Какова роль налоговых платежей в потоке финансовых ресурсов российской фирмы

Опубликовано: 11.05.2024

Обеспечение деятельности организации денежными средствами было и остаётся приоритетной задачей любого бизнеса. Большинство компаний в России сегодня нуждаются в свободных деньгах для осуществления операционной, финансовой деятельности и инвестиционных процессов. Несовершенство финансовых методик и инструментов, используемых на предприятиях, является одной из причин возникновения недостатков денежных средств. Проблему могут представлять как операционные кассовые разрывы, так и отсутствие денежного потока, достаточного для осуществления текущей деятельности и реализации краткосрочных инвестиций.

Привлечение внешних источников сопряжено с определёнными сложностями, но в любой компании можно обнаружить значительные резервы при эффективном использовании собственных финансовых ресурсов. Деньги – это всегда ограниченный ресурс в любой организации. Поэтому успех любого проекта и деятельности предприятия в целом зависит от эффективности использования денежных источников.

Само понятие «денежный поток» применяют к непрерывному движению доходов и расходов организации при осуществлении всех финансовых операций. Основными задачами в управлении движением денежных средств являются сбалансирование сумм поступлений и расходов и синхронизация потоков во времени для достижения финансового равновесия компании с учётом стратегии долгосрочного развития бизнеса.

Механизмы и методы управления денежными потоками

Управляют денежными потоками предприятия с помощью системы методов, которые берут за основу при принятии управленческих решений насчёт формирования, распределения и использования финансовых ресурсов компании и эффективной организации их оборота.

Управление движением денежных средств исходит из следующих принципов:

Рисунок 1 - Принципы управления денежными потоками

Механизм управления движением денежных потоков заключается в анализе доходов и расходов, планировании (бюджетировании), финансовом моделировании и постоянном контроле. Оптимизация денежных потоков предприятия представляет собой процесс подбора таких форм их организации, которые учитывают отраслевую специфику и индивидуальные особенности его бизнес-процессов. Оптимизированное движение денежных средств компании приведёт к росту чистого денежного потока.

Достигается это следующим комплексом мероприятий:

эффективной финансовой, налоговой и ценовой политикой;
повышением эффективности работы с претензиями для взыскания вовремя и в полном объёме дебиторской задолженности и штрафных санкций;
сокращением расходов в текущей деятельности организации;
уменьшением периода хранения материальных оборотных средств;
использованием наиболее эффективных методов амортизации основных активов;
повышением эффективности процессов производства и качества бизнес-процессов предприятия в целом.

Разбалансированность финансовых потоков повышает риск банкротства

Ключевую роль в системе оптимизации движения денежных средств организации играет их сбалансированность во времени. Дело в том, что разбалансированность во времени положительного и отрицательного финансовых потоков создает для компании сразу несколько серьёзных экономических проблем.

Таблица 1 - Отрицательные последствия дисбаланса денежных потоков

Как показывает практика, результатом такого дисбаланса является низкая ликвидность чистого денежного потока (даже при высоком уровне его формирования) в отдельные периоды времени, и как следствие - снижение уровня платежеспособности предприятия. Если продолжительность и частота таких периодов увеличиваются, то предприятие может оказаться перед угрозой банкротства.

Классификация денежных потоков

При оптимизации движения денежных средств компании во времени их классифицируют по двум характеристикам:

по уровню «нейтрализуемости» (способность изменяться во времени) выделяют денежные потоки поддающиеся и не поддающиеся изменению. Например, период лизинговых платежей может согласовываться сторонами, следовательно это изменяемый по времени финансовый поток. Налоговые платежи всегда фиксированы по времени, поскольку законодательно установлены сроки их уплаты, которые нельзя нарушать.
по уровню предсказуемости выделяют денежные потоки полностью предсказуемые, недостаточно предсказуемые и абсолютно непредсказуемые. Здесь объектом оптимизации выступают предсказуемые потоки.

В процессе оптимизации денежных потоков в первую очередь обеспечивается их сбалансированность по периодам времени. Для этого используют два основных метода: синхронизацию и выравнивание.

Синхронизация производится на основе ковариации положительного и отрицательного финансовых потоков. В процессе синхронизации требуется повысить уровень корреляции между двумя денежными потоками. Эффект, достигнутый применением этого метода оцениваются с помощью коэффициента корреляции. В процессе оптимизации данный коэффициент должен стремиться к единице.

Целью выравнивания является «сглаживание» объемов денежных потоков по отдельным интервалам исследуемого периода времени. Оно позволяет минимизировать сезонные и циклические отличия в образовании доходов и расходов, сбалансировать средние остатки денежных средств и повысить уровень ликвидности. Эффективность этого метода оптимизации денежных потоков оценивают с помощью коэффициента вариации или среднеквадратического отклонения (необходимо добиться снижения этих показателей).

Конечным этапом оптимизации движения денежных средств является обеспечение условий увеличения чистого денежного потока организации, что приведёт к росту темпов экономического развития компании за счёт собственных источников и снизит его зависимость от внешних источников финансовых ресурсов. На основе результатов оптимизации денежных потоков предприятия выстраивается система планов эффективного использования финансов предприятия и внедрена система контроля результатов их исполнения (с учетом отраслевой специфики организации).

Оперативное управление движением денежных средств

Определяется денежный поток только по статьям, связанным с текущей деятельностью предприятия - реализацией товаров, выполнением работ и предоставлением услуг. Данные статьи, как правило, находятся в отдельной группе справочника «Статьи движения денежных средств». Деньги будут накапливаться, если финансовый поток стабильно положительный. Постоянное накопление денег в условиях инфляции обесценивает их, и компания теряет собственные средства. Поэтому так важно контролировать доходы и расходы. Для этого в справочнике «Статьи движения денежных средств» создают соответствующие статьи и размещают их в отдельных группах.

Временно свободные средства необходимо разместить по другим статьям. Это могут быть выплаты дивидендов учредителям (финансовая деятельность), закупки оборудования, приобретение акции других компаний, выдача кредита или валютные или иные вложения (инвестиции в бизнес или активы). Абсолютные значения сумм денежных потоков не столь важны, как их изменение во времени. Руководитель видит структурные изменения общего финансового потока организации и в моменты экономических спадов его основная задача - не допустить сокращения чистого денежного потока.

Во время экономических спадов и кризисов на первый план выходит необходимость в прогнозе и планировании потребности компании в собственных и привлечённых финансовых ресурсах в среднесрочном и долгосрочном периодах. Этой цели служит «Бюджет движения денежных средств» (БДДС), который составляется ежемесячно в соответствии со стратегическими целями предприятия.

При этом, в программе возможно планирование и на более длинный срок, например, на 12 месяцев. В этом случае ежемесячно проводится план-фактный анализ платежей и поступлений (т.е. контроль выполнения промежуточных целей). Для этой цели в отчете «Обороты по статьям движения денег» предусмотрен специальный режим «План-фактный анализ». Для обеспечения стабильно высокой платежеспособности предприятия планирование движения денежных потоков в вашем предприятии должно стать непрерывным процессом.

«Автоматизация финансовых задач» от компании EFSOL - это решение, которое позволит не только оптимизировать денежные потоки вашего предприятия, что приведёт к повышению его ликвидности и платёжеспособности, но и ускорить оборачиваемость активов и сократить срок принятия управленческих решений.

Отраслевая специфика деятельности компании и особенности бизнес-процессов определяют, какие программные продукты подойдут вам наилучшим образом.

Любой бизнесмен понимает, как важно грамотно распоряжаться имеющимися ресурсами. Но не каждый понимает, что именно нужно делать, как анализировать успехи на финансовом поприще. Для этого необходимо понимать, что именно относится к финансовым ресурсами, насколько важны они в деятельности компании и на что обращать внимание, чтобы эту деятельности контролировать.

Что такое финансовые ресурсы: краткая справка

Обычно под финансовыми ресурсами предприятия понимаются денежные средства, которыми распоряжается фирма на свое усмотрение. Они используются для того, чтобы в текущий момент поддержать компанию «на плаву». Ресурсы необходимы для покрытия затрат на производство и реализацию товаров, затрат на увеличение производственных мощностей, финансирование работников. Таким образом, финансовые ресурсы – это совокупность всех средств, которые используются исключительно в целях развития бизнеса.

Однако будет неверным относить к финансовым ресурсам только деньги. Специалисты рекомендуют учитывать ценные бумаги, дивиденды и проценты, которые получает фирма благодаря владению долей в другом предприятии.

Формируются ресурсы из нескольких основных источников – собственные средства, которые получены в результате товарооборота, заемные средства, которые компания получает в банке. Также важно иметь мобилизуемые средства, полученные на финансовом рынке. К ним относится продажа акций, облигаций, ценных бумаг, а также получение дивидендов и процентов по ценным бумагам.

Функции финансовых ресурсов

Главная задача ресурсов – покрывать текущие расходы компании. Но для более эффективного контроля за средствами рекомендуется распределять их по нескольким группам. Например, дробить одну главную функцию на более мелкие.

Ресурсы играют важную распределительную роль. Они используются для стимулирования развития всей компании и отдельных департаментов. Зная количество своих финансовых ресурсов, компания распределяет их в фонды, каждый из которых будет решать отдельную задачу. Часть денег пойдет на выплаты контрагентам, другая часть – на зарплаты персоналу, третья – на погашение кредитов и задолженностей.

Вторая функция – контрольная. Именно по разнице в количестве ресурсов в разные периоды компания может видеть, насколько эффективна ее деятельность. Второе направление в рамках этой же функции – контроль за работой отделов внутри самой организации. Обычно это реализуется в двух формах:

показатели в бухгалтерской отчетности;
использование экономических рычагов, денежной мотивации в отношении партнеров, работников. Это выражается в льготах, субсидиях, премиях и налогах.

Третья функция – обслуживающая, или воспроизводственная. Наличие функции связано с важностью организации непрерывного оборота финансовых средств. Эффективность выполнения этой задачи можно легко проверить. Достаточно оценить, сколько компания тратит на свою деятельность и сколько средств возвращается в бюджет.

Принципы организации финансов

В основе организации финансов на предприятии лежат такие принципы:

заинтересованность руководства в результатах работы компании;
ответственность за полученные результаты;
самофинансирование – компания должна существовать на собственные средства, максимально снизив количество займов и кредитов;
наличие и регулярное пополнение финансовых резервов;
деление всех средств и ценных бумаг на собственные и заемные.

Существует классический цикл движения ресурсов, который не имеет начальной и конечной точки. Он включает образование фондов для использования внутри компании – поддержание уставного фонда, развития производства, поощрения. Также есть такие дополнительные направления:

выплаты работникам фирмы;
сотрудничество с другими предприятиями, например, внесение паевого взноса, распределение прибыли;
расчеты с банковской системой;
расчеты с государством – уплата налогов.

Использование по нескольким направлениям

Исходя из функций и структуры формирования финансовых средств, компания может определить направления, по которым она будет использовать ресурсы. Оптимально распределить все средства по этим группам:

инвестировать деньги в расширение производства;
покупать и вкладываться в ценные бумаги;
копить денежные резервы и фонды;
выплачивать часть средств во внебюджетные фонды, отдавать банкам в качестве кредитных или займовых взносов.

Управление финансами предприятия

Чтобы финансовые средства эффективно выполняли свои функции, работали и приводили компанию к развитию, необходимо ими грамотно управлять. Вряд ли существует хотя бы одна фирма, в которой управление финансами происходит автоматически и чисто интуитивно. Обычно компания организует систему управления.

Под финансовым менеджментом в этом случае понимается вся деятельность, которая направлена на достижение тактических и стратегических целей, которые поставила перед собой компания.

Составные части финансового менеджмента компания определяет самостоятельно. Но чаще всего управление ресурсами состоит из этих блоков:

анализ текущих денежных потоков, формирование стратегии по увеличению потоков;
размещение капитала и управление процессом его функционирования;
полная организация отношений с другими участниками финансового рынка – компаньонами, партнерами, банками, страховыми организациями;
организация финансовых отношений внутри компании;
оптимизация ресурсов, сокращение их расходов.

Для реализации всех этих задач в компанию приглашается финансовый менеджер. Он может взять на себя дополнительные функции. Например, составлять бюджет предприятия, прогнозировать продажи и заниматься ценовой политикой. Обычно для этого он также привлекается к анализу финансовых рисков.

Финансовый менеджер также может выполнять роль консультанта. В этом случае в его задачу будет входить оценка текущей финансовой модели и стратегии, анализ инвестиций, работы с ценными бумагами.

Анализ финансовой деятельности предприятия

Залог эффективного развития компании – регулярный анализ своей финансовой деятельности. Обычно это происходит единожды за отчетный год. Под анализом подразумевается вычисление полученных показателей, сравнение их с плановыми показателями. Если фактические и прогнозируемые данные не совпали, то добавляется поиск причины. На основании полученной информации компания формулирует перспективы хозяйственного развития.

Правильно проведенный анализ открывает для фирмы несколько перспектив:

можно увидеть, какие есть проблемы в организации работы на данный момент, а затем устранить недочеты;
можно найти пути повышения эффективности производства и сбыта продукции;
можно найти способ более рационально использовать имеющиеся ресурсы;
можно сделать положение компании на рынке более устойчивым;
можно найти пути более быстрого закрытия задолженностей перед кредиторами.

К анализу привлекается штатный финансовый менеджер или приглашенный для аудита сторонний специалист. Но если руководитель фирмы хочет принять участие в анализе, то ему следует работать с такими документами:

балансовый отчет;
отчет о прибыли и убытках;
отчет о движении денежных средств.

Чтобы проанализировать состояние финансовых ресурсов, используются такие критерии как финансовая устойчивость, ликвидность баланса, кредитоспособность и прибыльность.

Под финансовой устойчивостью понимается стабильность в работе компании. Если фирма может функционировать ближайшие несколько лет, создавать конкурентоспособную продукцию и реализовывать ее на рынке, то работа с финансовыми ресурсами организована грамотно. Этот критерий – едва ли не единственный, который может охарактеризовать состояние фирмы в комплексе. Обычно вместе с критерием рассматривается коэффициент финансовой зависимости. Он показывает, насколько компания зависит от ресурсов из внешних источников.

В идеале этот коэффициент равен или меньше одного. Если он превышает показатель, то перед компанией стоит угроза банкротства. Обычно высокий коэффициент сразу сигнализирует, что компании придется брать дополнительные займы либо повышать эффективность своей деятельности.

Второй показатель, на который стоит обратить внимание – коэффициент самофинансирования. Он покажет, насколько активно поступают инвестиции в основной капитал.

Третий показатель – платежеспособность, которая выражается в способности компании выплатить долги и кредиты за счет своих активов. Удобнее выражать платежеспособность в виде коэффициента. Если он имеет значение 0,5 или меньше, то перед фирмой нет рисков.

Коэффициент собственности показывает соотношение между теми ресурсами, которые есть у фирмы, и ее обязательствами перед кредиторами. В отличие от предыдущих коэффициентов, этот показатель должен быть высоким. Чем он больше, тем устойчивее положение фирмы на рынке.

Коэффициенты общей и срочной ликвидности показывают, насколько фирма способна погасить свои обязательства, используя только ликвидные части своих финансовых ресурсов – бумаги, наличные средства.

Если компания часто обращается в кредитные организации и берет займы, необходимо контролировать кредитоспособность. Чтобы ее оценить, компания анализирует сразу несколько показателей:

оборачиваемость кредиторской задолженности или количество оборотов, которые требуются, чтобы полностью закрыть долг;
срок, за который происходит один оборот задолженности;
размеры текущих кредиторских и дебиторских задолженностей.

Это основные показатели, которые помогут понять – правильно ли организована работа с финансовыми ресурсами. Но при желании руководитель фирмы или финансовый менеджер может обратить внимание и на другие показатели. Универсального набора характеристик, которые полностью продемонстрируют развитие компании, не существует.

Основу системы финансов России, как было отмечено ранее, составляют финансы организаций (предприятий), поскольку именно здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. В институциональном плане основу сферы финансов предприятий составляют финансы хозяйствующих субъектов (юридических лиц). Согласно ст. 48 Гражданского кодекса РФ (далее — ГК РФ) юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество, отвечает этим имуществом по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные иличные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Помимо перечисленных признаков юридическое лицо обязано иметь самостоятельный баланс или смету.

Исходную теоретическую основу финансов организаций (предприятий) в значительной мере определяет само понятие предприятия как самостоятельного хозяйствующего субъекта, обладающего правами юридического лица, производящего продукцию, товары и услуги, выполняющего работы и занимающегося различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей и на этой основе извлечение прибыли и приращение капитала.

Попутно заметим, что в ГК РФ термин «предприятие» употребляется в двух значениях. Во-первых, он используется в гражданском законодательстве для обозначения некоторых видов юридических лиц (субъектов права ). Имеются в виду государственные и муниципальные предприятия. Во-вторых, термином «предприятие» обозначается имущественный комплекс, который в ст. 132 ГК РФ рассматривается как объект права.

Как объект гражданского оборота предприятие представляет собой имущественный комплекс, в состав которого входит не только недвижимое (земельные участки, здания, сооружения и т.п.), но идвижимое имущество (оборудование, инвентарь, сырье, готовая продукция), а также обязательственные права, требования, долги и некоторые исключительные права (на фирменное наименование, товарный знак, изобретение, промышленный образец и др.). При этом предприятием признается только такой имущественный комплекс, который используется для осуществления предпринимательской деятельности.

Под финансами предприятий следует понимать относительно самостоятельную сферу системы финансов страны (государства), охватывающую круг экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий на основе управления их денежными потоками.

Как показывает мировой опыт, в реальной экономике особую роль играют коммерческие организации (предприятия), т.е. организации, основной целью деятельности которых является извлечение прибыли. Именно эти организации (предприятия) обслуживают сферу материального производства, где создается валовой национальный продукт и национальный доход — источник финансовых ресурсов для других звеньев системы финансов — государственных бюджетов (внебюджетных фондов) различных уровней, бюджетов домашних хозяйств (физических лиц), бюджетов других юридических лиц.

На предприятиях сферы материального производства происходит первичное распределение созданного совокупного общественного продукта (с + V + т) на фонд возмещения израсходованных средств производства (с), фонд выплачиваемой работникам заработной платы и прибавочный продукт (т).

Тем самым обеспечивается общественное значение (роль) финансов организаций (предприятий), которое проявляется в следующем:

а) финансовые ресурсы, концентрируемые государством и используемые им для финансирования различных общественных потребностей, в основном формируются за счет финансов организаций (предприятий);

б) финансы организаций формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного процесса, направленного на удовлетворение спроса на товары и услуги;

в) с помощью финансов организаций децентрализованно реализуются задачи социального развития общества за счет формирования ресурсов на нужды потребления;

г) с помощью финансов предприятий осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление;

д) финансы организаций используются для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономике;

е) финансы организаций позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств путем предоставления им возможностей инвестировать их в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными из них.

Роль финансов в деятельности самих предприятий проявляется в том, что с их помощью осуществляются:

• обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т.е. смена форм стоимости. В процессе такого кругооборота денежная форма стоимости превращается в товарную, и после завершения процесса производства и реализации готового продукта товарная форма стоимости вновь выступает в первоначальной денежной форме (в форме выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг);

• распределение выручки от реализации в фонд возмещения материальных заграт, включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда (включая взносы во внебюджетные фонды) и чистый доход, выступающий в форме прибыли;

• перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль) и прибыль, оставляемую в распоряжении предприятия на производственное и социальное развитие;

• использование прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли), на формирование фондов потребления, накопления, резервного фонда, выплату дивидендов, покрытие убытков предыдущих и отчетного периодов, благотворительность; • контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивцду- ального кругооборота фондов, т.е. за со стоянием ликвидности, платежеспособности, финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Принципы организации финансов предприятий. Современная организация финансов организации (предприятия) строится на соблюдении следующих принципов: хозяйственной самостоятельности; самоокупаемости и самофинансирования; материальной ответственности; заинтересованности в результатах деятельности; плановости; обеспечения финансовых резервов; гибкости и маневренности; осуществления контроля финансово-хозяйственной деятельности.

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что независимо от организационно-правовой формы предприятие самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, источники финансирования, направления вложений денежных средств для извлечения прибыли. Права организаций в современных условиях в области коммерческой и инвестиционной деятельности значительно расширены. Так, предприятия самостоятельно осуществляют планирование своей деятельности, определяют объемы производства, номенклатуру выпускаемой продукции (реализуемых услуг), свои расходы, источники финансирования, размер и структуру активов, пассивов и самостоятельно устанавливают цены реализуемой продукции и др.

Принцип самоокупаемости и самофинансирования имеет двойственный характер. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование предприятия, должны окупиться, т.е. покрыть понесенные затраты и обеспечить доход, соответствующий минимальному уровню рентабельности. Самофинансирование означает преобладание собственных средств для окупаемости затрат на производство и реализацию продукции, а также для осуществления воспроизводства основных фондов и оборотных средств (т.е. развитие производства).

В условиях рыночной экономики определенная часть финансовых отношений предприятий регламентируется государством, так что говорить о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов нельзя. Это, к примеру, величина и порядок формирования уставного и резервного капитала для предприятий различных организа- ционно-правовых форм, порядок размещения и выкупа акций, приватизация, ликвидация, банкротство, некоторые нормативы формирования и распределения финансовых ресурсов (амортизационных отчисления, объекты и ставки налогообложения и др.).

В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. Так, в раде отраслей народного хозяйства выпускается необходимая потребителю продукция, которая не может обеспечить достаточную рентабельность предприятия. К ним относятся предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные средства из бюджета на различных условиях.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности предприятий за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций (предприятий), их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы При этом формы материальной ответственности могут бьнь различными, но основными являются индивидуальная и коллективная.

Индивидуальная материальная ответственность предполагает заключение договора конкретного материально ответственного лица с руководством предприятия, согласно которому это лицо несет ответственность за любую недостачу товарно-материальных ценностей. Перечень материально ответственных лиц определяется самим предприятием

Для руководителей организаций принцип материальной ответственности реализуется через систему штрафов в случаях нарушения организацией налогового законодательства.

К отдельным работникам организации (предприятия) применяется система штрафов, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения дисциплины труда по соответствующим основаниям.

Коллективная материальная ответственность предполагает уже ответственность не конкретного лица, а коллектива (бригада, цех, предприятие в целом).

Каждое предприятие несет ответственность за выполнение договоров на поставку продукции, кредитных договоров, своевременность платежей в бюджет, взносов в государственные внебюджетные фонды; их нарушение приводит к уплате пеней, штрафов, неустоек и др.

Нет времени или сил пройти тест онлайн? Поможем сдать тест дистанционно для любого учебного заведения: подробности.

Вопросы и ответы онлайн

Вопрос 1. Средства добавочного капитала могут быть направлены на:

Покрытие непредвиденных потерь
Выплату дивидендов
Погашение облигаций
Распределение между участниками
Выкуп акций

Вопрос 2. Центральное управление не отменяет самостоятельности объединяемых предприятий в:

Тресте
Консорциуме
Концерне
В любом из вышеперечисленных видов предприятий
Ни в одном из вышеперечисленных видов предприятий

Вопрос 3. Крупный холдинг может участвовать в финансировании предприятия малого или среднего бизнес посредством:

Реинвестирования прибыли
Факторинга
Проектного финансирования
Лизинга
Любым из вышеперечисленных способов

Вопрос 4. Низкие стандарты раскрытия информации о деятельности российских компаний:

Затрудняют оценку корпоративного управления
Препятствуют привлечению внешних инвесторов
Побуждают к владению крупным пакетом акций
Любое из вышеперечисленного
Ничего из вышеперечисленного

Вопрос 5. Оценка сокращения длительности оборота оборотных средств используется при определении потребности предприятия в оборотных средствах:

Методом прямого счета
Нормативным методом
Аналитическим методом
Методом оптимизации заказа
Ни одним из вышеперечисленных методов

Вопрос 6. Размер предполагаемых инвестиций в объект основных средств учитывается при определении:

Восстановительной стоимости
Страховой стоимости
Инвестиционной стоимости
Экспертной оценки
Любой стоимости из вышеперечисленных

Вопрос 7. Приобретение крупных пакетов акций у акционеров без согласия Совета директоров относится к:

Законным способам враждебного поглощения компаний
Формально законным, но фактически недобросовестным способам
Силовым способам
К любому из вышеперечисленных способов
Ничего из вышеперечисленного

Вопрос 8. В управлении дебиторской задолженностью формирование принципов расчетов с контрагентами на предстоящий период предполагает определение

приемлемых для предприятия сроков платежей

Вопрос 9. Расчет цены под желаемый объем прибыли используется при методе ценообразования, именуемым:

Методом наценки
Методом дохода на капитал
Методом потребительской оценки
Методом ориентации на ценового лидера
Любым из вышеперечисленных методов

Вопрос 10. Ценовая скидка за возврат ранее купленного товара означает

что покупатель новой модели может вернуть устаревшую модель товара данной фирмы, купленную ранее, получив при этом скидку прейскурантной цены нового товара

Вопрос 11. Стратегия оптимизации налоговых обязательств предприятия предполагает составление документа

план реализации этой стратегии

Вопрос 12. Укажите три основных элемента контроллинга на предприятии:

Планирование, оперативный управленческий учет, система информационных потоков.

Вопрос 13. Центром ответственности по расходам предприятия может быть:

Основные центры ответственности: цеха основного производства всей технологической цепи (цеха по изготовлению узлов и деталей или предварительной подготовки основного сырья и вспомогательных материалов, сборочные цеха). Вспомогательные центры ответственности: к таким центрам относятся АХО, ремонтные подразделения, подразделения электрохозяйства, газового хозяйства, собственные котельные предприятия и т.п. подразделения.

Вопрос 14. Позволяет управлять платежеспособностью предприятия:

Кассовый бюджет
Бюджет доходов и расходов
Бюджет баланса
Любой из вышеперечисленных бюджетов
Ни один из вышеперечисленных бюджетов

Вопрос 15. Средства резервного капитала могут быть направлены на:

Увеличение уставного капитала
Увеличение добавочного капитала
Выкуп акций
Погашение убытка по результатам работы за год
Распределение между участниками

Вопрос 16. Ремонтный фонд предприятия финансируется за счет:

Ресурсов инвесторов
Выручки от реализации
Себестоимости
Валовой прибыли от налогообложения
Чистой прибыли

Вопрос 17. Приоритетныи источником финансирования развития предприятия является:

Амортизационный фонд
Прибыль
Реструктуризации задолженности
Реинвестирование прибыли
Лизинг

Вопрос 18. Увеличивает операционную прибыль:

Введение новых ценовых скидок
Снижение дебиторской задолженности
Замена дорогих источников финансирования
Ликвидация незагруженных производственных мощностей
Любое из вышеперечисленного

Вопрос 19. Высокая концентрация акционерного капитала в российских компаниях:

Затрудняет оценку корпоративного управления
Препятствует привлечению внешних инвесторов
Побуждает к владению крупным пакетом акций
Любое из вышеперечисленного
Ничего из вышеперечисленного

Вопрос 20. Остаточной стоимостью основного средства признается:

Первоначальная стоимость
Первоначальная стоимость за вычетом износа
Восстановительная стоимость
Ликвидационная стоимость
Ничего из вышеперечисленного

Вопрос 21. Оценка отдельных элементов основного средства используется при определении:

Восстановительной стоимости
Страховой стоимости
Инвестиционной стоимости
Экспертной оценки
Любой стоимости из вышеперечисленных

Вопрос 22. Выделите отличие российского «greenmail” от западного:

Блокирование решений органов управления обществом
Предъявление требований о предоставлении информации
Постоянное обращение в суд против общества и его крупных акционеров
Объекты шантажа не ограничены публичными компаниями
Любое из вышеперечисленного

Вопрос 23. Постепенное завоевание рынка (сегмента рынка) относится к задаче ценовой политики предприятия, именуемой:

«Политика прорыва»
«Политика снятия сливок»
«Защита позиции предприятия»
«Политика доступности»
«Политика целевых цен»

Вопрос 24. Покупательские предпочтения наиболее полно учитываются при расчете цены методом:

Наценки
Дохода на капитал
ФСА
Ориентации на ценового лидера
Любым из вышеперечисленных методов

Вопрос 25. Применение договора лизинга уменьшает налоги

Если предмет лизинга находится на балансе лизингодателя, то в этом случае лизингополучатель ежемесячно выплачивает лизинговые платежи, величина которых в полном объеме включается в состав валовых расходов и снижает величину налога на прибыль. Влияние лизинга на величину налога на добавленную стоимость аналогично налогу на прибыль. В случае, когда сумма лизингового платежа не разделена на 2 части (аренда и выкупная стоимость), по истечении налогового периода предприятие уменьшает сумму своих обязательств по НДС на его величину, указанную в счете-фактуре и акте приемки-передачи. Если платежи разделены на части, то величина обязательств по НДС уменьшается на НДС с арендной части платежа, а НДС с выкупной части можно будет поставить в вычет только после полного выкупа оборудования и взятия его лизингополучателем на баланс. Если оборудование находится на балансе у лизингодателя, то предприятие-получатель не платит налог на имущество. Если же оборудование оформляется на баланс лизингополучателя, то за счет применения ускоренной амортизации величина налога на имущество существенно снижается.

Вопрос 26. Грамотная учетная политика предприятия позволяет последнему оптимизировать налоговые платежи в части двух налогов:

налога на добавленную стоимость;
налога на прибыль.

Вопрос 27. К локальным бюджетам предприятия относятся:

бюджет затрат на материалы и энергию;
бюджет расходов на оплату труда;
бюджет амортизационных отчислений;
бюджет общепроизводственных расходов;
бюджет коммерческих расходов;
бюджет управленческих расходов.

Вопрос 28. Центром ответственности по прибыли предприятия может быть:

Примером такого рода центра ответственности может служить подразделение, выделенное на отдельный баланс. Подобным подразделением может служить малое инновационное предприятие, в качестве соучредителя которого выступает ВУЗ.

Вопрос 29. Позволяет управлять рентабельностью предприятия:

Кассовый бюджет
Бюджет доходов и расходов
Бюджет баланса
Любой из вышеперечисленных бюджетов
Ни один из вышеперечисленных бюджетов

Вопрос 30. Выручка от реализации не является источником финансирования для:

Амортизационного фонда
Коммерческого кредита
Валовой прибыли
Резервного фонда
Страхового резерва

Вопрос 31. Не предполагает центрального управления:

Консорциум
Трест
Концерн
ФПГ
Картель

Вопрос 32. Одновременно краткосрочным и долгосрочным источником финансирования предприятия является:

Амортизационный фонд
Выпуск облигаций
Выпуск акций
Снижение уровня запасов
Любое из вышеперечисленного

Вопрос 33. Снижает величину WACC:

Уменьшение постоянных затрат
Пересмотр системы отчетности предприятия
Продажа излишка недвижимости
Увеличение числа банков-кредиторов
Любое из вышеперечисленного

Вопрос 34. Наиболее субъективным методом оценки активов предприятия является:

Затратный метод
Сравнительный метод
Доходный метод
Любой метод из вышеперечисленных
Ни один из вышеперечисленных методов

Вопрос 35. Переоценка элементов основного средства учитывается при расчете:

Первоначальной стоимости
Первоначальной стоимости за вычетом износа
Восстановительной стоимости
Ликвидационной стоимости
Ничего из вышеперечисленного

Вопрос 36. Перечислите характеристики компании-цели враждебного поглощения или захвата (на примере конкретной российской или зарубежной компании):

компания агрессор «Oracle» компания-цель «Peoplesoft» в 2002 г. PeopleSoft занимала третье место на мировом рынке программного обеспечения для управления бизнесом, с долей, равной 10%. PeopleSoft, основанная выпускником Корнеллского университета Дейвом Даффилдом, проповедует гуманный подход в мотивации персонала в стиле Hewlett-Packard.

Вопрос 37. При управлении дебиторской задолженностью анализ дебиторов проводится с точки зрения

их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров

Вопрос 38. Активностью конкурентов ограничено время использования ценовой политики предприятия, именуемой:

«Политика прорыва»
«Политика снятия сливок»
«Защита позиции предприятия»
«Политика доступности»
«Политика целевых цен»

Вопрос 39. Ценовая скидка за повторную покупку товара (услуги) относится к категории:

Общих скидок
Бонусных скидок
Дилерских скидок
Специальных скидок
Экспортных скидок

Вопрос 40. Применение договора простого товарищества позволяет уменьшить налоговые платежи предприятия в части

Снижения налогооблагаемой прибыли

Вопрос 41. Применение таможенного законодательства позволяет предприятию оптимизировать налоговые платежи путем

установления экономических отношений с предприятиями – членами таможенного союза

Вопрос 42. Операционным бюджетом предприятия является:

Бюджет аппарата управления
Налоговый бюджет
Бюджет основного зарабатывающего подразделения
Любое из вышеперечисленных
Ничего из вышеперечисленных

«Клерк» Рубрика Управление финансами

Основные задачи анализа денежных потоков — выявление причин недостатка либо избытка денег на предприятии и определение источников их поступлений и направлений использования. С его помощью можно контролировать платежеспособность и находить объяснение расхождениям между финансовым результатом деятельности предприятия и сальдо денежных потоков. В большинстве случаев анализ денежных потоков предприятия рассматривается в разрезе трех видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

Основные задачи анализа денежных потоков — выявление причин недостатка либо избытка денег на предприятии и определение источников их поступлений и направлений использования. Для проведения анализа денежных потоков ведется «Отчет о движении денежных средств», который входит в состав официально утвержденной бухгалтерской отчетности. С помощью этого документа можно контролировать текущую платежеспособность, управлять денежными потоками и находить объяснение расхождениям между финансовым результатом деятельности предприятия и сальдо денежных потоков.

Анализ денежных потоков предприятия поможет получить ответы на перечисленные ниже вопросы:

В каком объеме и из каких источников денежные средства поступают на предприятие?
Каковы основные направления расходования денежных средств предприятия?
Способно ли предприятие в настоящий момент обеспечить превышение приходных денежных потоков над расходными, если да, то насколько стабильно такое положение?
В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам?
Достаточно ли получаемой предприятием прибыли для удовлетворения текущих потребностей в денежных средствах?
Достаточно ли у предприятия собственных денежных средств для осуществления инвестиционной деятельности?
Как объяснить разницу между размером полученной прибыли и суммой денежных средств предприятия?

В большинстве случаев анализ денежных потоков предприятия рассматривается в разрезе трех видов деятельности: основной, инвестиционной и финансовой.

1. Денежные потоки по основной деятельности предприятия

Большинство налогов рассчитываются от денежной выручки от реализациитоварно-материальных ценностей (выполненных работ, оказанных услуг). Если выручка от реализации не доминирует в приходном денежном потоке, то следует задуматься о том, какой же вид деятельности предприятия следует считать основным.

В большинстве случаев следующим по важности источником поступления денежных средств является погашение дебиторской задолженности в денежной форме. Это неудивительно, ведь суммы после погашения этой задолженности превращаются в выручку от реализации.

Еще один источник поступления денежных средств по основному виду деятельности — это авансы (предварительная оплата), полученные от покупателей и заказчиков за товарно-материальные ценности (выполненные работы, оказанные услуги).

Какие же расходные денежные потоки по основной деятельности бывают на предприятии?

Главное направление расходования денежных средств любой организации — этооплата поставщикам и подрядчикам приобретенных у них товарно-материальных ценностей (работ, услуг). Производство в принципе невозможно без сырья и материалов. То же самое касается торговли: чтобы что-то продать, нужно вначале это что-то купить. Предприятия, выполняющие работы и оказывающие услуги, приобретают у поставщиков оборудование, расходные материалы, инструмент и т. д.

Следующее по важности направление расходования денежных средств по основной деятельности — это выплата заработной платы работникам предприятия. Здесь тоже все понятно: без трудовых ресурсов невозможно осуществление какой-либо деятельности, как и без сырья, материалов, покупных изделий и товаров, получения услуг со стороны и др.

Серьезное место в структуре расходования денежных средств занимают платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Часть из них напрямую зависит от суммы начисленной заработной платы (речь идет о платежах, размеры которых рассчитываются от фонда оплаты труда).

Если предприятие пользуется кредитами, то одним из расходных денежных потоков является уплата процентов за пользование этими средствами. Расходы по данному пункту сравнительно легко планировать: суммы процентов, которые предприятие периодически должно уплачивать, обычно рассчитываются заранее, при оформлении кредита или сразу после этого.

Еще одно направление расходования денежных средств, которое относится к основной деятельности предприятия— это отчисления на социальную сферу(выплаты больничных, декретных и т. п.)

2. Денежные потоки по инвестиционной деятельности предприятия

Главный приходный денежный поток по данному виду деятельности — это поступления от реализации основных средств и нематериальных активов. Хотя в большинстве случаев такие операции осуществляются редко, поступление по ним денежных средств бывает довольно значительным.

Следующий по важности и масштабности приходный денежный поток — этодивиденды, проценты и прочие доходы от долгосрочных финансовых вложений предприятия (внереализационные доходы).

Возврат основных сумм финансовых вложений (не дивидендов и процентов) также является приходным денежным потоком по инвестиционному виду деятельности. Например, если предприятие разместило денежные средства на депозитном счете в банке, то проценты по этому вкладу относятся к приходному денежному потоку (то есть к внереализационным доходам). Возврат суммы вклада по истечении срока действия договора — это уже денежный поток, относящийся к возврату финансовых вложений.

Теперь рассмотрим расходные денежные потоки, относящиеся к инвестиционному виду деятельности предприятия.

В первую очередь здесь следует отметить такое направление расходования, какприобретение основных средств и нематериальных активов. Наличие основных средств (оборудования, зданий и сооружений, устройств и механизмов, транспортных средств, станков, оргтехники ит. д.) на производственном предприятии является обязательным условием для его функционирования. Что касается нематериальных активов, то для осуществления различных видов деятельности необходимы специальные разрешения (лицензии), авторские права, права на пользование земельными ресурсами и т. д. Все это относится к нематериальным активам, которые приобретаются за деньги.

Мощным расходным денежным потоком предприятия являются капитальные вложения. Они представляют собой совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, их модернизацию, реконструкцию, техническое перевооружение, приобретение оборудования и транспортных средств и др. Состав и структура капитальных вложений во многом зависят от специфики конкретного предприятия.

Еще одним расходным денежным потоком предприятия могут быть финансовые инвестиции. К ним относятся покупка акций, облигаций и иных ценных бумаг, а также вложения в уставные капиталы других предприятий (это позволяет предприятию стать полным либо частичным собственником другого субъекта хозяйствования). Кроме того, финансовыми вложениями являются займы, предоставленные сторонним организациям.

3. Денежные потоки по финансовой деятельности предприятия

Главный приходный денежный поток предприятия по финансовой деятельности — кредиты и займы (краткосрочные либо долгосрочные). Привлеченные денежные средства могут быть получены в банках и иных финансово-кредитных организациях, а также предоставлены другими субъектами хозяйствования. Кредитование предприятия часто бывает целевым, когда деньги привлекаются для реализации конкретных проектов.

Целевое финансирование является еще одним приходным денежным потоком по финансовой деятельности предприятия и в большинстве случаев предоставляется производственным предприятиям.

Если предприятие имеет собственные акции, то поступления от эмиссии этих акций также являются приходным денежным потоком по финансовой деятельности.

Что касается расходных денежных потоков по финансовой деятельности, то главное место здесь занимает возврат полученных ранее кредитов и займов. Если на предприятии должным образом поставлены процессы финансового планирования, то даже столь солидный отток денежных средств проходит практически безболезненно.

Выплаты дивидендов от полученной прибыли также относятся к расходным денежным потокам по финансовой деятельности предприятия и производятся регулярно, но, как правило, с большими перерывами (например, раз в квартал или раз в год).

4. Ликвидный денежный поток предприятия

Если предприятие обращается в банк либо иное финансово-кредитное учреждение за кредитом, то при оценке его платежеспособности ликвидный денежный поток предприятия является одним из основных показателей, на основании которых делается вывод о финансовом состоянии кредитополучателя.

Ликвидный денежный поток предприятия рассчитывается за определенный период времени (отчетный период) по формуле:

ЛДП = (КрКон - ДСКон) - (КрНач - ДСНач),

где ЛДП — ликвидный денежный поток;

КрКон — сумма всех привлеченных средств предприятия (краткосрочных и долгосрочных кредитов, займов и т. д.) на конец отчетного периода;

ДСКон — сумма денежных средств предприятия наконец отчетного периода;

КрНач — сумма всех привлеченных средств предприятия (краткосрочных и долгосрочных кредитов, займов и т. д.) на начало отчетного периода;

ДСНач — сумма денежных средств предприятия на начало отчетного периода.

Финансовым службам предприятия рекомендуется рассчитывать ликвидный денежный поток по окончании каждого отчетного периода. Это позволит держать руку на пульсе событий и своевременно реагировать на те либо иные изменения финансового состояния предприятия.

Читайте также: