случае с ETF ситуация иная и развивается по двум сценариям:

Если ETF платит дивиденды, налог выплачивается и с них, и при продаже, если возникает положительный остаток.
Если фонд не платит дивиденды, то налогом облагается только доход, образованный при перепродаже фонда.

От сделок купли-продажи удерживает 13% НДФЛ, если есть дивидендных доход, с него также выплачивается налог. При этом сам факт покупки ETF сборами не облагается, независимо от структуры фонда и страны, в которой он зарегистрирован.

Где покупать американские ETF

Новички фондового рынка и владельцы ИИС могут приобрести ETF на Московской бирже. На февраль 2021 года их количество превысило 50 единиц. Причем многие из фондов продаются по довольно низким ценам $50-100. Также приобрести бумаги можно через брокеров, имеющих выход на бирже СПб. Однако большинство акций недоступны неквалифицированным инвесторам и приобрести их нельзя.

Инвесторы с крупным капиталом, превышающим отметку в $10 000, могут открыть счет у одного из зарубежных брокеров, ведущих деятельность на территории РФ. Например, брокер Interactive Brokers и LightSpeed открывает доступ на американские площадки и ко всем ETF-фондам США, которых на февраль 2021 года обращается более 2000.

Но вариант хорош лишь, с одной стороны. На практике, у американского брокера есть много серьезных минусов – высокие комиссии и штрафы за бездействие, которые способны поглотить маленький депозит, обязанность самостоятельно исчислять и платить налоги, заполнять декларации. Не говоря о том, что общение с финансовым консультантом требует, как минимум базового знания английского языка. Да, можно использовать и переводчик, но не стоит доверять техническому переводу диалога, управляя капиталом.

27 августа 2020 года Тинькофф выкатил сразу три новых биржевых фонда: на золото (TGLD), российские акции - на индекс Мосбиржи (TMOS) и акции технологических компаний (TECH).

Что нужно знать инвестору, перед принятием решения о покупке. Плюсы, минусы и особенности биржевых фондов Тинькофф.

Сразу скажу про общие плюсы и плюшки фондов.

Торгуются за копейки (или центы), как и вечные фонды. В буквальном смысле. На момент написания статьи: TMOS продавался по 5 рублей, TECH и TGLD - за 8 центов. Удобно покупать на сдачу. ))))
Для клиентов Тинькофф Инвестиции - комиссии за операции покупки/продажи не взимаются (в том числе и комиссия биржи). Пустячок конечно (с каждых вложенных 10 тысяч - экономия на комиссиях в среднем будет 5-30 рублей в зависимости от тарифа), но приятно.

А теперь подробнее про каждый фонд.

Тинькофф - Золото (TGLD)
Тинькофф iMOEX (TMOS)
Тинькофф NASDAQ (TECH)
В заключение

Тинькофф - Золото (TGLD)

БПИФ TGLD инвестирует в золото через покупку иностранного фонда - iShares Gold Trust ETF, ISIN US4642851053. Который в свою очередь покупает золотые слитки. Тикер на бирже - IAU. ETF IAU имеет активы под управлением более 30 миллиардов долларов. Страница ETF IAU здесь.

Совокупная комиссия TGLD - 0,74% в год.

Из них 0.65% расходы на управление, 0.05% - депозитарий и 0.04% - прочие.

Скрытые расходы - 0,25% (комиссия иностранного ETF IAU).

Итого реальные расходы инвестора при владении БПИФ TGLD - 0.99% в год.

На данный момент на Мосбирже обращаются два золотых фонда: FXGD от Finex и VTBG от ВТБ.

В чем разница? И есть ли она?

Главное отличие фондов - это способ репликации:

FXGD - не покупает физическое золото. Для следования за котировками использует своп. И причем достаточно успешно. (как это происходит писал здесь).
VTBG (как и TGLD) - инвестируют в золотые слитки (естественно через фонд-прокладку). Здесь они братья-близнецы. Разница только в иностранном фонде, через который УК инвестирует в золото.

По комиссиям свел данные в таблицу:

Фонд на золото	Комиссия фонда	Скрытая комиссия (фонда-прокладки)	Суммарные расходы
FXGВ (Finex)	0,45%	-	0,45%
VTBG (ВТБ)	0,50%	0,4% (SPDR Gold Trust)	0,90%
TGLD (Тинькофф)	0,74%	0,25% (iShares Gold Trust)	0,99%

Ниже представлена доходность самых иностранных ETF за разные периоды времени. Как видно - фонды идут практически синхронно. Небольшая разница как раз обусловлена комиссиями (0.4% против 0.25%).

Историческая доходность на разных сроках ETF GLD и IAU

В октябре-ноябре 2020 года ETF FXGD и VTBG стали самостоятельно покупать и хранить золотые слитки. За счет ухода от фонда-прокладки по ВТБ суммарная комиссия снизилась до 0,66%.

Получается, что золотой фонд от Тинькофф TGLD - по совокупности расходов для инвесторов будет самым дорогим.

Тинькофф iMOEX (TMOS)

БПИФ TMOS - индексный фонд. Бенчмарком которого выступает индекс Мосбиржи. Внутри - акции российских компаний: Газпром, Лукойл, Сбербанк, Нор. Никель и еще почти 40 крупнейших компаний России. Мосбиржа пересматривает веса и состав индекса раз в квартал. Актуальная информация доступна на официальном сайте Московской биржи.

Комиссия фонда - 0.79% в год.

Ставка расходов TMOS: среднее по рынку (в данный момент диапазон комиссий фондов на индекс Мосбиржи - 0,65 - 1%).

Дивиденды реинвестируются. Фонд TMOS имеет льготы по налогообложению (не платит налоги с поступающих дивидендов). В итоге в некоторых случаях владеть паями фонда (даже с комиссиями за управление) может быть выгоднее, чем покупать отдельные акции. Подробности выгоды читайте в этой статье.

Тинькофф NASDAQ (TECH)

Фонд отслеживает NASDAQ-100 Technology Sector Index. Куда входят 40 акций технологических компаний с равным весом (почти). Ребалансировка происходит 4 раза в год.

Обычно индексные фонды используют для выделения веса - рыночную капитализацию компаний. Чем дороже стоит компания - тем выше доля в индексе. Риск такого подхода заключается в том, что при сильном росте горстки компаний, их доля веса в индексе будет чрезмерно велика. И по сути, доходность инвестора будет в большей степени зависит только от поведения акций из топа индекса. Если они растут - всем хорошо. Будут падать - мало не покажется никому.

Для примера.
Доля 10 компаний в индексе S&P 500 составляет 30%. В индексе Nasdaq-100 на десять первых компаний приходится почти 60% всего веса.
В Тинькофском TECH - доля Apple составляет 3,16%. У Насдак - это 14%, в индексе СИПИ-500 - 7%.

Комиссия фонда TECH - 0.79%.

Без скрытых расходов. БПИФ самостоятельно покупает акции (без использования фондов-прокладок, чем грешат большинство наших УК).

Доходность.

На Западе есть фонд-конкурент тинькоффскому TECH, отслеживающий аналогичный индекс - NASDAQ-100 Technology Sector Index Fund. С тикером QTEC. Работает с 2006 года. По комиссиям кстати очень схож с Тинькофф - 0,57% (по Западным меркам это очень дорого).

Я взял статистику по прошлой доходности QTEC. Дополнительно добавил для сравнения классический индекс NASDAQ 100 (в лице ETF QQQ).

Данные на графике ниже:

На длительных интервалах, ETF QTEC (аналог тинькоффскому TECH) бьет по доходности индекс NASDAQ-100. Кто не знает, за последние года сам NASDAQ-100 стабильно обыгрывает индекс S&P 500.

Статистика и описание ETF QTEC смотрите здесь.

В заключение

Лично мне новые фонды Тинькофф (кроме золотого) - по условиям понравились. В первую очередь по комиссиям, отказа от инвестирования в промежуточные иностранные фонды и покупки ценных бумаг напрямую.

Появления новых продуктов ужесточает конкуренцию. Которая в свою очередь будет вести к снижению комиссий. В любом случае, хорошо когда есть выбор. А за связку цена-качество мы (инвесторы) будем голосовать рублем.

Самое главное неизвестное (пока) - это как точно новые фонды Тинькофф будут следовать за своим бенчмарком (индексом). На рынке есть примеры БПИФ с малыми (выгодным для нас) комиссиями, но с ужасным отставанием от индекса (и как следствие недополучением прибыли).

Удачных инвестиций в правильные фонды!

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Читайте также: