При проведении налоговой оценки имущества используется тест
Опубликовано: 02.05.2024
«Клерк» Рубрика Управление финансами
Иллюстрация: Клерк
В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить.
Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений.
Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.
Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.
Кому нужен финансовый анализ
В такой информации заинтересованы следующие пользователи:
- менеджеры и руководители предприятия;
- работники предприятия;
- акционеры и собственники бизнеса;
- покупатели и заказчики;
- поставщики и подрядчики;
- инвесторы;
- арбитражные управляющие;
- налоговые органы.
Источник информации для проведения финансового анализа
Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты.Порядок расчета финансовых коэффициентов и анализ полученных результатов
Группы показателей финансового анализа
Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:
Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.
- ликвидность;
- рентабельность;
- оборачиваемость активов;
- рыночная стоимость.
Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании.
Финансовые коэффициенты и показатели финансовой деятельности
К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:
К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:
- абсолютной ликвидности;
- текущей ликвидности;
- быстрой ликвидности.
К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:
- рентабельности оборотных средств;
- рентабельности продаж;
- рентабельности активов;
- рентабельности чистых активов;
- рентабельности собственного капитала.
К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:
- оборачиваемости активов;
- оборачиваемости оборотных активов;
- оборачиваемости материально-производственных запасов;
- оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.
- прибыли на 1 акцию;
- дивидендного дохода;
- роста цены акции;
- выплат;
- рыночной (реальной стоимости) предприятия;
- цена/прибыль на 1 акцию.
Основные финансовые коэффициенты
Показатели ликвидности
Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности.
Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.Скорость продажи активов может быть:
На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.
- Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
- Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);
- Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).
В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности.
Их можно разделить на следующие группы:
В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:
- Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
- Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
- Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
- Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);
Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1).
- Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;
- Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
- Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.
Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.
Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера.Текущая ликвидность
Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.
Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат.
Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность.
Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.
Формула коэффициента текущей ликвидности:
Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом:
От всей суммы раздела V (т. е. от всей суммы краткосрочных обязательств):Текущая ликвидность = стр. 1200 / стр. 1500
где:
Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
- Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;
- Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.
То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств.
Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Быстрая ликвидность
Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:
Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства.
- Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
- Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
- Денежные средства (не требуют продажи).
Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.
Формула коэффициента быстрой ликвидности:
Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства
Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:
Быстрая ликвидность = (стр. 1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)
Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности не менее 1.
- Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
- Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
- Стр. 1250 — остаток денежных средств;
- Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
- Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
- Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.
Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств. Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется.
Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.
При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов.
А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная.
Абсолютная ликвидность
Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).
Формула коэффициента абсолютной ликвидности:
Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом:
Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550)
Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.
- Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
- Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
- Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
- Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;
- Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.
Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов.
Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.
Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.
Показатели рентабельности
Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена.
Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2).
Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.
В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры.
Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании.
Рентабельность оборотных средств
Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.
Формула рентабельности оборотных средств:
Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства
Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то:Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200
где:
Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);
Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).
Нормативное значение рентабельности оборотных средств более 1.
Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием.
Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства.
Рентабельность продаж
Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.
Формула коэффициента рентабельности продаж:
Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100%
Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2):Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100
Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100
Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100
Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.
Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.
В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно.
Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.
Рентабельность активов
Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.
Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».
Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций.
Формула коэффициента рентабельности активов:Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100%
Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах:
прибыль от продаж — из строки 2200;
чистую прибыль — из строки 2400.
Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).
Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).
Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.
При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.
При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).
В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.
Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании.
Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.
Рентабельность собственного капитала
Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала.Формула коэффициента рентабельности собственного капитала:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100%
Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса.
Рентабельность собственного капитала по балансу:
Рентабельность собственного капитала = стр. 2400/ стр. 1300 × 100.где:
Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании);
Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).
Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах.
Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.
Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты.
1. Инвентаризация имущества проводится в случаях, когда:
А) материалы проверки дают основание предполагать наличие имущества, не отраженного в бухгалтерском учете, или же отсутствие имущества при наличии сведений в учете;
Б) для разъяснения возникающих в процессе проверки вопросов требуются специальные познания в науке, искусстве, технике;
В) у проверяющих достаточно оснований полагать, что подлинники документов могут быть уничтожены, скрыты, изменены или заменены.2. К инвентаризируемому имуществу относятся:
А) основные средства, нематериальные активы, финансовые вложения, производственные запасы;
Б) готовая продукция, товары, запасы, денежные средства, кредиторская задолженность;
В) оба варианта верны.3. Для проведения инвентаризации привлечение экспертов, переводчиков и других специалистов:
А) правомерно налоговыми органами;
Б) не правомерно налоговыми органами;
В) правомерно налогоплательщиками.4. По результатам инвентаризации составляется:
А) ведомость результатов, которая подписывается председателем комиссии;
Б) акт;
В) сверка.5. Экспертиза назначается в случаях, когда:
А) для разъяснения возникающих в процессе проверки вопросов требуются специальные познания в науке, искусстве, технике;
Б) материалы проверки дают основание предполагать наличие имущества, не отраженного в бухгалтерском учете, или же отсутствие имущества при наличии сведений в учете;
В) у проверяющих достаточно оснований полагать, что подлинники документов могут быть уничтожены, скрыты, изменены или заменены.6. Выемка документов производится тогда, когда:
А) для разъяснения возникающих в процессе проверки вопросов требуются специальные познания в науке, искусстве, технике;
Б) материалы проверки дают основание предполагать наличие имущества, не отраженного в бухгалтерском учете, или же отсутствие имущества при наличии сведений в учете;
В) у проверяющих достаточно оснований полагать, что подлинники документов могут быть уничтожены, скрыты, изменены или заменены.7. Не могут допрашиваться в качестве свидетеля:
А) лица, которые в силу малолетнего возраста, своих физическим или психических недостатков не способны правильно воспринимать обстоятельства, имеющие значение для осуществления налогового контроля;
Б) лица, которые получили информацию, необходимую для проведения налогового контроля в связи с исполнением ими своих профессиональных обязанностей и относящуюся к профессиональной тайне этих лиц;
В) оба варианта верны.8. Основной довод суда при встречной проверки контрагента:
А) плательщик не может отвечать за своих контрагентов;
Б) плательщик должен отвечать за своих контрагентов;
В) плательщик не может отвечать за свои поступки.9. Методы фактического контроля – это:
А) методы, связанные с контролем результатов финансово-хозяйственной деятельности и выполнением налогоплательщиком его обязанностей по полному, точному исчислению налогов и своевременному их перечислению в бюджет;
Б) методы, связанные с процессуальными действиями сотрудников налоговых органов по обеспечению представления документов;
В) методы, связанные с инвентаризацией имущества.10. Контрольный запуск сырья и материалов в производство представляют собой:
А) документальный метод налогового контроля, при котором сопоставляются фактические данные с указанными;
Б) метод фактического налогового контроля, при помощи которого определяется обоснованность и законность списания материалов на производство, выход продуктов, отходы производства, производительность оборудования, а также установление реальности норм расхода материалов;
В) метод документального налогового контроля, при помощи которого определяется обоснованность и законность списания материалов на производство, выход продуктов, отходы производства, производительность оборудования, а также установление реальности норм расхода материалов;Важность грамотно составленного задания на проведение кадастровой оценки сложно переоценить, как минимум, потому, что оно резко снижает вероятность возникновения споров о результатах оценочной деятельности, о которых говорилось в прошлом посту.
Перечень пунктов в задании на проведение государственной кадастровой оценки определён в П.8 ФЗО №3,и включает в себя:
- объект оценки
- имущественные права на данный объект оценки, либо основания, на которых заказчиком является не собственник
- цель оценки
- предполагающееся использование результатов оценочной деятельности, а также ограничения, которые могут при этом возникнуть
- вид стоимости
- дата оценки
- срок проведения оценки
- возможные допущения и ограничения, с оговором которых производится оценка
Отмечу, что задание на проведение оценки составляется не заказчиком, а исполнителем. Заказчик является лицом, с которым проводится согласование составленного задания, и от которого оценщик получает всю информацию об объекте оценки.
Объект оценки
Под данным понятием подразумевается какой-либо участок земли, либо объект недвижимости. То может быть, как просто участок земли (например, пустырь), так и какой-нибудь садово-огородный комплекс, либо ферма или коттедж с двором. Объекты оценки, как правило, категоризуются (например, садово-огородный участок относится к землям сельскохозяйственного назначения).
Хотя здесь мы говорим преимущественно о недвижимости, в более широком понимании объектом оценки может быть и движимое имущество, доля собственности в какой-либо компании, ценные бумаги, какая-либо информация и иные объекты, которые несут высокую ценность в материальном плане (понятно, что, например, банка сгущённого молока или плитка шоколада не может быть объектом оценки).
Имущественные права на объект оценки
При составлении задания на проведение кадастровой оценки, от заказчика требуется предоставить документы, подтверждающие владение оцениваемым участком. К таким документам могут относиться свидетельство о праве собственности, договор аренды и т. д. Документы должны давать исчерпывающую информацию о типах и объёмах прав на объект оценки. Заказчик передаёт оценщику копии документов, после чего оформляется акт приёма-передачи данной документации. В случаях, когда заказ на проведение оценочной деятельности даёт не собственник объекта, он должен обосновать тот факт, почему именно он производит данный заказ.
Цель оценки
В данном пункте задания, как правило, указывается следующее: «Определение стоимости рыночной оценки».
Предполагаемое использование результатов кадастровой оценки
По согласованию с заказчиком в задании прописывается пункт, где указываются направления использования полученных результатов проведения кадастровой оценки. Чаще всего, полученные результаты используются для определения цены при совершении сделок купли-продажи недвижимости. Также они могут быть применены при определении годности объекта для передачи в залог, составлении бухгалтерского отчёта, приватизации, разрешении споров и т.д. Что бы это ни было, в задании оно должно быть отражено.
Вид стоимости
При составлении задания на кадастровую оценку, в документе должен быть отражен вид стоимости, определяющийся исходя из того, как будут использованы результаты оценочной деятельности. Всего существует четыре таких вида стоимости:
- кадастровая
- рыночная
- инвестиционная
- ликвидационная
Рассказывать о каждой из них здесь не буду, поскольку это заслуживает выделения в отдельную тему.
Дата оценки
Дата оценки определяется либо на основании нормативно-правового акта, либо на основании уже имеющегося отчёта об определении кадастровой стоимости. Последний необходимо скачать с сайта РосРеестра. Вообще, стоит отметить, что определение даты оценки с опорой на имеющиеся отчёты или нормативно-правовые акты является наиболее быстрым способом. Конечно же, дата оценки в задании должна быть обоснована. При проверке отчёта, эксперты сильно придираются к данному пункту.
Срок проведения оценки
Он определяется как промежуток времени от даты заключения договора на проведение оценки до даты составления отчёта.
Допущения и ограничения
Главным допущением, которое необходимо отразить в задании является то, что оценка объекта производится по его состоянию на предыдущие года (например, на 2012-2013 гг.). Вообще, в каждом случае бывают свои уникальные допущения и ограничения, которые необходимо чётко прописывать в задании на кадастровую оценку.
Обязательная оценка имущества должника производится в рамках мер по взысканию и предполагает определение стоимости, по которой будет осуществляться продажа собственности. В этой статье мы рассмотрим, как происходит оценка имущества банкрота в зависимости от конкретной ситуации, кто имеет право осуществлять оценочные процедуры, а также какие методики при этом используются.
Для чего нужна оценка имущества банкрота?
В случае признания компании банкротом возникает необходимость погашения кредиторской задолженности. При этом, если процесс выплаты затягивается, кредиторы могут взыскать долги в рамках исполнительного производства. Как правило, реализация активов компании-должника в данном случае происходит на специальных торгах или аукционах. Для проведения данных операций обязательным условием является определение объективной цены реализуемой собственности. Для получения справедливой стоимости производится независимая оценка имущества должника при банкротстве.
Кто проводит оценку?
В зависимости от конкретной ситуации проведение оценки имущества должника осуществляется судебным приставом-исполнителем или экспертом-оценщиком.
Судебным приставом
Оценка судебным приставом имущества должника возможна при выполнении следующих условий:
- Предварительная стоимость оцениваемых активов не превышает 30000 рублей.
- Процедура производится исходя из актуальных рыночных цен.
- Дебитор предоставил свое согласие.
При этом оценка арестованного имущества должника отличается определенными нюансами:
- Дебитор имеет право обжаловать выполненную оценку в судебном порядке в течение 10 дней.
- Если оценка стоимости при банкротстве признается затруднительной, судебный пристав обязан привлечь эксперта-оценщика. Услуги специалиста оплачиваются за счет суммы, вырученной в результате торгов.
- Дебитор имеет право самостоятельно заняться продажей в случае, если стоимость его собственности не превышает 30 тысяч рублей. В подобной ситуации следует подать соответствующее ходатайство в суд, не позже, чем через 10 дней после наложения ареста. При этом дебитору стоит учесть, что самостоятельно определяемая стоимость должна быть не только максимально выгодной, но и привлекательной для потенциальных клиентов.
Независимым экспертом
Судебный исполнитель не является специалистом в сфере оценивания, а поэтому не способен обеспечить максимальную объективность результатов.
Порядок оценки имущества должника требует привлечения независимого эксперта-оценщика для оценивания:
- Недвижимости.
- Ценных бумаг.
- Имущественных прав (исключая дебиторскую задолженность, которую невозможно реализовать на торгах).
- Драгметаллов и камней.
- Коллекционных банкнот и монет.
- Объектов, обладающих культурной или исторической ценностью.
- Активов, предварительная цена которых превышает 30000 руб.
Экспертное заключение не подлежит оспариванию, а отчет об оценке имущества должника передается приставу-исполнению, который выносит постановление о проведении оценки. При этом копии документа отправляются всем сторонам исполнительного производства.
Особенности оценки имущества должника
Информация о собственности дебитора предоставляется им лично, а также может получаться путем направления запросов в налоговую службу и банки. После наложения ареста, дебитору отправляется соответствующий акт с указанием исчерпывающего перечня арестованных объектов и их предварительной стоимости.
Сроки оценки имущества должника судебными приставами устанавливаются согласно действующему законодательству и предполагают привлечение специалиста-оценщика в срок, не превышающий одного месяца с момента обнаружения собственности дебитора.
Процедура оценивания выполняется независимым экспертом в течение 10 дней с момента подачи заявки на проведения и передачи имущества должника на оценку.
Процедура оценивания осуществляется в соответствии со следующим алгоритмом:
- Выбор специалиста соответствующей квалификации.
- Подписание договора на предоставление оценочных услуг.
- Изучение и анализ сведений об оцениваемой собственности.
- Выбор наиболее подходящих методов и проведение оценочных процедур.
- Сравнение результатов, полученных в результате использования различных методик.
- Определение окончательной стоимости.
- Отображение итогового заключения в отчете. При этом стоит учитывать, что срок действия отчета об оценке имущества должника составляет 6 месяцев.
Методы оценки
Оценка стоимости предприятия или других активов дебитора осуществляется с использованием трех подходов:
- Доходный. Используется при возможности получения достоверных сведений о перспективах получения дохода от оцениваемого объекта в будущем. Данным методом может производиться:
- оценка оборудования;
- оценка зданий;
- оценка помещений, а также других активов, уровень доходности которых возможно спрогнозировать.
- Сравнительный. Данная методика предполагает сравнения оцениваемых объектов с объектами-аналогами, информация о стоимости которых является доступной.
- Затратный. Предусматривает расчет оценочной стоимости путем определения затрат, требуемых на воссоздания оцениваемого объекта с учетом морального и физического износа.
Характеристика возникновения и развития оценочной деятельности в России. Описание основных методов инфляционной корректировки затрат. Рассчет реальной ставки дисконта для оцениваемого предприятия, используя модель средневзвешенной стоимости капитала.
Рубрика Экономика и экономическая теория Вид контрольная работа Язык русский Дата добавления 05.04.2014 Размер файла 33,8 K
- посмотреть текст работы
- скачать работу можно здесь
- полная информация о работе
- весь список подобных работ
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
1.1 Возникновение и развитие оценочной деятельности в России
Оценка недвижимости, как элемент государственной экономической политики, начала формироваться в России в середине XVIII века в связи с изменением общественно-экономического строя. Прежде всего, это обуславливалось необходимостью создания фискального кадастра, то есть описания и оценки недвижимого имущества для целей налогообложения.
Формирование системы оценки недвижимости для целей налогообложения происходило в России под непосредственным влиянием аналогичных работ, уже выполненных в странах Западной Европы к этому времени.
Поводом для создания систем налогообложения недвижимости в большинстве стран служила неравномерность распределения налогов при переходе от подушного налогообложения к подоходному. Основу таких систем составляли кадастры, содержащие материалы описания и оценки недвижимого имущества.
С отменой крепостного права в 1861 году в России возникли предпосылки проведения кадастровых работ, неотъемлемой составной частью которых являлась оценка недвижимости. Изданное в 1864 году "Положение о земских учреждениях" предусматривало изменение базы налогообложения и частичный переход на налогообложение имущества граждан России. Для пополнения государственного бюджета была сохранена подушная система налогообложения, а для формирования земского бюджета предметами налогообложения становились "земли, фабрики, заводы, промышленные и торговые заведения и вообще недвижимые имущества в уездах и городах, а также свидетельства на право торговли». Размер налогообложения определялся "доходностью и ценностью облагаемых имуществ". К 1888 году подушный налог был отменен окончательно.
Современные подходы к вопросам оценки, культивируемые в развитых странах рыночной экономики, практически повторяют в своей основе концептуальные положения, заложенные создателями русской оценочной статистики. К началу XX века методические разработки и организационные подходы к оценке в России, впитавшие в себя передовые идеи и опыт развитых стран того времени, позволили добиться в вопросах оценки недвижимости выдающихся результатов, зачастую не имеющих аналогов в мире. Анализ исторических фактов позволяет обоснованно сделать вывод о том, что стараниями своих выдающихся ученых Россия, с точки зрения методологии и организации оценки недвижимости, была одной из ведущих стран.
Пик оценочной деятельности в России пришёлся на вторую половину 90-х годов, когда подготовкой профессиональных оценщиков впервые начал заниматься Институт экономического развития Всемирного банка реконструкции и развития.
Развитие оценки в Российской Федерации было бы невозможно без системы подготовки, переподготовки и повышения квалификации специалистов-оценщиков. Одним из важных событий на этапе становления оценочной деятельности в России стало проведение в 1993 году семинаров по оценочной деятельности, организованных Институтом экономического развития Всемирного Банка. Заметный импульс развитию образования в сфере оценки был дан в ходе формирования и развития лицензионных требований к деятельности оценщиков.
Были созданы 58 структурных региональных единиц, которые объединяли 70 регионов России и стран ближнего зарубежья. Данной организацией была создана Академия оценки интеллектуальной собственности, которой до 2000 г. было подготовлено 15000 оценщиков. Российским обществом оценщиком, было положено начало созданию нормативной базы российской практики оценки имущества.
В июне 1994года на отчетно-выборной конференции РОО были приняты: Декларация РОО, Стандарты профессиональной деятельности в области недвижимого имущества, Кодекс профессиональной этики членов РОО. Следующим шагом в июне 1995 г. стала регистрация системы стандартизации в Госстандарте РФ. В этот же период совместно с Госкомимуществом РФ и Российской Гильдией риэлторов принято Положение о лицензировании риэлтерской деятельности в РФ, в котором оценочная деятельность была определена в качестве самостоятельного вида деятельности и выведена из-под лицензирования риэлтерской деятельности.
В 1996 году появилась новая организация - Национальная коллегия оценщиков (НКО), в которую вошли фирмы, занимающиеся оценкой. С конца 1996 года профессия оценщика в России уже имела официальный статус. Министерство труда и социального развития РФ своим постановлением от 27.11.96 г. № 11 утвердило квалификационную характеристику должности «оценщик», в которой устанавливаются должностные обязанности и перечень нормативно - правовых и методических документов и иных сведений, которые должен знать оценщик.
Основными должностными обязанностями оценщика являются установление рыночной стоимости или иной стоимости объектов гражданских прав, исследование потребностей оценки и установление деловых контактов с клиентами, составление письменного отчета об оценке, использование всех известных методов оценки, создание информационной базы, необходимой для профессиональной деятельности. Установлены и квалификационные требования по данной должности: высшее профессиональное образование, дополнительное образование и стаж работы по профилю не менее 1 года.
На сегодняшний день в России деятельность оценщиков на федеральном уровне регламентируется соответствующим Федеральным законом от 29.07.98 г. № 135 - ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ».
Развивается методологическая база оценки, учитывающая международный опыт, а также особенности развития экономики и правового регулирования в России.
Сложился единый рынок оценочных услуг. В настоящее время в рамках единых требований на основании федеральной лицензии оценочную деятельность осуществляют более 5300 юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
Сформирована система государственного регулирования оценочной деятельности, основанная на Федеральном законе “Об оценочной деятельности в Российской Федерации” и включающая контроль над соблюдением оценщиками требований и условий, стандарты оценки и методические рекомендации, требования к образованию специалистов.
Развиваются саморегулируемые организации оценщиков. Налажено их взаимодействие с Минимуществом России по всему спектру проблем развития рынка оценки.
Но можно выделить и недостатки, присущие сегодняшней практике в области оценки имущества России:
1.Отсутствие методологической базы;
2.Несоответствие зарубежной методологии рыночным отношениям в России;
3.Недоверие заказчиков к менеджерам - оценщикам, занимающихся на практике данной деятельностью;
4.Отсутствие достаточного количества высококвалифицированных экспертов - оценщиков в регионах;
5.Недостаток практического опыта оценочных работ у фирм;
6.Отсутствие единых стандартов оценки.
1.1 Какова цель инфляционной корректировки затрат? Что включает инфляционная корректировка затрат? Раскройте основные методы инфляционной корректировки
Целью инфляционной корректировки документации являются приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта.
Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например американского доллара. Более точной является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. Она может быть ориентирована как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или товарную группу.
Распространенным методом освобождения финансовой отчетности от инфляции является метод учета изменения общего уровня цен.
Использование данного метода позволяет абстрагироваться от материально вещественной структуры активов предприятия и делать упор на общей оценке всего имущества с учетом покупательной способности денежной единицы и ее колебаний во времени, отражающих изменение среднего уровня цен. Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или текущего периода на отчетную дату). Для пересчетов используется либо индекс динамики ВНП, либо индекс потребительских или оптовых цен. Универсальная форма пересчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид:
где Bп - реальная величина статьи, скорректированной по уровню инфляции, руб.;
Вб - номинальная величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности, руб.;
I1 - индекс инфляции на момент или за период анализа;
I0 - индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса.
Инфляционной корректировке по индексу должны подвергаться лишь так называемые неденежные статьи: основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием определенных услуг. Денежные статьи (денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения) независимо от изменения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат.
Оценка неденежных активов (обязательств) в денежных единицах одинаковой покупательной силы осуществляется следующим образом. Все активы группируются по годам их приобретения (возникновения). Для каждого года стоимостная оценка группы объектов пересчитывается с использованием индексов цен текущего года и года приобретения объектов, а затем результаты суммируются.
1. Экономический принцип, согласно которому дополнение дополнительных ресурсов к основным факторам производства эффективно до тех пор, пока чистая отдача увеличивается быстрее роста затрат, называется:
принципом факторов производства
принципом предельной производительности
принципом спроса и предложения
11. Какой подход к оценке бизнеса основан на экономическом принципе ожидания:
21. При проведении налоговой оценки имущества используется:
стоимость с ограниченным рынком
специально определенная стоимость
31. Сущность метода капитализации доходов выражается формулой:
стоимость = чист. приб. : ставка капитализации
стоимость = выручка : ставка капитализации
стоимость = чист. приб. х ставка капитализации
41. Инвестиционный рынок?
Рынок объектов реального инвестирования
Рынок инструментов финансового инвестирования
Рынок, как объектов реального инвестирования, так и инструментов финансового инвестирования
51. Инвестиции, выражающие вложение капитала в наиболее рисковые активы (акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода - это:
Низко рисковые инвестиции
Средне рисковые инвестиции
61. Какой вид вложений не входит в состав инвестиций в нефинансовые активы?
Инвестиции в основной капитал
Инвестиции в нематериальные активы
Вложения в ценные бумаги других юридических лиц, в облигации местных и государственных займов
Вложения в капитальный ремонт основных фондов
71. Обязанности и ответственность всех субъектов инвестиционной деятельности одинаковы и не зависят от источников инвестирования, форм собственности создаваемых предприятий и производств.
81. Сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах, - это:
91. Эффективность проекта определяется:
Соотношением затрат и результатов
Показателями финансовой (коммерческой) эффективности
Комплексом показателей коммерческой, бюджетной, народнохозяйственной эффективности
101. Чем длиннее период реализации проекта до его полной окупаемости, тем выше уровень инвестиционного риска.
111. Формула определения IRR (внутренней нормы доходности) методом линейной аппроксимации имеет вид:
121. Кого затрагивает в меньшей степени бизнес-план инвестиционного проекта:
131. В механизм самофинансирования не входит:
Отчисления от прибыли
141. Формула определения внутренней нормы прибыли (IRR) имеет вид:
151. Корректировка финансовой отчетности с целью приведения к единым стандартам бухгалтерского учета является целью:
вычисления относительных показателей в процессе оценки
трансформации бухгалтерской отчетности
нормализации бухгалтерской отчетности
инфляционной корректировки данных
161. Оценку стоимости предприятия при условии приобретения 100%-ного контроля над ним можно сразу же получить:
методом накопления активов
методом дисконтированного денежного потока
методом рынка капитала
171. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
метод дисконтированных денежных потоков
метод капитализации дохода
метод чистых активов
Рассчитать реальную ставку дисконта для оцениваемого предприятия, если номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 25 %. Среднерыночная доходность на фондовом рынке - 19 % в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемого предприятия равен 1,4.
Расчеты проводятся по формуле:
где R - искомый коэффициент дисконтирования;
Rf - безрисковая ставка дохода (определяется как разность номинальной ставки дохода и темпом инфляции) = 6%;
b - коэффициент, являющийся мерой рыночного или недиверсифицируемого риска и отражающий амплитуду колебаний доходности актива относительно рынка в целом;
Rm - среднерыночная ставка дохода, определяемая исходя из долгосрочной общей доходности рынка;
(Rm - Rf) - премия за риск вложения в данный актив.
R = 0,06 + 1,4 (0,19 - 0,06) = 0,242 = 24,2%.
дисконт ставка предприятие капитал
Рыночная стоимость обыкновенных акций компании составляет 13,6 млн руб., привилегированных акций - 5,1 млн.руб.. Общий заемный капитал компании составляет 8,5 млн.руб. Стоимость (доходность) собственного капитала 18%, привилегированных акций 11%, а облигаций 9%. Показатель риска для предприятия составляет 0,5, а величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 9%, средняя по фондовому рынку - 13%. Рассчитайте ставку дисконтирования, используя модель средневзвешенной стоимости капитала и ценовую модель капитальных активов. Дайте интерпретацию полученным результатам.
Вычислим сначала доли каждой компоненты капитала. Общая сумма компании составляет:
13,6 + 5,1 + 8,5 = 27,2 млн.руб.
We = 8,5/27,2 = 31,25 %
Расчет WACC удобно производить с помощью таблицы
Читайте также:
