Налогообложение прибыли фрс сша

Опубликовано: 14.05.2024

Котировки на 18:00 МСК

Индекс S&P 500: 4080 (-1,1%)
Индекс Nasdaq Composite: 13 188 (-0,9)

Внешний фон: немецкий DAX -2,2%; японский Nikkei -1,3%; китайский Shanghai Composite -0,5%.

Американские фондовые индексы падают в первой половине торгов среды. Инвесторы ждут публикации протоколов заседания ФРС.

Наблюдается новая волна снижения. Ближайшая поддержка — 4000 п., сопротивление — 4250 п.

«Минутки» ФРС

В 21:00 МСК будут опубликованы протоколы апрельского заседания ФРС. Регулятор пока не вышел из режима активного стимулирования экономики.

Важный вопрос — когда начнется сворачивание программы количественного смягчения. Детализация мнений Комитета по операциям на открытом рынке поможет оценить возможные сроки ослабления монетарных стимулов. Сейчас выкуп составляет около $120 млрд в месяц. Предполагается, что об ослаблении темпов речь может пойти в августе/ сентябре.

Экономика

Опасения относительно сворачивания стимулов ФРС вызывает рост инфляционных ожиданий. Потребительская инфляция в США в апреле достигла максимума за 13 лет. Динамика CPI составила 4,2% годовых, в начале 2021 г. речь шла о 1,4%. Средняя заработная плата выросла на 0,7% по сравнению с мартом.

В четверг будут опубликованы недельные данные по рынку труда, в пятницу — продажи домов на вторичном рынке.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.

БКС Мир инвестиций

Федеральная резервная система США через мониторинг трейдеров Masterforex-V

Кредиты в коммерческих банках США

В США на получение кредита могут рассчитывать как местные жители, так и иностранцы. Но для нерезидентов действуют особые условия кредитования и ставки для них несколько выше. Так, ипотеку американцам выдают в среднем под 3,7%, иностранным гражданам – под 6-8% годовых. Проценты по кредиту на автомобиль зависят от выбранной машины и варьируются от 0,5-1% на недорогое авто до 3,28% на дорогу машину из салона.

Для получения бизнес-кредита нужно представить план развития предприятия. Ставка по потребительскому кредиту зависит от срока и суммы, кредитной истории и зарплаты заемщика. Большой популярностью пользуются кредиты на обучение, отдавать которые можно полсе окончания вуза.

Депозиты в США являются счетами для хранения денег, а не инструментом их приумножения. Фиксированный срок размещения средств составляет 3-24 месяца. Такие счета с максимально возможной доходностью называются депозитными сертификатами. Самая низкая ставка в 0,05% действует для краткосрочных вкладов.

Лучшие и крупнейшие банки США

Лучшими и самыми надежными банками в США считаются:

Bank of America – является одним из крупнейших банков мира, располагает совокупными активами в 2,281 трлн долларов. Рыночная стоимость составляет 325 млрд долларов. По величине рыночной капитализации занимает третье место в мире. Предлагает размещение средств на депозитах, выпуск нескольких видов банковских карточек, кредитные программы, инвестиционные услуги. Сайт: www.bankofamerica.com/
JPMorgan & Co –самый крупный американский банк по рыночной капитализации и общему объему активов (2,533 трлн). Рыночная стоимость составляет 390 млрд долларов. Банк работает с частными и корпоративными клиентами, предлагая широкий спектр финансовых услуг, в том числе управление частным капиталом. Сайт: www.jpmorgan.com/global/jpmorgan
Citigroup – один из крупнейших международных финансовых конгломератов, входит в «большую четверку» банков США. Управляет активами более 1,8 трлн долларов. Предлагает розничные банковские услуги, обслуживание дебетовых и кредитных карт, работает с институциональными клиентами. Располагает большим количеством филиалов в США и за пределами страны. Сайт: www.citigroup.com/citi/

Рейтинг АА+ относится к инвестиционному классу и означает высокую способность к своевременному и полному выполнению долговых обязательств.

Рейтинг Ааа означает минимальную степень кредитного риска.

Сравнение ключевой ставки 1,75% Федеральной резервной системы США с ЦБ других стран мира

Ключевые ставки ЦБ мира по валютам форекс
Страна	Центральный банк	Валюта и ее тикер	Ключевая ставка ЦБ	Дата вступления	Финансовый регулятор
Австралия	Резервный банк Австралии	австралийский доллар (AUD)	0.75%	01.10.2019	ASIC
Великобритания	Банк Англии	фунт стерлингов (GBP)	0.75%	02.08.2018	FCA
Гонконг	Управление денежного обращения Гонконга	гонконгский доллар (HKD)	2%	ноябрь 2019	SFC
Евросоюз	Европейский центральный банк	евро (EUR)	0%	12.12.2019	MiFID (требования ЕС), ACPR и AMF (Франция), BaFin (Германия), Consob (Италия), CySEC (Кипр), MFSA (Мальта), AFM (Нидерланды), FSAEE (Эстония), CMVM (Португалия), FSMA (Бельгия), CNMV (Испания), FCMC (Латвия)
Канада	Банк Канады	канадский доллар (CAD)	1.75%	4.12.2019	IIROC
Китай	Народный банк Китая	юань (CNY)	4.15%	20.11.2019	CSRC, FinCom
Новая Зеландия	Резервный банк Новой Зеландии	новозеландский доллар (NZD)	2%	11.08.2016	FSCL
Сингапур	Денежно-кредитное управление Сингапура	сингапурский доллар (SGD)	1.63%	ноябрь 2019	MAS
США	Федеральная резервная система (ФРС)	доллар США (USD)	1.75%	11.12.2019	NFA, CFTC, SEC
Швейцария	НБ Швейцарии	швейцарский франк (CHF)	-0.75%	15.01.2015	FINMA
Япония	Банк Японии	японская йена (JPY)	-0.1%	03.08.2016	JFSA
Другие валюты форекса в Европе
Беларусь	НБ Республики Беларусь	белорусский рубль (BYN)	9%	ноябрь 2019	АРФИН
Болгария	Болгарский Народный банк	болгарский лев (BGN)	0%	2.12.2019	FSC
Венгрия	НБ Венгрии	венгерский форинт (HUF)	0.9%	17.12.2019	HFSA Hungary
Дания	Национальный банк Дании	датская крона (DKK)	0.05%	19.01.2015	DFSA Denmark
Молдова	Национальный банк Молдовы	молдавский лей (MDL)	5.5%	11.12.2019	Лицензионная палата
Норвегия	Норвежский банк	норвежская крона (NOK)	1.5%	19.12.2019	NFSA
Польша	Национальный банк Польши	польский злотый (PLN)	1.5%	4.12.2019	PFSA / KNF
Россия	Банк России	российский рубль (RUB)	6%	07.02.2020	Банк России(до 2013г. ФСФР)
Румыния	Национальный банк Румынии	румынский лей (RON)	2.5%	07.02.2020	ASF
Украина	Национальный банк Украины	украинская гривна (UAH)	11.0%	30.01.2020	НКЦПФР
Хорватия	Хорватский Народный банк	хорватская куна (HRK)	2.5%	октябрь 2019	HANFA
Чехия	Национальный Банк Чехии	чешская крона (CZK)	2%	18.12.2019	CNB
Швеция	Банк Швеции	шведская крона (SEK)	0%	19.12.2019	FI (FSA Sweden)
Валюты форекса в Азии
Азербайджан	ЦБ Азербайджанской Республики	азербайджанский манат (AZN)	7.5%	декабрь 2019	МБА
Армения	ЦБ Республики Армения	армянский драм (AMD)	5.5%	10.12.2019	Минфин
Вьетнам	ГБ Вьетнама	вьетнамский донг (VND)	6%	октябрь 2019	SSC
Грузия	НБ Грузии	грузинский лари (GEL)	9%	11.12.2019	НБ Грузии
Израиль	Банк Израиля	израильский шекель (ILS)	0.25%	10.12.2019	ISA
Индия	Резервный банк Индии	индийская рупия (INR)	5.15%	04.10.2019	SEBI
Казахстан	Национальный банк Республики Казахстан	казахстанский тенге (KZT)	9.25%	декабрь 2019	AFSA
Корея	Банк Кореи	вон (KRW)	1.25%	29.11.2019	FSC
ОАЭ	Центральный банк ОАЭ	арабский дирхам	2%	ноябрь 2019	Dubai FSA
Таиланд	Bank of Thailand	тайский бат (THB)	1.25%	18.12.2019	Bank of Thailand
Турция	ЦБ Турции	турецкая лира (TRY)	12%	12.12.2019	CMB
Узбекистан	ЦБ Республики Узбекистан	сум (UZS)	16%	декабрь 2019	ЦБ Республики Узбекистан
Валюты форекса в Африке
Египет	Центральный банк Египта	египетский фунт (EGP)	12.25%	14.11.2019	EFSA
Тунис	Центральный банк Туниса	тунисский динар (TND)	7.75%	октябрь 2019	Центральный банк Туниса
ЮАР	Южно-Африканский резервный банк	южноафриканский рэнд (ZAR)	6.50%	18.07.2019 /	FSCA
Валюты форекса в Латинской Америке
Аргентина	ЦБ Аргентинской Республики	аргентинский песо (ARS)	63%	декабрь 2019	CNV
Бразилия	Центральный банк Бразилии	бразильский реал (BRL)	4.5%	11.12.2019	CVM
Мексика	Банк Мексики	мексиканский песо (MXN)	7.25%	19.12.2019	CNBV
Чили	Центральный банк Чили	чилийское песо (CLP)	1.75%	5.12.2019	SBIF

Из таблицы видно, что ключевая процентная ставка Федеральной резервной системы США 1,75% такая же, как в Канаде, выше, чем в Великобритании (0,75%), но ниже, чем в Китае (4,15%).

Веб-сайт Федеральной резервной системы США

Адрес Федеральной резервной системы США

20th Street and Constitution Avenue NW
Mail Stop K-300
Washington, DC 20551

В этой статье рассмотрим, что представляет собой Федеральная Резервная Система (ФРС) США, как она была создана, что включает в себя, как функционирует и т.д. Все это очень важно знать и понимать, поскольку ФРС США оказывает существенное влияние на экономические процессы не только в Америке, но и во всем мире.

Структура ФРС США
Функции ФРС США
Федеральная резервная система США: интересные факты

Итак, Федеральная Резервная Система (Federal Reserve, Fed, ФРС, Федрезерв) — это структура, выполняющая функции Центрального банка США. Свою деятельность ФРС ведет с 23 декабря 1913 года, когда она была создана с целью противодействия мощным финансовым кризисам, постигавшим банковскую системы страны (до этого функции ЦБ в США выполняли сразу несколько Национальных банков, которые уже не справлялись со своей задачей и не могли достойно противостоять негативным процессам в экономике).

Структура ФРС США

В первые годы своего существования структура ФРС США несколько раз менялась, и наконец, в 1935 году обрела тот вид, в котором и функционирует по сегодняшний день. Федеральная Резервная Система США включает в себя:

Федеральные резервные банки в количестве 12 штук, они же — региональные отделения ФРС. Банки Федеральной Резервной Системы территориально находятся в 11 разных городах разных штатов США: в Бостоне (Масачусетс), Нью-Йорке (Нью-Йорк), Филадельфии (Пенсильвания), Кливленде (Огайо), Ричмонде (Виргиния), Атланте (Джорджия), Чикаго (Иллинойс), Сент-Луисе (Миссури), Канзас-Сити (Миссури), Миннеаполисе (Миннесота), Далласе (Техас), Сан-Франциско (Калифорния). И, соответственно, имеют названия Федеральный резервный банк Бостона, Федеральный резервный банк Нью-Йорка, и т.д.

В каждом банке ФРС есть свой совет управляющих, состоящий из 9 членов трех категорий: A, B и C, у каждой из которых есть свои функции. Федеральные резервные банки ФРС являются коммерческими, а не государственными структурами.

Совет управляющих ФРС — орган, управляющий системой, состоящий из 7 сотрудников, которых назначает президент США, а затем утверждает Сенат. Члены Совета управляющих назначаются на 14 лет, без права переназначения. В полномочиях Совета управляющих ФРС сосредоточены все ключевые функции любого Центрального банка: операции с ценными бумагами на открытом рынке, изменение учетной ставки и нормы резервирования для коммерческих банков.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (известен как FOMC) — орган, который отвечает за стабильность цен в стране, обеспечение экономического роста, регулирование рынка труда, а также за вопросы международной торговли и внешних платежей. В состав этого комитета входят 12 человек: 7 членов Совета управляющих и 5 президентов резервных банков.

Это основные институты, составляющие структуру ФРС США. Помимо них, туда еще входят 3 консультативных совета:

Потребительский;
Общества депозитарных институтов;
Федеральный.

Таким образом, высшим органом руководства Федеральной Резервной Системы США выступает Совет управляющих, который, в свою очередь назначается президентом и утверждается Сенатом. На сегодняшний день председателем Совета управляющих является Джанет Йеллен.

Главной особенностью Федеральной Резервной Системы США, отличающей ее от Центробанков других стран, является то, что ФРС — это коммерческая структура, созданная за счет не государственного, а частного капитала. ФРС является акционерным обществом, акции которого могут свободно приобретать коммерческие банки США, отвечающие определенным требованиям. После приобретения пакета акций, кредитная структура становится банком-членом ФРС. На сегодняшний день членами ФРС являются более 1900 национальных банков США и более 800 банков отдельных штатов. При этом в целом по стране акционерами-членами ФРС выступают только около 40% кредитных учреждений.

Важно отметить, что акционеры ФРС имеют довольно ограниченные права в сравнении с акционерами других компаний. Например, они не могут влиять на принятие важных решений по монетарной политике — это находится в компетенции Совета управляющих.

При этом в стране существуют и 2 органа, которые контролируют деятельность Федеральной Резервной Системы — это Палата представителей конгресса США и Банковский комитет конгресса США. Эти структуры проводят аудиторские проверки ФРС и анализируют ее отчетность. Также, согласно Закону о Федеральной резервной системе, президент страны имеет право уволить любого члена Совета управляющих, но на практике таких случаев еще не было. А вот наложить вето на любое решение Совета управляющих уже не может никто.

Функции ФРС США

Давайте рассмотрим основные функции, которые выполняет Федеральная Резервная Система США.

Денежная эмиссия. Исключительные полномочия по определению необходимости и объема эмиссии долларов принадлежат именно ФРС. На практике эмитированные доллары в подавляющем большинстве вкладываются в покупку государственных казначейских облигаций США как главный актив ФРС, после чего поступают в обращение.
Надзорно-регулятивные функции. Как и любой Центральный банк, ФРС США осуществляет надзор и регулирование банковской системы страны: выпускает нормативные акты для коммерческих банков, лицензирует их, контролирует их работу и т.д.
Баланс соблюдения интересов граждан и кредитных структур. В частности, сюда входит защита прав заемщиков и вкладчиков банков, регулирование процентных ставок и т.д.
Обеспечение экономической стабильности в стране. Тоже одна из важных функций ФРС, которую система выполняет наряду с некоторыми другими структурами США.
Обеспечение ликвидности и кредитование банковской системы. Как и любой ЦБ, ФРС США следит за выполнением банками страны обязательных нормативов ликвидности, и при необходимости предоставляет коммерческим банкам кредиты. Также в ФРС хранятся отчисляемые обязательные резервы банков страны.
Управление системой внутренних и внешних платежей.
Оказание услуг депозитария для государственных органов и официальных международных компаний.
Укрепление влияния и роли США в мировой экономике.

Главная цель ФРС США, как и любого Центрального банка — обеспечить стабильный экономический рост в стране при оптимальных показателях инфляции.

Федеральная резервная система США: интересные факты

Поскольку ФРС — это коммерческая акционерная структура, она зарабатывает прибыль, которую использует для оплаты труда персонала, а также распределяет среди своих акционеров в виде дивидендов по акциям. Но основная доля дохода Федеральной Резервной Системы США при этом перечисляется в федеральный бюджет страны — в Казначейство США.

Интересен и сам принцип денежной эмиссии, которую проводит ФРС. Фактически получается, что доллары США не принадлежат государству, а принадлежат частной акционерной компании. На долларовых банкнотах написано «Federal Reserve note», то есть «Банкнота федерального резерва» (а не банкнота США). Государство фактически берет в долг доллары у ФРС за свои облигации, которые потом погашает еще и с процентами. Вот такая интересная схема.

Особую важность всегда имеют заседания ФРС США, на которых принимаются определенные решения, касающиеся монетарной политики страны. Сами заседания проходят несколько раз в год, иногда — каждый месяц, иногда нет. Расписание заседаний ФРС США составляется заранее на весь год, их даты всегда известны. Так, например, на 2016 год всего запланировано 8 таких мероприятий.

Поскольку доллар — это основная мировая валюта, такие решения всегда оказывают очень существенное влияние не только на экономику США, но и на все мировые финансовые рынки: на котировки ценных бумаг, курсы валют, стоимость товаров мирового спроса и т.д. Поэтому к заседаниям ФРС США всегда приковано внимание финансистов, аналитиков, биржевых трейдеров всего мира. Заседания всегда заканчиваются пресс-конференцией Председателя ФРС, а их результаты публикуются в 14 часов по Нью-Йорку. Именно в момент пресс-конференции и публикации отчетов всегда происходят существенные колебания на мировых рынках.

История ФРС США говорит о том, что системой чаще всего руководили грамотные и независимые в своих решениях финансисты, не занимающиеся популизмом, а действительно решающие глобальные задачи, стоящие перед структурой, иногда действуя новыми, нестандартными методами. Так, например, именно Федеральная Резервная Система США разработала и успешно внедрила программы количественного смягчения (QE). Федрезерв не раз продемонстрировал грамотную борьбу с инфляцией и дефляцией и успешное преодоление мощных финансовых кризисов.

Лидирующие позиции экономики США и американской валюты в мире тоже можно считать одним из показательных достижений ФРС.

Теперь вы имеете представление о том, что такое Федеральная Резервная Система США, из чего она состоит и как функционирует.

До новых встреч на Финансовом гении! Повышайте свою финансовую грамотность вместе с нами!

Содержание

Показатели деятельности

2021: Наращивание баланса

2020: Баланс впервые в истории превысил $5 трлн, $6 трлн, а затем $7 трлн

В конце марта 2020 г на фоне эпидемии коронавируса COVID-19 баланс ФРС впервые в истории превысил $5 трлн.

ФРС выделила $2 трлн на поддержку экономики страны в связи с эпидемией.

Позже совокупные активы выросли еще на 284,7 млрд долларов до 29,1% ВВП США, что является новым рекордом.

С тех пор как ФРС объявила о своем катапультировании 15 марта, она напечатала и передала Уолл-стрит 2 055,9 млрд долларов.

К 23 мая 2020 г суммарный баланс ФРС США практически удвоился с конца 2019 года и достиг $7 трлн.

В январе 2020 г ФРС опубликовала отчет "Z1" по собственному капиталу и внутреннему нефинансовому долгу.

Чистая стоимость домашних хозяйств и некоммерческих организаций выросла до $113,8 трлн в 3 кв 2019 г. Стоимость акций компаний, находящихся в прямой и косвенной собственности, снизилась на $0,3 трлн, а стоимость недвижимости увеличилась на $0,2 трлн

Диаграмма рисует розовую картину. Обязательства низкие. Но то, что на диаграмме не сказано, это у кого активы и у кого пассивы. Активы сосредоточены в руках топ 10%. Обязательства сосредоточены в нижних 90% населения.

На графике обозначена точка, которая называется Никсоновский шок. Это серия экономических реформ, осуществлённых президентом США Ричардом Никсоном в 1971 г. Самой значительной из них стал односторонний отказ США от привязки курса доллара к золоту, без согласия членов Бреттон-Вудской системы, приведший к фактической остановке ее работы.

С тех пор баланс ФРС стремительно рос, завышая цены на активы.

2011: Прибыль $77,4 млрд

В 2011 году Федеральная резервная система США второй год подряд получила исключительно большую прибыль. Как сообщает CNN Money, американский аналог Центробанка заработал 77,4 миллиарда долларов. Это в два раза больше дохода Apple и превышает сумму, заработанную пятью крупнейшими банками США, вместе взятыми [1] .

По сравнению с доходом за 2010 год (81,7 миллиарда долларов) наметилось некоторое снижение, однако прибыль по-прежнему существенно превышает показатели докризисного уровня. В 90-е-2000-е Федрезерв никогда не зарабатывал более 40 миллиардов долларов.

Большая часть прибыли ФРС была получена на ценных бумагах, которые американский ЦБ закупал с 2008 года. Таким образом ФРС обеспечивала экономику ликвидностью в рамках двух этапов программы "количественного смягчения". В итоге баланс ФРС раздулся до 2,9 триллиона долларов, хотя до кризиса составлял только 800 миллиардов долларов.

Большая часть прибыли - 75,7 миллиарда долларов - будет отправлена на счета Министерства финансов США. Оставшееся пойдет на нужды самой ФРС.

Банк России свои финансовые результаты за 2011 год пока не опубликовал. В 2010 году ЦБ РФ заработал 204,3 миллиарда рублей или 6,7 миллиарда долларов.

Ставка рефинансирования

История

2021: Выход из строя платежной системы ФРС на несколько часов

В конце февраля 2021 года служба электронных банковских переводов Федеральной резервной системы (ФРС) США на несколько часов вышла из строя. На сайте регулятора указано, что сбой был вызван «операционной ошибкой».

ФРС сообщила, что проблемы начались 24 февраля примерно в 11:00 по восточному времени. В течение порядка трех часов не работали практически все электронные службы Центробанка. Постепенно сотрудники ФРС начали восстанавливать работу сервисов, но многие из них продолжали оставаться недоступными, включая систему Fedwire Funds.

Среди пострадавших сервисов оказались система электронных банковских переводов и центр обмена информации, который соединяет депозитарные и связанные с ними учреждения для выплаты задолженностей и кредитов. Сбои произошли в системе перевода денежных средств и финансовых активов между банками, предприятиями и государственными учреждениями. Кроме того, затронуты были системы, которые обрабатывают платежные ведомости, пособия по соцобеспечению, возврат налогов, корпоративные платежи.

ФРС восстановила работу сервисов в считанные часы, но предупредила, что ошибка «повлияет на сроки проведения оплаты». Кроме того, известно, что сотрудники Федерального резервного банка проводят расследование в связи с нарушением работы сервисов для предотвращения подобных сбоев в будущем. Регулятор пока не приводит оценку ущерба, который мог быть нанесен финансовой инфраструктуре страны, но речь идет о десятках миллионов транзакций, которые системы Центробанка обрабатывают ежедневно.

К концу февраля 2021 года ФРС включает в себя 12 федеральных резервных банков и еще более двух тысяч коммерческих банков. Ключевую роль в управлении Федеральной резервной системой играет государство. [2]

2020: ФРС США: «Мы можем печатать цифровой доллар»

По словам главы американской Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла, США могут печатать деньги «в цифре». Подробнее здесь.

2016: Хищение $81 млн со счета ЦБ Бангладеш

В марте 2016 года стало известно о взломе ИТ-системы Федерального резервного банка Нью-Йорка (ФРБ; он входит в Федеральную резервную систему), в результате чего преступники смогли украсть около $100 млн, принадлежащих Центральному банку (ЦБ) Бангладеш. Последний и рассказал о краже, сообщает The New York Post. [3]

В бангладешском ЦБ заявили, что неизвестные хакеры получили доступ к счету, после чего отдали распоряжение о выводе средств, часть которых была позднее обнаружена на счетах трех филиппинских казино.

Руководство Федерального резервного банка Нью-Йорка опровергло информацию о взломе. Как заявила пресс-секретарь банка Андреа Прист (Andrea Priest), нет никаких доказательств взлома внутренних систем Федерального резерва США и осуществления неаутентифицированных транзакций, связанных со счетом правительства Бангладеш.

В ФРБ Нью-Йорка отметили, что распоряжение о переводе средств было подтверждено системой SWIFT в соответствии со стандартными протоколами. В SWIFT подчеркнули, что не обнаружили каких-либо признаков уязвимости своей системы.

К началу марта 2016 года общая сумма международных резервов Бангладеш составляла примерно $28 млрд. В Федеральном резервном банке Нью-Йорка в это время хранились средства примерно 250 зарубежных центробанков, правительств и других государственных учреждений.

Как уточняет агентство Reuters со ссылкой на официальных представителей бангладешского ЦБ, была взломана система этого учреждения, а не ФРБ, после чего хакеры отправили в Федеральный резервный банк около 30 запросов на перевод денег на счета различных организаций на Филиппинах и Шри-Ланке. Четыре из них оказались успешными: мошенникам удалось заполучить $81 млн, что стало одной из крупнейших известных банковских афер, отмечает издание.

Отмечается, что общий объем транзакций, которые пытались провести хакеры, составляет $850-870 млн.

В марте 2016 года стало известно, что глава Центробанка Бангладеш Атиур Рахман ушел в отставку после кибератаки на финансовое учреждение. По уточненным данным в феврале 2016 г. преступники взломали электронную систему ЦБ и украли с его счетов $81 млн, сообщал Reuters.

Как сообщило руководство бангладешского ЦБ, деньги, переведенные в Шри-Ланку, удалось вернуть, и сейчас ведутся переговоры с властями Филиппин по поводу возвращения основной части украденных средств. Как развивались события далее см. в статье Центральный банк Бангладеш.

4898

Доллар США — глобальная валюта №1, а его эмиссию осуществляет американская резервная система. Трудно переоценить влияние ФРС на все без исключения финансовые рынки и мировую экономику в целом. Что такое ФРС — организация, выполняющая функции центрального банка США, и чего ожидать от нее сегодня и в последующие годы?

История Федеральной резервной системы

Итак, ФРС это Федеральная резервная система США. Federal Reserve System, или FED создана 23 декабря 1913 года как федеральное агентство, выполняющее миссию регулятора всей банковской системы Соединенных Штатов Америки и единственного эмитента американской валюты. Ранее право печатать доллары США принадлежало нескольким коммерческим кредитным организациям, заключившим договор о выпуске банковских билетов с федеральными властями в лице Конгресса.

Поводом для создания ФРС послужила охватившая США «банковская паника 1907 года», вызвавшая отток средств вкладчиков из финорганизаций по всей стране и кризис на Нью-Йоркской фондовой бирже. Банковскую систему США спас успешный финансист Джон Пирпонт Морган, вливший в нее огромную долю собственных денег и убедивший вложиться в банковский сектор целый пул частных инвесторов. Но федеральному правительству во главе с 26-м президентом Теодором Рузвельтом (не путать с 32-м — Франклином Рузвельтом, правившим в период «Великой депрессии») пришлось задуматься о создании системы централизованного надзора и управления банками.

Глава государства подписал указ о национальной денежной комиссии. Возглавивший ее сенатор Нельсон Олдрич отбыл в двухлетнюю командировку в Европу знакомиться с опытом работы центробанков Англии, Германии и Франции. После его возвращения был разработан план создания регулятора, обговоренный 22 ноября 1910 года во время тайной встречи членов комиссии на острове Джекил. Там было принято решение, что в названии новой организации не нужно использовать слово «банк», а ее деятельность будет регламентировать закон о федеральном резерве.

В открытых источниках изложена любопытная подоплека этих событий, кардинально повлиявших на всю новейшую историю — о которых, однако, не расскажет официальный сайт ФРС. Утверждается, что паника была создана искусственно самими владельцами крупнейших американских банков. Пока одни кредитные организации лопнули, другие только увеличили и собственный капитал и состояние. В национальную денежную комиссию вошли особы, приближенные к упомянутому Дж.П. Моргану, а сенатор Олдрич был тестем Джона Рокфеллера-младшего.

ФРС — центральный банк США или нет?

Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.

При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.

Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.

Обратите внимание : в отличие от российских банковских организаций, ни один банк США не принадлежит государству. Доля великого и могущественного государства под названием USA в банковской системе страны — 0%.

Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.

Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт : 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.

Дивидендный доход банков ФРС

Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:

уставный капитал и имущество Центробанка РФ являются государственной собственностью;
Немецкий федеральный банк находится в 100-процентной собственности государства;
полный собственник Банка Англии — Солиситор Минфина от имени правительства Великобритании;
52% акций Национального банка Швейцарии де-факто принадлежит государству;
в соседней с США стране банк Канады с 1938 года является госучреждением

Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.

Активы ФРС

Общий объем госдолга США, доступный по ссылке здесь , постоянно растет и на 15 марта 2018 превысил $21 трлн. За последнее столетие росли и активы ФРС, взлетев как ракета во время и после мирового кризиса 2008 года:

Казначейские облигации на $6,26 трлн. принадлежат сторонним государствам — лидерами являются Китай (25%) и Япония (20%), тогда как Россия владеет лишь 4% облигаций. Доля ФРС в американских гособлигациях составляет $ 2,465 трлн. Держателями остального госдолга США выступают государственные и местные органы власти, включая частные пенсионные фонды, банки, страховые компании, наконец частные инвесторы. Иначе говоря, на внешний долг страны приходится лишь около трети обязательств.

Центробанковские функции

Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:

эмиссия USD (наличного и безналичного);
кредитование банков и других кредитно-финансовых организаций;
обеспечение государственных финансовых гарантий;
надзор над деятельностью банковских организаций;
контроль и регулирование финансовых рынков, а также рынка труда;
поддержание баланса между интересами государства и банков;
оказание депозитарных услуг для федерального правительства, властей субъектов федерации (штатов США) и международных финансовых организаций / учреждений.

Структура ФРС

Лучше уяснить, как проходит деятельность ФРС сегодня, поможет анализ ее структуры, позволяющий одновременно полнее разобраться с устройством всей банковской системы США.

Глава ФРС

Организацию возглавляет глава ФРС, которого назначает президент США по согласованию с законодателями.

Смена хозяина Белого Дома отнюдь не всегда влечет перестановку на посту руководителя FED. Один глава пережил четырех президентов и занимал пост целых 19 лет. Но сегодняшний американский лидер Дональд Трамп сместил Джанет Йеллен, чья миссия окончилась 3 февраля 2018, и назначил на ее место Джерома Пауэлла.

Как политическая система США разделена на две основные партии, так и взгляды руководителей нацелены на одно из двух приоритетных направлений: увеличение рабочих мест или борьба с инфляцией. Для двух последних глав ЦБ США приоритетом были именно рабочие места — что впрочем неудивительно ввиду низкой инфляции, на которую мало влияет даже крайне низкая процентная ставка.

Насколько значимой фигурой является руководитель FED, несложно судить по тому, что не только на каждое выступление главы ФРС, но уже в преддверии оного рынки часто бурно реагируют сменой котировок. Кстати, на 2018 год анонсировано постепенное повышение процентной ставки ФРС США.

Наряду с главой высшее руководство составляет Совет управляющих (Board of Governors) численностью семь человек.

Федеральные резервные банки

Систему составляют 12 региональных резервных банков, которые:

носят названия по топонимам городов, в которых располагаются (ФРБ Нью-Йорка, ФРБ Атланты, ФРБ Бостона и так далее);

имеют собственные руководящие органы — советы управляющих, по 9 человек в каждом.

Федеральный комитет по открытому рынку

Фед. комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) — орган, принимающий решения о значениях (размерах) основных процентных ставок в США. Комитет проводит по этому вопросу 8 (восемь) заседаний ФРС в год, расписание которых заблаговременно публикуется на сайте ФРС: federalreserve.gov.

В состав Комитета (FOMC) входят 12 человек:

7 членов Совета Управляющих

президент ФРБ Нью-Йорка (как крупнейшего)

4 президента остальных ФРБ, проходящих ежегодную ротацию

На заседаниях вправе присутствовать, дискутировать и вносить предложения все руководители ФРБ, но не входящие на данный момент в Комитет лишены права голоса.

Консультативные советы

Структура ФРС также включает три консультативных совета:

Федеральный консультативный совет — 12 влиятельных банкиров, каждый представляет свой регион ФРС;
Потребительский консультативный совет — 30 представителей финансовых кругов, делегатов от потребсоюзов, юристов по вопросам прав потребителей, ученых-экономистов;
Консультативный совет сберегательных учреждений — состоит из представителей сберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций и других депозитных организаций.

Члены консультативных советов де-юре обладают исключительно правом совещательного голоса, де-факто — способны влиять на решения, принимаемые Советом управляющих.

Банки-члены ФРС

Банки-члены — владельцы акций ФРБ. Это более половины кредитно-финансовых организаций США, как крупнейших, так и более мелких.

Преимущество членства в ФРС помимо упомянутого дивиденда 6% годовых — доступ к займам центробанка на более выгодных условиях. Главный недостаток — часть собственного капитала банка-члена лежит в FED бездоходным резервом. Общее количество работников системы ФРС оценивается немного менее, чем 20 000 человек — тогда как у российского Центробанка более 50 000 служащих.

ФРС в действии

Истории известны примеры эффективного влияния ЦБ США на экономику, наиболее яркие из них — преодоление высокой инфляции 1979 года и мирового финансового кризиса 2008 года. На отрезке в 30 лет ставка 10-летних казначейских облигаций проделала впечатляющий путь вниз от своего исторического максимума до минимума около нуля.

В 1979 году инфляция в США взяла 10-процентную планку, достигнув 13,29%. Тогда же до 15% подскочила ставка по 10-летним гособлигациям. Американцы в панике ожидали финансового апокалипсиса. Но ужесточение денежной политики назначенным в том же году главой ФРС Полом Волкером обуздало инфляцию, уже в 1982 году сократившуюся до 3,83%.

Кстати, в то же время Волкером было сделано одно из самых резонансных заявлений ФРС, повлиявших на рынок. Фактически он изменил денежную политику, в результате чего предполагались сильные и резкие колебания процентных ставок. Так как доходность всех видов облигаций определяется в первую очередь именно ей, то инвестиционные банки мира быстро осознали, что прежняя «тихая гавань» облигаций в новых условиях превращается в финансовое казино. Так что не случайно именно на 80-е годы пришелся расцвет рынка ипотечных и мусорных облигаций.

Преодолеть последствия кризиса 2008 года Штатам позволила политика количественного смягчения, или QE (Quantitative easing). Тут уже наоборот процентная ставка оказалась слишком низкой и стандартная мера регулятора — ее дальнейшее понижение для оживления бизнеса — означала бы уход доходности облигаций в отрицательную зону. Это реально случилось в Европе, однако США поступили по-другому. С ноября 2008 по октябрь 2014 Федрезерв реализовал три программы QE, выкупив колоссальный объем обесценившихся долгов банков, крупных корпораций и частных компаний — в основном ипотечных агентств. Эти меры спасли финансовый рынок путем рекапитализации банковских и других кредитно-финансовых организаций, тем самым оживив экономику.

Однако эти меры также привели к слишком стремительному подъему фондового рынка, который взлетел заметно выше среднеисторического показателя — что в настоящий момент заставляет многих либо предполагать масштабный кризис, либо заметное и долгосрочное замедление экономики. Доходность рынка в следующие 10 лет многими специалистами оценивается не более 4% годовых при средних 10% в последние 200 лет.

Читайте также: