Кэш пулинг налоговые риски в россии

Опубликовано: 06.05.2024

«Газпром» является одной из немногих российских компаний, которая внедрила систему cash pooling. О том, как она создавалась, и каковы преимущества ее использования, в интервью редакции сайта ОАО «Газпром» рассказал заместитель Председателя Правления — начальник Финансово-экономического департамента ОАО «Газпром» Андрей Круглов.

Что такое cash pooling? Каков мировой и российский корпоративный опыт применения такой системы?

Если говорить совсем просто, cash pooling — это система, которая дает возможность головной организации оперативно распоряжаться средствами на счетах компаний, входящих в группу. То есть cash pooling— это централизованное управление денежными потоками внутри группы.

Такая система имеет неоспоримые преимущества. Очевидно, что у одних дочерних организаций к концу рабочего дня остаются временно свободные денежные средства, в то время как другие вынуждены привлекать краткосрочные банковские кредиты для покрытия кассовых разрывов. Система cash pooling позволяет минимизировать потребность в дополнительных краткосрочных займах, а, следовательно, в расходах на их получение и на процентные выплаты. Кроме того, система упрощает учет движения средств внутри группы, и дает руководству компании оперативную информацию о нем.

Денежные средства участников системы cash pooling могут быть объединены в виртуальный пул (иначе он еще называется номинальным, или notional pool) или же реальный пул (real pool). Организация виртуального пула означает объединение счетов участников без фактической их концентрации на основном счете (мастер-счете). Зачастую на практике виртуальный пул предшествует созданию системы реального пула.

Организация реального пула предполагает перечисление средств со счетов его участников на мастер-счет в конце банковского дня и перераспределение этих средств между счетами участников согласно их потребностям.

Каждый из вариантов имеет свои достоинства и недостатки, которые следует учитывать при принятии итогового управленческого решения.

Нужно сказать, что в международной практике cash pooling уже давно используется крупными корпорациями: например, Total, ExxonMobil, GDF-SUEZ, в качестве эффективного инструмента оптимизации процедуры управления своими денежными потоками. Практически все ведущие международные банки имеют в своей продуктовой линейке предложения по организации системы cash pooling.

А вот со стороны российских компаний интерес к подобного рода технологиям наблюдается лишь последние несколько лет, так что говорить о каком-либо существенном накопленном практическом опыте пока рано.

Когда «Газпром» запустил свою систему управления внутригрупповой ликвидностью?

Мы начали работу над проектом по cash pooling весной 2008 года. Было изначально принято решение о выделении двух направлений: формирование отдельной системы cash pooling в зарубежных компаниях Группы «Газпром» и создание cash pooling в российских дочерних компаниях.

Причин такого разделения было несколько. Во-первых, как я уже отмечал, в России нет достаточного практического опыта по реализации такого рода проектов. Нам пришлось практически с нуля выстраивать бизнес-схему создаваемого пула, а кроме того — совместно с банком разрабатывать необходимое программное обеспечение. Во-вторых, действующие нормы российского законодательства в области налогового и валютного регулирования сегодня не позволяют применять типовую схему организации cash pooling, которая широко используется в международной практике. В большей степени это относится к реальным пулам, в основе работы которых заложена идея внутригрупповых займов.

Какие банки стали операторами, и по какому принципу «Газпром» их выбирал?

Выбор банковских площадок рассматривался нами как одна из ключевых задач проекта — ведь cash pooling подразумевает концентрацию средств на счетах одного или нескольких банков, а это, следовательно, может увеличить потенциальные кредитные риски компании. Мы изучили предложения восьми ведущих зарубежных банков, занимающих лидирующие позиции в этом секторе банковских услуг. Для их оценки была разработана специальная система критериев: предложения, в частности, оценивались с точки зрения степени надежности банка, опыта организации кэш-менеджмента, странового покрытия, а также опыта сотрудничества с компаниями Группы «Газпром» и стоимости услуг.

В результате для организации зарубежных пулов нами были определены два банка — Deutsche Bank и BNP Paribas. Наш выбор был подтвержден специалистами компании KPMG, оказывавшей нам консультационную поддержку по проекту. А расчетным банком для формирования виртуального пула с участием российских компаний Группы «Газпром» был выбран «Газпромбанк» — в силу объективных причин: ведь именно его филиальная сеть максимально адаптирована к потребностям наших дочерних организаций. Кроме того, одной из основных предпосылок выбора «Газпромбанка» являлось наличие необходимой информационной платформы — автоматизированной системы дистанционного банковского обслуживания и расчетного центра корпорации, что позволило реализовать проект в сжатые сроки.

Как сегодня устроена система cash pooling «Газпрома», кто ее участники?

На сегодняшний день созданная нами система централизованного управления ликвидностью охватывает несколько денежных пулов.

В системе cash pooling для зарубежных компаний Группы к созданному в августе 2009 года реальному пулу, куда входит группа компаний «„Газпром“ Германия», вскоре добавится и виртуальный пул. Его участниками станут Gazprom EP International B.V., Gazprom Sakhalin Holdings B.V. и Gazprom Finance B.V. Реальный пул для зарубежных компаний работает на площадке Deutsche Bank, виртуальный пул будет функционировать на площадке голландского подразделения BNP Paribas.

Такая система для наших зарубежных компаний позволяет учитывать различный характер деятельности участников пулов, особенности их организационной структуры, разные уровни развития системы управления краткосрочной ликвидностью, а также особенности налогового регулирования в ряде европейских стран. Немаловажно для нас и то, что избранная модель дает возможность поддерживать конкурентную среду между обслуживающими банками. Кроме того, оптимизируются кредитные риски Группы «Газпром».

Что касается России, то здесь успешно работает виртуальный рублевый денежный пул. Сегодня в него входит уже 76 дочерних компаний, филиалов и представительств «Газпрома», расположенных в нескольких часовых поясах, и на стадии подключения — еще 10 организаций. Благодаря работе пула мы ведем оперативный контроль движения денежных средств по счетам Группы «Газпром», обеспечиваем равные для всех участников пула рыночные условия по размещению средств.

Таким образом, можно с гордостью констатировать, что сегодня мы имеем в своем распоряжении мультибанковскую мультивалютную систему мониторинга и управления денежными потоками Группы «Газпром» с единым центром консолидации оперативной информации.

Какие задачи помогла решить организация системы cash pooling?

Хочу напомнить, что создание нашей системы происходило во время мирового экономического кризиса. Уже сам факт того, что в этот тяжелый период нам удалось минимизировать влияние негативных событий на денежные потоки Группы «Газпром», убедительно доказал нам, насколько мы были правы в своем решении начать эту работу.

С начала внедрения системы мы повысили качество оперативного планирования в дочерних организациях «Газпрома», обеспечили рост доходности операций по размещению денежных средств Группы. Внедрение системы позволило увеличить эффективность размещения временно свободных средств Группы примерно на 40%. Также нам удалось сформировать благоприятные условия для привлечения «Газпромом» краткосрочного кредитования по льготной ставке. Максимальный объем такого кредита составляет 25 млрд. руб.

Каковы перспективы дальнейшей работы этой системы в «Газпроме»?

Наша система cash pooling не является статичной — она способна адаптироваться к изменяющимся условиям, так что у нее есть потенциал дальнейшего развития. В частности, сегодня мы, в дополнение к имеющемуся виртуальному рублевому пулу, планируем создание виртуального валютного пула на площадке «Газпромбанка».

Помимо этого, продолжается работа по развитию системы централизованного управления ликвидностью на площадке банка «Россия»: в нем обслуживаются некоторые крупные дочерние организации «Газпрома», в частности — ООО «Газпром межрегионгаз» и ООО «Газпром комплектация».

Что скрывается за термином “кэш-пулинг”? Каким компаниям нужен кэш-пулинг? Какие существуют виды кэш-пулинга? Какие трудности возникают при внедрении системы кэш-пулинг в корпоративном казначействе?

Что скрывается за термином “кэш-пулинг”?

Одним из инструментов оптимизации управления ликвидностью групп компаний, предлагаемых сегодня банками, является кэш-пулинг (англ. cash pooling). Нельзя сказать, что он является широко распространенным, т.к. необходимость его применения должна быть обусловлена, в первую очередь, наличием внутри группы или холдинга компаний как с избытком так и с недостатком ликвидности, чтобы применить эффект синергии.

Также часто встает вопрос правового оформления пула, т.е. обоснования платежей между счетами его участников и внутрикорпоративных договоров займа, поскольку возникает вопрос о том, может ли, например, нефинансовая коммерческая организация регулярно предоставлять финансирование другим компаниям.

Кроме того, внедрение кэш-пулинга невозможно без наличия единого казначейского центра, который возьмет на себя административную функцию, а также будет прогнозировать денежные потоки. Однако любой профессиональный казначей сегодня должен, как минимум, хорошо разбираться в видах этого инструмента и знать основные особенности его применения. Рассмотрим их поподробнее в данной статье.

Каким компаниям нужен кэш-пулинг?

Кэш-пулинг в самом общем смысле представляет собой консолидацию денежных средств группы компаний на едином счете с целью использования временно свободных денежных средств на счетах одних компаний-участниц для снижения потребности в краткосрочном кредитовании у других. В зависимости о того, в какой форме (реальной или виртуальной) это происходит, выделяют:

физический кэш-пулинг (англ. physical cash pooling) и
номинальный кэш-пулинг(англ. notional cash pooling).

Кэш-пулинг могут использовать группы компаний с разной структурой: представляющие собой отдельные юр.лица, объединенные в группу под управлением единого казначейского центра, сетевые компании, имеющие развитую филиальную сеть или крупные корпорации с большим количеством «дочек».

Независимо от структуры и вида пулинга, этот инструмент внедряется, если необходимо:

увеличить доход от использования временно свободных средств группы;
минимизировать стоимость финансирования для покрытия кассовых разрывов.

Кэш-пулинг позволяет уйти от ситуации, когда одновременно одни компании в группе вынуждены брать кредиты для финансирования текущих операций, а другие имеют избыток ликвидности, размещая свободные средства не депозитах. При этом превышение кредитных ставок одних участников группы над депозитными для других (зачастую еще и в разных банках) негативно влияет на общий финансовый результат группы.

Нужно понимать, что под общим наименованием Cash Pooling у конкретного банка может скрывается целый ряд продуктов этой линейки. При этом, даже в рамках одного банка, для каждого клиента будут применены индивидуальные настройки. Поэтому процесс выбора и внедрения кэш-пулинга можно смело назвать творческим. Ведь все крупные сетевые компании и корпорации имеют сложные структуры, отличающиеся друг от друга степенью централизации, развитостью казначейской функции и географическим распределением.

Однако есть одно важное и общее условие для всех видов кэш-пулинга: все счета участвующих в нем компаний должны быть открыты в одном банке. Поэтому несмотря на сравнительно невысокий уровень комиссии банков за данную услугу, они тем не менее развивают данный продукт с целью привлечь крупные холдинги с большими оборотами в число своих клиентов.

Тем не менее все еще не так много банков в России могут предложить данный продукт своим клиентам. Среди них: Citi, HSBC, ВТБ, РайффайзенБанк, Газпромбанк, Банк Россия, Промсвязьбанк, ЮниКредит и Альфабанк.

Виды кэш-пулинга

Как уже было сказано выше, принципиально различаются два вида пулинга: физический (реальный) и номинальный (виртуальный).

Номинальный (виртуальный) кэш-пулинг более прост в исполнении с точки зрения бумажной работы, бухгалтерских проводок и администрирования, потому что в нем отсутствует физический перевод денег со счета на счет, что не приводит к необходимости оформления соглашений о внутрикорпоративных займах между компаниями группы. Виртуальный кэш-пулинг представляет собой по сути компенсацию процентов, где банк начисляет компании повышенные проценты на положительные остатки на одних счетах группы (путем автоматического перевода остатков на смарт-счет с повышенными ставками на сумму, равную итоговой величине отрицательных остатков) за уплаченные проценты по овердрафту на других счетах (путем начисления на счета с отрицательными остатками стандартных ставок по овердрафту).

Другими словами, в номинальном кэш-пулинге все счета группы компаний-участниц рассматриваются банком совместно, рассчитывая общую ликвидную позицию по группе компаний и определяя суммарные дебетовые и кредитовые остатки по всем счетам.

Виртуальный кэш-пулинг как правило используется группами компаний, в которых дочерние структуры (филиалы) имеют относительную автономию в сфере финансового менеджмента и казначейских операций, поскольку при таком виде кэш-пулинга не смешивается ликвидность разных направлений бизнеса, а также не возникает документально подтвержденных финансовых взаимоотношений между компаниями-участниками.

Кроме того, поскольку нет реального движения средств между отдельными компаниями, отсутствует необходимость обоснования платежей между их счетами, учета операции по выдаче займов и отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер-счет в банке и наоборот. В бухгалтерском учете компании операции номинального кэш-пулинга будут отражены только в части признания доходов и расходов на остатки по счету 51 в банке.

Однако у номинального кэш-пулинга есть ряд существенных недостатков, которые существенно ограничивают его применение:

Во-первых, виртуальный кэш-пулинг требует обязательного установления банком кредитных линийс лимитом овердрафта на счета компаний-участников. Это приводит к необходимости сбора большого количества документов для прохождения процедуры согласования кредитной линии, а также увеличивает комиссию по сравнению с физическим кэш-пулингом, поскольку включает плату за риск, который берет на себя банк, а также дополнительные расходы, связанные с открытием и поддержанием кредитных линий предприятий группы.
Во-вторых, виртуальный кэш-пулинг позволяет использовать каждой компании-участницы только ликвидность в пределах ее кредитного лимита и доступных средств на собственных счетах (в отличие от физического пула, где каждой компании доступны овердрафт и временно свободные денежные средства всей группы, находящиеся на мастер-счете).
В-третьих, финансовый результат по виртуальному пулу как правило хуже, чем по физическому, из-за разницы между ставками по овердрафту и ставкой, начисляемой на положительный остаток по счету.

Физический (реальный) кэш-пулинг представляет собой автоматическую концентрацию положительных денежных остатков со счетов дочерних обществ на мастер-счет управляющей компании в течение операционного дня. Обязательным является подписание договора с банком на автоматическую переброску средств – «Соглашение о специальном порядке обслуживания счетов» между банком и владельцем мастер-счета, а также между банком и каждой компаний-участницей пула.

При этом компании договариваются с банком расписании переброски, например:

а) в течении дня, и тогда участнику поступает финансирование с мастер-счета в случае недостаточности средств или используются средства с мастер-счета для осуществления платежей;

б) на закрытии операционного дня (после 5-го рейса ЦБ), и тогда в течение дня участнику пула финансирование с Мастер-счета не поступает, а платежи инициируются вне зависимости от текущего баланса счета компании-участника. При этом казначеем устанавливается овердрафтная линия для каждого участника пула.

Если участвующие в пуле счета принадлежат разным юридическим лицам, то основанием для концентрации денежных средств являются договор займа на процентной основе, которые носят характер возобновляемой кредитной линии (в соглашении о займе прописывается лимит). Если же участвующие счета принадлежат филиалам или подразделениям одной компании, то денежные средства на мастер-счет и обратно перемещаются путем простого перевода со счета на счет.

После оформления всех соглашений и завершения соответствующих настроек по счетам, автоматически переводит остатки со счетов дочерних компаний-участниц на мастер-счет. При этом списание может осуществляться с нулевым остатком (Zero balancing), либо с минимальным техническим остатком на счетах (Target balancing).

Таким образом, физический пул позволяет автоматически концентрировать на одно мастер-счете всю ликвидность группы, что значительно упрощает ее управление для централизованного казначейства. При этом расходы на банковское обслуживание физического кэш-пулинга значительно ниже, чем в случае с виртуальным, поскольку перечисление денежных средств между счетами, открытыми в одном банке, как правило, бесплатно.

Компании холдинга могут и не использовать физический кэш-пулинг, но вместо этого оформлять друг с другом договоры займа и производить все переводы вручную, без посредничества банка. Однако если потребность в закрытии внутригрупповых кассовых разрывов возникает часто, автоматизация этих операций банком может существенно сэкономить рабочее время сотрудников бухгалтерии и казначейства. Кроме того, значительным преимуществом физического кэш-пулинга может стать и процентная ставка на положительный баланс Мастер-счета, предусмотренная договором об обслуживании счета.

С точки зрения бухучета физический кэш-пулинг безусловно сложнее виртуального. Кроме аналитики по 51 счету, где на субсчете будут отражаться проценты, начисленные на счет 51 в корреспонденции со счетом 91, для отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер счет в банке и, наоборот, должен использоваться специальный субсчет к счету 55. Для учета операции по выдаче займов будут использован субсчет 55 в корреспонденции со счетом 58 «Финансовые вложения», а проценты уплаченные учитываться на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Важно отменить, что договор внутрикорпоративного займа не должен быть беспроцентным. Используемая процентная ставка должна соответствовать рыночному уровню и быть единой для всех компаний-участников. Порядок погашения процентов по займу между компаниями не прописывается в каком-либо из соглашений с банком, а производится компаниями самостоятельно. Поскольку данные займы носят краткосрочный характер, начисленные проценты должны быть включены в состав прочих доходов отчетного периода. Для упрощения расчета процентов и сумм задолженности банки предоставляют компаниям электронные выписки для автоматизации соответствующих проводок.

Трансграничный кэш-пулинг

Физический кэш-пулинг может включать счета компаний-нерезидентов, а также использовать разные валюты. Не исключены и переводы денежных средств за границу (трансграничный кэш-пулинг), однако они связаны со сложностями в части обработки документации в соответствии с требованиями валютного законодательства РФ по оформлению документов на трансграничные сделки (паспорт сделки + требования по репатриации займов, выданных иностранным резидентам), что существенно замедляет и усложняет процесс переброски средств между счетами и, как следствие, снижает эффективность применения кэш-пулинга. Однако некоторые банки все же предлагают услугу трансграничного физического кэш-пулинга (например, ЮниКредит), при этом полностью автоматизировав предоставление документов для валютного контроля.

Налоговые вопросы

При принятии решения об использовании кэш-пулинга, важно оценить влияние внутрикорпоративных заимствований на увеличение налогооблагаемой базы за счет процентов, полученным по таким договорам.

Кроме того, практически все сделки между взаимозависимыми лицами подлежат налоговому контролю (особенно с участием иностранных компаний), а займы могут быть контролируемыми. Операции кэш-пулинга в силу значительных оборотов (поскольку чаще всего используются крупными холдингами) в большинстве случаев подпадают под положения о трансфертном ценообразовании, что обязательно потребует подтверждения соответствия размера процентных ставок рыночному уровню.

Поэтому казначею в рамках подготовки проекта внедрения кэш-пулинга необходимо консультироваться с налоговиками, чтобы потом не отбиваться от обвинений ФНС в получении необоснованной налоговой выгоды. Налоговая служба может не только доначислить проценты участникам пула по рыночным ставкам и пересчитать доходы и расходы банка, но и признать необоснованным расходы владельцев основных счетов по покрытию овердрафтов других участников пула.

Заключение

Несмотря на все вышеперечисленные особенности реализации данного инструмента, кэш-пулинг прочно вошел в перечень наиболее эффективных инструментов управления ликвидностью для крупных групп компаний. К тому же, он постоянно развивается. Одним из наиболее перспективных направлений его развития, на наш взгляд, является трансграничный пулинг, поскольку позволяет финансировать дочерние предприятия за счет средств головной компании-нерезидента, которые, как правило, располагают более дешевыми источниками финансирования, чем их заграничные «дочки».

Кроме того, предоставление внутрикорпоративных займов путем транграничного пула порой может являться единственно возможным вариантом финансирования в странах, находящихся в стадии глубокого экономического кризиса и ограничения ликвидности в банковской системе (такие ситуации в последние годы часто возникали в ряде стран бывшего СНГ).

Widget not in any sidebars

Уникальные решения по автоматическому управлению денежными средствами

Между компаниями-резидентами

С участием компаний-нерезидентов

ЮниКредит Банк предлагает современные решения для управления корпоративной ликвидностью. Одно из таких решений — физический пулинг, позволяющий объединять все средства и счета компании в единый мастер-счет и подключать к нему новые счета.

Как это работает?

У вас есть мастер-счет, который принадлежит, например, главному офису компании. Другие счета, принадлежащие, например, региональным отделениям компании, соединены с этим счетом (собраны в единый пул). В течение операционного дня с определенной периодичностью происходит автоматический перевод положительных остатков со счетов участников пула на мастер-счет. При этом вы можете индивидуально согласовать с банком периодичность таких переводов. Средства консолидированы — управление счетами оптимизировано.

ЮниКредит Банк разработал три варианта работы участников пула со счетами:

стандартный: в течение дня участник пула распоряжается средствами в обычном режиме, подкрепления с мастер-счета не поступают;
подкрепление средств с мастер-счета: если на счете участник пула не хватает средств для платежа, счет подкрепляется со средств мастер-счета;
полное использование средств, находящихся на мастер-счете: если участник пула совершает платеж, используются только средства мастер-счета.

Кэш пулинг может осуществляться за счет полной консолидации всех денежных средств со счетов-участников (Zero Balancing), можно также задать определённый порог, сверх которого будут осуществляться автоматические переброски на мастер-счет (Target Balancing), чтобы часть средств оставалась на счете-участников.

Что дает физический пулинг?

средства собраны на едином мастер-счете, и управление денежным потоком происходит эффективнее;
улучшается контроль над оборотным капиталом;
используется финансовый потенциал всей группы, а финансовые расходы внутри группы падают;
единая координация денежных потоков упрощает планирование и контроль финансовой деятельности группы;
все платежи исполняются банком автоматически от имени компании согласно условиям договора; не нужно предоставлять оригиналы платежных документов;
на мастер-счете и счетах участников пула может быть установлен лимит овердрафта, в таком случае подкрепление одного счета средствами другого счета может происходить и из лимита овердрафта;
вы можете объединять счета резидентов и нерезидентов, чтобы проводить переводы резидент-резидент, резидент-нерезидент, нерезидент-нерезидент;

Как подключиться к данной услуге?

Обратитесь в отделение банка, чтобы заключить дополнительное соглашение об использовании на ваших счетах услуги физического пулинга. Если счета, которые вы хотите включить в единый пул, принадлежат разным юридическим лицам, вам также потребуется договор займа или иной договор возмездного характера, заключенный между этими юр.лицами.

С ЮниКредит Банком вы всегда можете рассчитывать на поиск индивидуальных решений. Мы учтем специфику деятельности компании и предложим схему физического пулинга, полностью соответствующую вашим потребностям.

ЮниКредит предлагает уникальный для российского рынка продукт — Международный Кэш Пулинг, или пулинг между резидентами и нерезидентами.

Как известно, все операции между резидентами и нерезидентами в России попадают по валютный контроль. Одним из ключевых преимуществ услуги Международного кэш пулинга, которую предлагает ЮниКредит, заключается в том, что Банк в рамках пула готовит за Клиента справки о валютных операциях, которые необходимо предоставлять по операциям с нерезидентом. Тем самым значительно сокращается административная нагрузка на соответствующие подразделения Клиента, которые раньше занимались подготовкой таких документов.

Компания-нерезидент должна открыть счет в Банке ЮниКредит, который она может использовать в качестве мастер-счета для концентрации денежных средств со счетов-участников (и для автоматического предоставления финансирования для счетов-участников под платежи). Компания-нерезидент может свободно переводить денежные средства с этого счета на счет за границей посредством обычного электронного перевода (через Банк-Клиент) — все необходимые документы валютного контроля в рамках операций международного пула будут уже подготовлены ЮниКредит Банком.

В российском законодательстве нет явного определения понятия «кэш пулинг». Тем не менее наши продукты по управлению ликвидности полностью соответствуют текущим законам и нормативным актам. Мы получили юридическое заключение от независимой международной консалтинговой компании, которое лишний раз это подтверждает.

Одним из инструментов оптимизации управления ликвидностью групп компаний, предлагаемых сегодня банками, является кэш-пулинг (англ. cash pooling ). Нельзя сказать, что он является широко распространенным, т.к. необходимость его применения должна быть обусловлена, в первую очередь, наличием внутри группы или холдинга компаний как с избытком так и с недостатком ликвидности, чтобы применить эффект синергии.

Кроме того, внедрение кэш-пулинга невозможно без наличия единого казначейского центра , который возьмет на себя административную функцию, а также будет прогнозировать денежные потоки. Однако любой профессиональный казначей сегодня должен, как минимум, хорошо разбираться в видах этого инструмента и знать основные особенности его применения. Рассмотрим их поподробнее в данной статье.

Каким компаниям нужен кэш-пулинг?

физическийкэш-пулинг (англ. physical cash pooling ) и
номинальныйкэш-пулинг (англ. notional cash pooling ).

Независимо от структуры и вида пулинга, этот инструмент внедряется, если необходимо:

увеличить доход от использования временно свободных средств группы;
минимизировать стоимость финансирования для покрытия кассовых разрывов.

Однако есть одно важное и общее условие для всех видов кэш-пулинга : все счета участвующих в нем компаний должны быть открыты в одном банке. Поэтому несмотря на сравнительно невысокий уровень комиссии банков за данную услугу, они тем не менее развивают данный продукт с целью привлечь крупные холдинги с большими оборотами в число своих клиентов.

Виды кэш-пулинга

Как уже было сказано выше, принципиально различаются два вида пулинга : физический (реальный) и номинальный (виртуальный) .

Во-первых, виртуальный кэш-пулинг требует обязательного установления банком кредитных линий с лимитом овердрафта на счета компаний-участников. Это приводит к необходимости сбора большого количества документов для прохождения процедуры согласования кредитной линии, а также увеличивает комиссию по сравнению с физическим кэш-пулингом , поскольку включает плату за риск, который берет на себя банк, а также дополнительные расходы, связанные с открытием и поддержанием кредитных линий предприятий группы.
Во-вторых, виртуальный кэш-пулинг позволяет использовать каждой компании-участницы только ликвидность в пределах ее кредитного лимита и доступных средств на собственных счетах (в отличие от физического пула, где каждой компании доступны овердрафт и временно свободные денежные средства всей группы, находящиеся на мастер-счете).
В-третьих, финансовый результат по виртуальному пулу как правило хуже, чем по физическому, из-за разницы между ставками по овердрафту и ставкой, начисляемой на положительный остаток по счету.

При этом компании договариваются с банком расписании переброски, например:

а) в течении дня , и тогда участнику поступает финансирование с мастер-счета в случае недостаточности средств или используются средства с мастер-счета для осуществления платежей;

После оформления всех соглашений и завершения соответствующих настроек по счетам, автоматически переводит остатки со счетов дочерних компаний-участниц на мастер-счет. При этом списание может осуществляться с нулевым остатком ( Zero balancing ) , либо с минимальным техническим остатком на счетах ( Target balancing ).

Таким образом, физический пул позволяет автоматически концентрировать на одно мастер-счете всю ликвидность группы, что значительно упрощает ее управление для централизованного казначейства. При этом расходы на банковское обслуживание физического кэш-пулинга значительно ниже, чем в случае с виртуальным , поскольку перечисление денежных средств между счетами, открытыми в одном банке, как правило, бесплатно.

Компании холдинга могут и не использовать физический кэш-пулинг , но вместо этого оформлять друг с другом договоры займа и производить все переводы вручную, без посредничества банка. Однако если потребность в закрытии внутригрупповых кассовых разрывов возникает часто, автоматизация этих операций банком может существенно сэкономить рабочее время сотрудников бухгалтерии и казначейства. Кроме того, значительным преимуществом физического кэш-пулинга может стать и процентная ставка на положительный баланс Мастер-счета, предусмотренная договором об обслуживании счета.

С точки зрения бухучета физический кэш-пулинг безусловно сложнее виртуального . Кроме аналитики по 51 счету, где на субсчете будут отражаться проценты, начисленные на счет 51 в корреспонденции со счетом 91, для отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер счет в банке и, наоборот, должен использоваться специальный субсчет к счету 55. Для учета операции по выдаче займов будут использован субсчет 55 в корреспонденции со счетом 58 « Финансовые вложения », а проценты уплаченные учитываться на счете 76 « Расчеты с разными дебиторами и кредиторами ».

Джангар Джальчинов, MBA, партнер компании Dentons

Кэш-пулинг (англ. cash pooling) помогает оперативно распоряжаться средствами на банковских счетах. Эта система управления денежными потоками предназначена для предприятий, у которых есть многопрофильный бизнес, сеть дочерних компаний, разветвленная сеть филиалов и структурных подразделений. Ее активно применяют зарубежные компании. В нашей стране распространению кэш-пулинга препятствуют юридические и налоговые риски.

Так, налоговики, например, могут:

пересчитать доходы и расходы банка, если для участников пула он применит иные по сравнению с обычными процентные ставки;
признать необоснованным расходы владельцев основных счетов по покрытию овердрафтов других участников пула;
квалифицировать отношения между участниками пула, как заемные, в результате — доначисление процентов по рыночным ставкам, включение их в налогооблагаемый доход.

Одним из первых в 2009 году кэш-пулинг внедрил в своих дочерних компаниях «Газпром» (виртуальный кэш-пулинг). Среди них была и «Газпром нефть». Затем его примеру последовали «Российские коммунальные системы», «МТС», «Северсталь», «Норильский никель», «Рольф» и другие крупные предприятия. Так же первым «Газпрому» было суждено столкнуться с юридическими и налоговыми рисками кэш-пулинга.

Схема работы кэш-пулинга

избегать ситуаций, когда к концу рабочего дня у одних «дочек» остаются временно свободные денежные средства, а другие вынуждены привлекать кредиты, чтобы покрыть кассовые разрывы;
существенно снижать остатки на счетах;
пользоваться почти всей выручкой день в день;
минимизировать потребность в кредитах и расходах на их получение/обслуживание;
упростить учет движения денежных средств внутри группы.

Денежные потоки в рамках кэш-пулинга могут переводиться:

1.Виртуально (виртуальный пул, иначе называется номинальным, notional pool). Реальное движение денег между счетами отсутствует.

объединяет счета без фактической их концентрации на основном счете (мастер-счете);
обеспечивает компенсацию процентных расходов участников пула на использование заемных средств — краткосрочных кредитов и кредитов на покрытие овердрафта;
ежедневно автоматически рассчитывает сумму дебетовых и кредитовых остатков денежных средств по счетам участников пула;
на часть суммарного кредитового остатка начисляет проценты по повышенной ставке, на дебетовый остаток — стандартный процент за пользование предоставленным овердрафтом или краткосрочным кредитом.

Временно свободные денежные средства на расчетных счетах «дочек», превышающие установленный лимит на остаток по счету, перечисляются на расчетный счет материнской компании.

Договоры займа в рамках системы кэш-пулинга заключаются для краткосрочного (как правило, на срок до 3 недель) размещения временно свободных денежных средств дочерних организаций и их эффективного использования в рамках группы.

Реально (реальный пул, real pool). В конце банковского дня деньги перечисляются со счетов участников пула на мастер-счет, держатель которого – одна из компаний группы. Эти деньги могут быть использованы для финансирования платежей любого участника пула.

Движения между мастер-счетом и счетами участников пула оформляются как операции по договорам внутригрупповых займов, по которым ежемесячно начисляются проценты. Перераспределение денег между счетами происходит в зависимости от потребностей участников пула.

Например, предприятие может определить общий размер избыточной ликвидности в пуле и разместить ее с мастер-счета на депозиты. Если на мастер-счете образуется дефицит средств, то банк финансирует кредитной линией.

Иными словами, в рамках кэш-пулинга счета разных юридических лиц становятся одним целым реально или виртуально.

«Газпром нефть» VS налоговая инспекция

В ноябре 2014 года Межрайонная ИФНС России по крупнейшим налогоплательщикам по Челябинской области решила уменьшить убытки, исчисленные ООО «Газпром нефть-Челябинск» («дочка» «Газпром нефти») по налогу на прибыль за 2012 год в сумме 92 686 148 рублей. Причина – убыток по сделкам возник исключительно за счет разницы в размере начисленных процентов. По мнению налоговиков, ООО «Газпром нефть-Челябинск» действовало экономически неоправданно, выдавая материнской компании краткосрочные займы под более низкую процентную ставку, чем ставки, по которым оно само в тех же периодах уплачивало проценты по займам, привлеченным от материнской компании.

Дело в том, что ОАО «Газпром нефть» и ООО «Газпром нефть-Челябинск» до 1 января 2012 года заключили два беспроцентных договора займа:

инвестиционный – ООО «Газпром нефть-Челябинск» привлекала от ОАО «Газпром нефть» долгосрочное целевое финансирование для реализации своей инвестиционной программы;
краткосрочный – ООО «Газпром нефть-Челябинск» предоставляло ОАО «Газпромнефть» револьверные (возобновляемые) кредиты со сроком от 8 до 30 дней, денежный поток по которым является частью системы кэш-пулинга.

Затем дополнительными соглашениями в эти договора были внесены изменения, согласно которым они стали процентными, и проценты начислялись на фактическую сумму задолженности по состоянию на 1 января 2012.

В результате проверки налоговики решили:

характер займов не соответствуют фактическим обстоятельствам, поскольку цели предоставления займов в вышеуказанных договорах не указаны;
ООО «Газпром нефть-Челябинск» не стремился погашать собственные займы и уменьшать сумму задолженности перед ОАО «Газпром нефть», а вместо этого выдавало ОАО «Газпром нефть» займы под более низкую процентную ставку, чем процентная ставка по привлеченным займам.

В «Газпром нефти» решили обратиться в Арбитражный суд Челябинской области, поскольку посчитали доводы инспекции несостоятельными. Причина – в рамках спорных договоров займа присутствует движение двух разных денежных потоков, что предопределяет как разные сроки пользования заемными средствами, так и процентные ставки:

цель инвестиционного договора– привлечениe долгосрочного целевого финансирования для реализации инвестиционной программы ООО «Газпром нефть-Челябинск», направленной на увеличение и развитие сети АЗС. Так как финансовый результат ООО «Газпром нефть-Челябинск» объективно не мог быть достигнут без привлечения заемных денежных средств от материнской компании: в период с 2010 по 2012 годы увеличились активы, среднедневная выручка, объем реализации, численность сотрудников, а также почти в три раза вырос объем уплаченных налогов по сравнению с 2011 годом.
цель краткосрочного договора (договора займа) в рамках системы кэш-пулинга- краткосрочное (как правило, на срок до 3 недель) размещение временно свободных денежных средств дочерних организаций и их эффективное использования в рамках группы.

Дело – в суде

Доводы ООО «Газпром нефть-Челябинск» убедили Арбитражный суд Челябинской области. И 21 апреля 2016 года он признал (Решение № А76-15351/2015) решение инспекции неправомерным и недействительным, а так же согласился с тем, что:

система револьверных займов, существующих в рамках соглашений о кэш-пулинге между ОАО «Газпром нефть», его дочерними обществами и кредитным организациями экономически обоснованная;
привлечение ООО «Газпром нефть-Челябинск» заемных денежных средств от материнской организации осуществлялось на принципах долгосрочного финансирования и было направлено на достижение инвестиционных целей, а именно на приобретение ООО «Газпром нефть-Челябинск» сети АЗС и нефтебаз;
привлечение долгосрочного займа и его расходование в инвестиционных целях привело к увеличению основных производственных и финансовых показателей деятельности ООО «Газпром нефть-Челябинск», росту численности его сотрудников, росту выручки ООО «Газпром нефть-Челябинск» и, как следствие, объему уплачиваемых им налогов;
займы, предоставленные ООО «Газпром нефть-Челябинск» в рамках системы кэш-пулинга, и займы, предоставленные ООО «Газпром нефть-Челябинск» для решения инвестиционных задач, различаются по целям их предоставления (целевое финансирование долгосрочной инвестиционной программы и краткосрочное размещение свободных денежных средств) и срокам их возврата, что делает невозможным прямое сопоставление процентных ставок по этим категориям займов.
система кэш-пулинга, действительно, позволяет эффективно контролировать денежные потоки внутри группы компаний, минимизировать кредитные риски, связанные с привлечением банковских займов.

В результате, несмотря на разницу в процентных ставках, суд признал правомерность учета ООО «Газпром нефть-Челябинск» расходов по займам, предоставленным материнской компании, в полном объеме, тем самым подтвердив:

возможность использования системы кэш-пулинга в условиях российского налогового регулирования;
важность решения суда для развития судебной практики по трансфертному ценообразованию в рамках системы кэш-пулинга.

Следует обратить внимание на то, что суд в своем решении опирался на достаточно обширную доказательную базу, показывающую наличие реального экономического смысла и прозрачность совершаемых операций. Можно предположить, что при отсутствии таких доказательств выводы суда по поводу законности учета спорных процентов могли бы быть принципиально иными.

24 июня апелляция оставила решение суда в силе.

Читайте также: